谁说公司债券沉闷?过去一个月，苹果债券的回报率与股票相当

去年10月精明地购买了苹果公司(Apple Inc.)债券的投资者现在正在寻求类似于股票的回报，因为债券价格已经攀升，而随着美国国债收益率暴跌，价差已经收窄。

对美联储(fed)在2024年降息一次或多次的预期，引发了美国国债的反弹。截至周三收盘，11月以来，彭博美国综合债券指数(Bloomberg US Aggregate Bond Index)上涨了4.91%。这将是1985年5月以来的最大月度涨幅，当时的月度回报率为5.23%。

数据解决方案提供商BondCliQ Media Services提供的以下图表显示，自10月中旬以来，苹果发行的高评级、高流动性债券的价格已根据期限上涨了15%，而息差已收窄至22个基点。

相比之下，苹果(Apple)的股价上涨了约10%

自从MarketWatch在10月18日写道，投资者蜂拥购买“七大巨头”(几乎所有)发行的债券，因为它们的收益丰厚，这些债券已经反弹。

当时，苹果10年期债券的收益率约为5.2%，而该公司股票的隐含股息收益率为0.54%。

下图显示了同一时间范围内点差的变动情况。

鉴于这些强劲的回报，这些债券在过去10天出现了净抛售，最有可能的原因是随着本月接近尾声，基金经理寻求锁定一些收益而出现获利了结。

在美联储于2022年3月开始的加息周期中，随着收益率攀升，苹果和其他家喻户晓的公司发行的债券价格下跌。这是因为债券价格和收益率呈反比关系，而不是因为任何信贷质量问题。

但此举意味着投资者可以在投资组合中以折扣价增加高收益、高质量的股票。

苹果已经发行了数十亿美元的债券，期限长达50年，其中大部分旨在为股东回报筹集资金。例如，2013年，该公司发行了价值170亿美元的债券，由六个部分组成，这是自1996年发行可转换债券以来首次发行债券。当时，该公司的大部分现金都存放在海外，如果公司将其汇回国内，将需要缴纳35%的税。

2013年之后，该公司继续发行债券，以利用当时极低的借款利率。

对于苹果公司的投资者来说，只有一只股票，但有很多流通中的债券可供选择。

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