也许美联储已经结束了加息，也许第一次降息就在几个月之后。
尽管如此，随着央行将基准利率从接近0%调高至20年来的最高水平，储蓄者和厌恶风险的现金投资者还是获得了不错的回报。自7月份以来，美联储的关键利率一直保持在5.25% - 5.50%的目标区间。
正如一位金融顾问所说，这些相对较高的利率使现金成为“酷孩子”，人们纷纷购买银行定期存单、高收益储蓄账户、货币市场共同基金和短期国债。目前，收益率很容易超过5%的关口。
一项新的数据分析显示，不要对现金太满意。
投资平台eToro的美国投资分析师考克斯(Callie Cox)说，当利率达到高点时，现金能产生的收益无法与通常在高利率时期之后的股票回报相提并论。事实上，还差得远呢。
考克斯仔细研究了1961年以来的经济周期，将周期定义为一次衰退的结束和另一次衰退的开始。
首先，她找到了该周期内1年期美国国债的最高收益率BX:TMUBMUSD01Y，并用它作为现金回报的代表。然后，她找到了收益率最高日期之后的标准普尔500指数单日最佳表现，并按年进行衡量。以下是她的发现:
对考克斯来说，研究结果是一个警告，尽管目前现金投资的吸引力只有5%，但现金充裕的日常投资者可能希望增加股票敞口。
她告诉《市场观察》:“现金就像一张温暖的毛毯。不过，她补充说，“在目前这个环境不确定的时刻，冒这个险可能是值得的，尽管现金让人感觉很舒服。”
在经历了糟糕的2022年之后，标准普尔500指数(S&P 500 SPX)较上年同期上涨了近12%，今年迄今上涨了近19%。
周三股市走高，投资者希望延续11月的涨势，因为他们希望加息已经结束，降息即将到来。
考克斯说，可以肯定的是，目前5%的收益率“在历史上是有吸引力的”，但对利率敏感的现金投资的回报肯定会发生变化。
她强调，现金投资是有时间和地点的。这取决于一些变量，比如一个人的风险承受能力，他们什么时候需要钱进行大笔购买，以及他们在决定下一步投资时是否需要一个地方存放资金。当然，储蓄账户对于应急储蓄也是至关重要的。
美国个人投资者协会(American Association of Individual Investors) 10月份的月度调查显示，投资者的投资组合中现金平均占19.7%。调查发现，股票平均占投资组合的64.4%，债券平均占15.8%。
结果显示，从9月到10月，现金配置增加了逾1个百分点，而股票配置则下降了约1个百分点。尽管如此，现金在投资组合中的平均份额仍低于去年10月的近25%，也低于该调查22%的历史平均水平。
但考克斯说，在一个人的长期财务目标中，现金太大是一种可能适得其反的策略。她并不是唯一持这种观点的人:Nuveen的专家等其他人也指出，过多持有现金或短期国债是一个“错误”。
考克斯说:“我看到太多投资者陷入现金的诱惑，忘记了随着时间的推移承担风险，而这通常会带来回报。”
