如果美国政府在债务上限问题上的僵局演变成全面违约，那么持有美国国债的银行可能面临清算。
在过去20年里，他们在约24万亿美元的美国国债市场上的足迹增加了四倍，截至今年3月达到约4万亿美元。
银行已成为美国国债的主要买家，将其作为从“无风险”资产中赚取收益的一种方式。由于外界认为美国不太可能出现债务违约，银行不需要为这些债务保留额外资本来抵消潜在损失。监管机构认为该债务的风险权重为“零”。
然而，最近，美国财政部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)警告说，如果华盛顿特区不能就提高联邦政府31.4万亿美元的借款上限达成协议，就可能引发“金融混乱”，这一点很难忽视。耶伦在5月1日表示，美国可能会在6月1日出现资金短缺。
债务上限僵局发生之际，美国银行业正处于一个岌岌可危的时刻，尤其是地区性银行，它们在努力保留存款，同时希望避免被迫出售因美联储去年开始迅速加息而贬值的资产。
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市场对僵局的不安情绪可以从短期美国国债中看到。伊利诺伊州民主党众议员卡斯滕(Sean Casten)周三指出，在可能违约日期之前和之后到期的美国国债之间的息差超过300个基点。他是在联邦政府对最近银行倒闭的反应听证会上发表上述言论的。
FactSet的数据显示，1个月期美国国债收益率上周五在5.53%左右，3个月期美国国债收益率在5.17%左右。尽管监管机构鼓励银行持有短期美国国债以满足流动性需求，但任何被迫在动荡的市场上出售这些证券的持有者都可能面临痛苦的损失。
国债是市场对债务上限担忧的中心，反映了对解决方案的疑虑
此外，卡斯滕还暗示，如果美国违约，可能会让更多银行面临破产的风险，尤其是如果美国国债的风险权重从零提高的话。国会办公室在听证会后对MarketWatch表示，假设对4万亿美元美国国债收取4%的费用，银行将需要筹集约1,600亿美元来抵消这一风险。按最高8%的收费计算，这一数字将增至3200亿美元。
“成本将是巨大的，”分析美国银行的平台Visbanking的创始人布莱恩·皮尔莫尔(Brian Pillmore)说。
Pillmore表示，如果美国公债风险权重增加，银行可能需要增加资本，而且银行持有的政府支持证券在违约后将折价交易。
aaa的威胁
美国的信用评级目前处于令人垂涎的aaa级，只有标普全球(S&P Global)在2011年债务上限恐慌期间将美国的信用评级下调一个级离至AA+。
金融监管专家、MRV Associates管理合伙人Mayra Rodriguez Valladares表示，风险权重的变化将取决于违约后美国信用评级的下降程度，但在这种情况下，银行几乎没有什么好的选择。
Rodriguez Valladares称，"你可以尝试筹集资金，这在违约期间将是可怕的，或者你可以尝试放弃风险较高的资产，如证券化或其他需要更多资金的投资。"“这是一个未知的领域。”
避免贱卖
美国政府对新冠肺炎危机的反应导致银行存款激增，许多银行用这些存款以超低利率发放抵押贷款，或在政府支持下投资于低收益债券。
随后，美联储迎来了自上世纪七八十年代以来最快的加息步伐。“在这种环境下，银行体系将面临巨大压力，”美国货币监理署(Office of the comptroller of the Currency)前代理审计长基思·诺里卡(Keith Noreika)说。“银行长期参与其中，但短期内必须为自己融资。”
诺雷卡目前是咨询公司Patomak Global Partners银行监管部门的主席。鉴于10年前的希腊债务危机并没有导致该国债务的风险权重上升，他认为违约的可能性不大，美国国债的风险权重也不会发生变化。
不过，他确实担心短期国债收益率的剧烈波动可能会进一步破坏银行的稳定，因为达成债务上限协议所需的时间越长。
此外，如果美国不偿还到期的短期国债，他不排除需要流动性的银行被迫出售资产的可能性。
他说:“如果一家银行需要以低价出售，它可能会被迫陷入硅谷银行(Silicon Valley bank)的境地，尽管它曾试图不这样做。”
