周二早盘，由于交易员等待美国10月份CPI通胀报告，债券收益率小幅走低。该报告将于美国东部时间上午8点30分发布。
发生了什么
- 2年期美国国债BX:TMUBMUSD02Y收益率下滑1.7个基点，至5.028%。收益率走势与价格走势相反。
- 10年期美国国债BX:TMUBMUSD10Y收益率回落1.9个基点，至4.616%。
- 30年期美国国债收益率BX:TMUBMUSD30Y下跌3.1个基点，至4.727%。
市场的驱动力是什么?
预计到10月份，消费者价格指数将上涨3.3%，低于9月份3.7%的年增长率。下降是能源价格下跌的结果，这可能使月环比增幅从0.4%降至0.1%。
然而，剔除食品和能源等波动较大项目的核心指标预计将保持粘性，与9月份相比，年涨幅保持在4.1%，月涨幅保持在0.3%。
去年6月，整体CPI通胀率达到了9.1%的数十年高点，促使美联储自2022年春季以来将利率从零上调至5%以上。
随后通胀压力的缓解，让市场寄望于央行现在已经完成了本轮周期的紧缩政策。因此，如果美国国债想要保持稳定，甚至延续最近的涨势——10年期国债收益率上月突破5%，目前约为4.62%——那么CPI报告可能有必要不出意外。
周二发表评论的美联储官员包括里士满联邦储备银行行长巴尔金，他将在上午8:30就经济前景发表讲话;负责监管的美联储副主席迈克尔·巴尔(Michael Barr)将于上午10点在参议院的一个小组会议上作证;芝加哥联邦储备银行行长古尔斯比(Austan Goolsbee)将于下午12:45就经济和政策前景发表讲话。
在此之前，根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，市场预计美联储在12月13日的下次会议后，有86%的可能性会将利率维持在5.25%到5.50%的区间不变。
在1月底的后续会议上，利率上调25个基点至5.50 - 5.75%区间的可能性预计为25%。
根据30天联邦基金期货，预计美联储在2024年10月之前不会将联邦基金利率目标下调至5%左右。
分析人士怎么说?
“展望未来，我们预计月度核心CPI通胀率将在未来几个月保持在0.3%左右，”高盛(Goldman Sachs)由简·哈祖斯(Jan Hatzius)领导的经济团队表示。
“我们预计，汽车、住房租赁和劳动力市场的再平衡将在2024年进一步抑制通货膨胀，不过我们预计，医疗保健领域的加速延迟会略微抵消通货膨胀。我们预测2023年12月的核心CPI同比通胀率为4.0%，2024年12月为2.7%。”
