尽管华尔街一些顶级公司维持对标普500指数的年终目标价看涨，但一家研究公司已经重新评估了对标普500指数2023年的预期，因美国国债收益率上升继续令风险资产承压。
Seaport Research Partners周一将标准普尔500指数今年年底的目标点从4,650点下调至4,500点，理由是金融市场波动加剧，显示流动性担忧加剧。
"反映美国公债波动率的MOVE指数和反映美元相对交叉盘的DXY指数都在上升，这对我们来说是避险背景，因流动性收紧，"海港研究伙伴的宏观策略师Victor Cossel表示。
FactSet数据显示，追踪固定收益波动性的ICE - BofA MOVE指数周一升至130.69，为7月10日以来的最高水平。FactSet的数据显示，追踪美元兑一篮子货币走势的洲际交易所美元指数(ICE us - Dollar Index DXY)周二下午上涨0.3%，至103.57，有望创下6月12日以来的最高收盘水平之一。
与此同时，相对于债券和货币波动率指标的上升，芝加哥期权交易所波动率指数(VIX VX00)仍然“低迷”，但科塞尔和他的团队预计，该指数将“赶上”全球宏观波动率指数(见下图)。他们预计，标准普尔500指数目前的战术回调将在近期进一步向4,200点水平延伸。
周二下午，标准普尔500指数下跌0.3%，至4,385点。FactSet的数据显示，该大盘股指数也有望创下2023年以来的最大单月跌幅。
资料来源:彭博社，海港研究伙伴
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"通胀损益平衡下降和公债收益率上升，暗示我们对主权财政感到担忧，因实际利率突破高位，" Cossel称。“进一步收紧实际利率可能会导致股市持续震荡。”
美国公债收益率周二回落，但仍在多年高位附近徘徊。道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)显示，10年期美国国债收益率BX:TMUBMUSD10Y周二报4.311%，周一收于2007年11月以来最高水平。30年期美国国债收益率BX:TMUBMUSD30Y周二下跌3个基点，至4.416%，前一交易日收于2011年以来的最高水平。
与此同时，根据美国联邦储备系统理事会(Board of Governors of Federal Reserve System)的数据，以10年期通胀保值债券(TIPS)收益率为基础的实际利率在2%左右，为2009年以来的最高水平。
实际利率是收益率减去预期通胀的指标。
“实际利率爆发是我们的主要担忧，因为美元仍与实际利率上升脱钩。美元走强将削弱风险资产和流动性的顺风，而这些顺风支撑了我们之前更具建设性的上半年偏好。”
资料来源:彭博社，海港研究伙伴
然而，科塞尔仍然认为，市场将“迫使这个问题”，迫使美联储“以温和的方式眨眼”，以确保金融稳定，这可能是在2023年下半年的某个时候。他补充称:“今年晚些时候的此类政策干预可能会支撑风险资产，这些资产最终将在年底前从当前水平走高，使我们保持中立，而不是看空股市。”
美国股市周二走低，道琼斯工业股票平均价格指数(Dow Jones Industrial Average)下跌逾200点，至34,265点，跌幅0.6%，纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite COMP)跌幅不到0.1%。
