疯狂抢购小盘股、无利可图的科技公司股票和被严重做空的股票，重新引发了华尔街“冲进垃圾股”的讨论。
随着投资者开始避开标准普尔500指数，转向风险更高、投机性更强的押注，有关从优质股转向"垃圾股"的说法再度出现。
FactSet数据显示，尽管标普500指数和其他美国主要股指似乎失去动力，但其中许多股票周一仍继续走高。
一个人的垃圾……
就连黄金也从保守的通胀对冲工具转变为押注降息的投机工具，jones strading首席市场技术分析师迈克尔•奥罗克(Michael O 'Rourke)表示。
O 'Rourke周一在接受MarketWatch电话采访时表示:“我们看到了一些非常投机的举动。
归根结底，策略师们表示，“冲进垃圾”交易是由美联储明年可能降息多达五次的预期推动的。
由于债券等所谓的防御性资产吸引力下降，降息往往迫使投资者转向风险较高的资产寻求回报，从而使更具投机性的投资受益。
可以肯定的是，投资者以前就见过这种情况，甚至是最近。“扑向垃圾”的前景在上个月初和今年1月就已经传出，这是在2021年的迷因股热潮期间流行起来的，当时AMC娱乐控股(AMC Entertainment Holdings)等陷入困境的公司的股价飙升。
小盘股引起轰动
话虽如此，最近的垃圾热潮有一个独特的变化，那就是小帽子。
自10月下旬以来，投资者纷纷推高小盘股罗素2000指数，推动该指数出现了惊人的逆转。与标准普尔500指数(S&P 500 SPX)和纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite COMP)相比，该指数一直处于历史低位。FactSet的数据显示，自10月27日创下2023年收盘低点以来，该指数已上涨14%。同期，标准普尔500指数上涨了11.6%。
看看:想要逢低买进小盘股吗?为什么你要等。
上周五，罗素2000指数上涨3%，轻松击败标准普尔500指数，周一继续跑赢大盘，近期上涨0.6%，而标准普尔500指数仍处于亏损状态。
方舟创新ETF (Ark Innovation ETF)的表现也轻松超过了标准普尔500指数和纳斯达克指数，自上周五开盘以来已上涨5.4%。这只ETF由凯蒂•伍德(cathy Wood)的ARK Invest管理，周一上涨近1%，至每股48.55美元，比特币价格飙升提振了该ETF的主要持仓之一Coinbase Global COIN的股价。周一，这家加密货币交易所的股价上涨了4%以上。
Coinbase和其他以比特币为重点的股票表现良好并不令人意外，比特币的交易价格超过了4.1万美元，这是自2022年春季以来比特币从未触及过的水平，远早于FTX崩盘。
参见:比特币飙升至4.1万美元以上，创20个月新高。为什么它可以走得更高。
黄金也发现自己陷入了“冲进垃圾”的涨势中。周日尾盘，黄金期货一度飙升至每盎司2,100美元上方的创纪录高位，但在周一交易中有所回落。
但并非所有眼下的反弹都纯粹是降息希望的反映。在GameStop Corp.本周晚些时候即将发布收益报告之前，一些人纷纷押注该公司的股票做多，这是一种长线押注。被称为“原创meme股”的公司通常会在发布收益报告之前发布收益报告。
FactSet的数据显示，这家视频游戏零售商的股价在过去五个交易日上涨了28.4%。策略师们说，这家视频游戏零售商的上涨在一定程度上是由空头挤压推动的，因为该股一直保持着很高的空头兴趣。
参见:GameStop股票在新一轮投机押注的推动下大幅上涨
这种轮换还能继续吗?
现在最大的问题是:投资者会继续从今年的市场领头羊转向投机性更强的证券和资产吗?还是会随着市场降息希望的破灭而落空，让这种循环发生逆转?
包括DataTrek Research联合创始人尼古拉斯•科拉斯(Nicholas Colas)在内的一些人预计，小盘股未来可能会有更多上涨空间。
正如Colas在给客户的一份报告中所解释的那样，较低的利率对规模较小的公司来说应该是一个福音，尤其是罗素2000指数，因为该指数中的许多公司要么一直不盈利，要么盈利记录不稳定。
警告标志
奥罗克表示，但也有可能出现的一种情况是，对垃圾的抢购可能预示着，2023年由欣快情绪推动的反弹可能最终即将结束。
他说:“通常情况下，砸垃圾的行为发生在股市反弹的后期。”
道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)显示，2021年的情况确实如此，因为在2022年的抛售中，meme股票和比特币的涨幅迅速而残酷地回吐，帮助推动标准普尔500指数创下2008年以来的最大日历年跌幅。
奥罗克没有看到这一次如此明显的安排。
O 'Rourke说:“我们现在正处于交易员追逐黄金和比特币的阶段。”“但我不能肯定地说，我们在反弹中已经晚了。”
12月，反弹的障碍比比皆是。本周晚些时候，美国劳工部将公布月度就业市场报告。下周，美联储将召开12月政策会议。这两件事都可能影响投资者对降息的看法，并可能对市场产生深远影响。
