再见，流行病再融资。你好HELOCs吗?
根据美国银行全球(BofA Global)的数据，随着美国房主寻求流动性和将房价飙升货币化的方法，房屋净值信贷额度(HELOCs)和第二留置权抵押贷款已经明显复苏。
过去，坐拥约33万亿美元房屋净值的借款人可以简单地进行再融资并取出现金，直到美联储(Federal Reserve)的快速加息开始压制这一选择。
现在，随着抵押贷款利率超过6%，美联储计划在2023年再加息两次，资金紧张的房主一直在寻找从房产中提取现金的替代方案。
TransUnion的最新数据显示，尽管2022年第四季度现金再融资较上年同期下降了83%，但heloc贷款增长了7%，房屋净值贷款增长了31%。
"借款人需求仍居高不下，特别是考虑到食品和能源成本上涨令家庭预算承压，"普拉提·古普塔(Pratik Gupta)领导的美银全球信贷策略团队在每周客户报告中写道。
向次级借款人发放的高风险贷款和房屋净值产品，在一定程度上促成了2007-2008年的全球金融危机，以及那个时代毁灭性的房屋止赎浪潮。
当时，家庭拥有超过1.2万亿美元的房屋净值循环和可用信贷(见图表)，而今年第一季度这个数字接近9000亿美元。
随着家庭寻求流动性，房屋净值产品正在大举回归
美国银行全球，纽约联邦储备银行消费者信贷委员会/Equifax大流行导致房价飙升，一些地区的房价几乎翻了一番，极大地提振了房屋净值水平。Urban Institute预计，截至5月份，美国房屋净值为33万亿美元，高于2008年后约15万亿美元的峰值。
美银分析师认为，这一次房屋净值产品看起来有所不同，美国1.17亿房主拥有约17万亿美元的可动用股本，而且大多数借款人的信用评分都很高，利率也很低。
古普塔的团队写道:“其中的绝大部分——14万亿美元——来自那些拥有自己房屋的房主。”
据他的团队称，房地美和房利美借款人还可以获得1.6万亿美元的股权。该团队估计，目前美国所有未偿第一留置权住房抵押贷款中，约94%的利率低于4%。
该团队称，房屋净值余额的大部分由大银行持有(见图表)，其中以美国银行(Bank of America corp .)、PNC Bank、富国银行(Wells Fargo)、摩根大通(JPMorgan Chase)和Citizens CFG为首。该团队指出，其他几家大银行似乎已经暂停了它们的项目。
一小部分HELOCs和第二留置权抵押贷款已被证券化，或打包成债券交易出售，而非银行贷款机构也一直在提供这类产品。
美国股市周一涨跌互现，在最近的上涨行情中有所停顿，投资者密切关注俄罗斯周末的动荡局势。FactSet的数据显示，道琼斯工业股票平均价格指数(Dow Jones Industrial Average)上涨约0.1%，标准普尔500指数(S&P 500)下跌0.2%，纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite)下跌0.7%。
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