21世纪经济报道记者唐静北京报道
“2023年全球央行持续购买黄金，将再次强劲提振黄金需求，并在一定程度上抵消黄金市场其他领域需求的疲软。全年黄金需求远高于过去的移动平均线十年。” 世界黄金协会高级市场分析师在最新发布的《全球黄金需求趋势报告》（以下简称《报告》）中表示。
数据显示，全球央行购买黄金的兴趣依然很高。 2023年，全球央行需求达到1037吨，达到历史第二高水平，与2022年相比仅减少45吨。
中国的官方黄金储备也在逐月增加。 截至2023年底，中国官方黄金储备已达2235吨，占总储备资产的4.3%。 中国人民银行第四季度增加黄金储备44吨，年度黄金购买量达到225吨。
21世纪经济报道记者采访获悉，央行增持黄金主要有三方面原因：一是为了丰富自身储备资产构成，减少对某种主权货币的过度依赖；二是为了实现自身储备资产的多元化。 其次，重视黄金在加剧全球金融资产价格波动中的作用。 大趋势下的对冲功能有助于降低储备资产的波动性； 第三，黄金兼具安全性、流动性和盈利性。 过去50年黄金投资的平均年回报率超过7%。
值得注意的是，在过去的2023年，以美元计价的金价已经上涨了14%，而以人民币计价的上海午盘基准金价则上涨了17%。 而在金价再创新高的2023年，不仅央行购买黄金的热情不减，全球黄金珠宝市场也展现出惊人的韧性。
数据显示，2023年全球黄金首饰消费需求将同比小幅增长3吨，达到2093吨。 其中，中国是最重要的增长动力，每年黄金首饰消费需求达到630吨，较2022年增长10%。
不过，2023年全年，全球黄金投资需求为945吨，较2022年下降15%。与央行黄金购买量和金饰需求增长形成鲜明对比的是，2023年全球黄金ETF持有量减少244吨连续第三年下降，资金流出规模最大的是欧洲。
国内黄金首饰消费创历史新高
数据显示，2023年，尽管国内金价上涨17%，但中国国内黄金首饰总需求仍将达到630吨，同比增长10%。 《报告》认为，2023年中国GDP同比增长5.2%，经济复苏趋势为国内黄金珠宝需求复苏奠定了基础。
2023年，在消费者储蓄意愿不断上升、人民币汇率暂时承压的情况下，长期以来被视为保值手段的黄金首饰越来越受到人们的关注。 其中黄金首饰占大多数的黄金首饰及其他珠宝首饰销售额同比增长13%，增速超过其他零售品类。 此外，随着居民出行限制的减少，2023年结婚率将回升，婚庆金饰品的需求也将改善，为金饰品销售提供额外提振。
《报告》强调，由于人民币金价上涨，2023年国内黄金首饰消费将达到22.82亿元，创历史新高。
种种迹象表明，金价屡创新高并没有改变中国黄金消费者对黄金首饰的热情，甚至催生了“淘金热”。 记者注意到，在社交平台上，越来越多的用户开始分享从银行购买金条，然后去金店购买珠宝的省钱“挖金攻略”。
“一条金手镯可以省下5000元。” 安徽网友“菜菜阿姨”在小红书上分享，她从建行购买了一条50克金条，价格为492元/克。 她拿到金店加工，人工费10元。 /克，比直接在商场购买每克节省100元左右。 无独有偶，记者以“买金条做手链划算吗？”为关键词搜索小红书。 随之而来的是数以万计的相关笔记，其中不乏相互比价、如何选择金店等热门讨论。
这股“黄金热”也带动了一些银行的金条“销售热潮”。 岁末年初，不少银行都推出了龙年贵金属产品营销活动。 例如，中国农业银行APP显示，该行推出了限量版“传奇龙年生肖金条”，分为20克、100克、200克、500克等多种规格。 其中，100克重的金条实时价格为50433元，折合每克504.33元。 再比如，建设银行APP显示，该行推出了“金富隆鲜瑞金条”，分为10克、30克、50克等多种规格，实时价格为498.80元/克。
某大行贵金属部门人士告诉记者，今年金条的销售情况相当不错。 据了解，消费者购买金条、黄金首饰是出于经济考虑，但银行并不直接与金店合作。 在他看来，银行和金店各司其职，消费者有选择的权利，也有防范风险的需要。
北京金酒银酒数码科技有限公司首席执行官徐嘉义告诉记者，消费者购买金条、加工珠宝一定要通过正规渠道，向经营规范、诚信度高的商家购买。 每根投资金条都有唯一的编号，并附有国家相关质量监督检验检测中心出具的证书，证明金条的外观、纯度、重量等信息。
至于如何选择金加工店，徐嘉义认为，通过现场考察，可以选择操作规范、客流量大、收费标准明确的加工店； 多与金匠店的工作人员沟通，了解他们的专业水平和加工经验； 并保持警惕。 收费明显低于行业平均水平的商户。 此外，您还可以现场观看珠宝加工，确保其操作规范； 焊接过程中应选用水焊，以保证加工质量。 （更多详情请看投资教育121丨搭配珠宝购买金条，划算吗？）
美联储降息预期或提振金价
那么，您如何看待2024年黄金市场的整体形势呢？ 世界黄金协会中国区首席执行官王立新在《报告》发布会上表示，展望未来，2024年国内金条、金币需求或将持续强劲。各国央行持续购买黄金及潜力地缘政治和经济的不确定性可能会继续提振2024年金条和金币的销售。不过，考虑到金价高企以及收入增长可能放缓，2024年金条和金币的销售可能与2023年不一样。
不过，在他看来，2024年中国黄金首饰需求可能面临挑战。虽然春节假期前的传统销售旺季可能促成了一季度黄金首饰需求的强劲表现，但全年消费可能面临挑战由于金价上涨、经济增长放缓以及婚礼黄金需求减弱。
对于金价未来走势，华安基金近日在其官方微信公众号上发表文章，解读金价逻辑并做出预测。 文章指出，金价与美债实际利率之间存在明显的负相关关系。 换句话说，当美元利率下降时，黄金投资变得更具吸引力，反之亦然。 随着美联储降息的迹象越来越明确，美国国债实际利率有望下降，金价上涨的可能性增大。
此外，低风险偏好要求全球经济活动复杂多变，地缘政治冲突尚未减弱，且随着2024年美国大选的拉开帷幕，外部环境仍存在较高的不确定性。 在此背景下，市场风险偏好的降低或将继续提振黄金的避险需求，为金价上涨提供动能。 因此，2024年黄金或仍具有良好的配置价值。
值得注意的是，北京时间2月1日凌晨，美联储在FOMC（美联储联邦公开市场委员会）会议后宣布，维持联邦基金利率在5.25%至5.5%不变，与市场预期。 这也是美联储连续第四次维持这一利率区间不变，并暗示暂时不会降息。
渣打银行首席经济学家丁爽今日接受本报等媒体集体采访时表示，美联储预计今年5月启动本轮降息，降息概率较大今年加息四次，每次降息25个基点。 降息周期开始后，美国国债收益率很可能继续下跌，美元指数表现将相对疲软。
贵金属咨询公司metal Focus发布的2024年贵金属市场展望显示，由于主要央行维持利率稳定的时间将长于目前市场共识，金价将在2024年上半年温和下跌。 尽管如此，金价的下行空间将有限且不会持续太久。 一旦降息周期开始（很可能从2024年中期开始），金价预计将在下半年受到强劲提振。
