近日，A股基金2023年四季度报告已基本披露。 备受市场关注的邱东荣、张坤等管理的基金四季度报告相继出炉。 明星基金经理四季度的仓位调整布局已浮出水面。 公募基金最新季报显示，2023年四季度公募基金大幅减持银行股，持仓比例较三季度末有所下降。
多位银行业分析师表示，银行头寸环比下降可能与市场担心银行经营压力加大有关。 展望未来的投资思路，不少银行业分析师看好股息收益率高、盈利相对稳定的银行股。
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资金大幅减持银行股仓位
中泰证券统计显示，截至去年底，基金对银行股的持仓比例为1.99%，较三季度的2.56%持仓比例下降0.56个百分点。 整体持股比例低于历史平均水平。 从该基金过往银行股仓位来看，2018年以来的中位水平为3.56%。
光大证券研报数据还显示，截至2023年四季度末，偏股型基金合计持有银行板块39亿股，较去年三季度末减少7亿股。 0.22%； 银行持股总市值325亿，占公募基金重仓市值的1.95%，较三季度末下降0.59%。
2023年第四季度末，多数银行头寸下降。 其中，宁波银行仓位由-0.26个百分点下降至0.22%，招商银行仓位由-0.13个百分点下降至0.44%，邮储银行仓位由-0.07个百分点下降至0.06%； 成都 中国银行和江苏银行的持仓也有所下降，分别从-0.06个百分点降至0.21%，从-0.05个百分点降至0.2%。
甚至有知名基金经理大规模减持银行股。 截至去年四季度末，张昆管理的易方达蓝筹精选持有的招商银行A股数量由1.15亿股减少至三季度末的9500万股，从第六大持股跌至第八位。 少量。
这些仓位大幅下降的银行主要关注早期热门标的。 这意味着这些银行之前的投资可能过于集中于某些热门领域，现在正在调整。 这种调整可能是由市场状况变化、风险偏好变化或对未来发展的预期等因素驱动的。
但从基金持有银行股的情况来看，去年四季度，基金继续加大对大型国有银行和优质区域性银行股的配置。 四季度增持的银行有农业银行、工商银行、苏州银行、建设银行。 截至去年底，基金持有前五名银行股分别为招商银行、宁波银行、成都银行、江苏银行和工商银行，占比分别为0.47%、0.23%、0.21%分别占基金持有总市值的0.20%和0.18%。
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机构声音
银行业头寸有望见底回升
银行资金持有水平下降可能是由市场环境变化、风险偏好变化或未来发展预期等因素推动的。
首先，随着金融市场的不断发展和竞争的加剧，基金公司在选择投资标的时更加注重多元化和分散风险，因此可能会减少在银行的持仓比例。 其次，近年来银行业面临监管压力加大、不良资产增加、利率市场化等挑战。 这些因素可能导致银行盈利能力下降，进而影响基金公司对其的仓位决策。
对于资金持有银行水平下降，浙商证券分析师梁凤杰认为，一方面，市场担心银行经营压力上升，存量房贷降息将损害银行的利益。 、经济衰退与城投债； 另一方面，2023年四季度将出现阶段性下跌，市场反弹导致部分资金流出银行股。
中信证券研报表示，2024年以来，银行板块的绝对值和相对值均显着，隐含着市场当前的防御风格偏好。 预计防御逻辑将持续至预期稳定，银行板块持仓有望见底回升。
光大证券研报指出，在当前宏观经济不确定性加大、资本市场“资产荒”压力加大的背景下，银行业凸显了较好的防御属性。 展望下一阶段，我们认为银行业有望延续。 具体到投资标的，建议投资标的重点关注两条主线：
一是传统的“低估值、高股息”品种，重点关注北京银行及各大银行；
二是区域经济韧性强、信贷脉冲强劲、利润增长高的中小银行。 2023年此类银行的估值水平将继续下降，目前的股息率也相当有吸引力。 建议关注苏州、江苏、常熟的银行。
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