2024年伊始，煤炭行业连日景气。
截至1月3日午盘收盘，国泰煤炭ETF（.SH）上涨1.84%，延续上涨势头。 1月2日，该ETF收涨3.46%。
焦煤期货主力合约继续上涨，1月3日午间收盘上涨3.13%，报1974元/吨，前日收盘上涨2.44%。
个股方面，煤炭焦化公司云煤能源（.SH）实现双上市； 中国最大煤炭生产企业中国神华(.SH)涨幅高达2.47%至33.18元/股，再次刷新近15年来的股价纪录，市值突破6500亿元。
此外，郑州煤电(.SH)、山西焦煤(.SZ)、兖矿能源(.SH)、甘肃能化(.SZ)等个股中午收盘涨幅均超过2%。
这与中国恢复进口关税、煤炭企业分红预期强烈等因素有关。
2024年1月1日起，我国将恢复煤炭进口关税，其中无烟煤、焦煤、褐煤加征3%的关税，动力煤加征6%的关税。 根据自由贸易协定，从澳大利亚和印度尼西亚进口煤炭适用的协定税率为0。
为加强煤炭供应，我国煤炭进口自2022年5月起暂时实行零进口关税，并于去年4月将这一政策延长至年底。
海关数据显示，去年1-11月，我国累计进口煤炭和褐煤4.27亿吨，同比增长62.8%。
据国泰君安统计，剔除澳大利亚和印度尼西亚后，去年前11个月来自其余国家的煤炭进口占比约为42.7%。 总计约93.4%的焦煤和25.2%的动力煤将受到进口关税恢复的影响。
这将提高2024年我国煤炭进口成本，进口数量可能下降，影响市场供给水平，在需求增长的背景下利好国内煤炭生产企业。
不少机构看好2024年煤炭价格走势，尤其是焦煤。
光大证券指出，2024年焦煤供应有限，但需求仍可能增长，看好2024年焦煤价格高位。国泰君安也认为，焦煤短期弹性较大优于动力煤。 2024年一季度长期焦煤价格上涨，带动长期焦煤企业业绩上涨。
焦煤是具有较强粘结性和炼焦性能的炼焦煤。 是焦炭生产中不可缺少的掺配基础原料，也是焦化、钢铁工业的重要上游原料。
中金公司预计，2024年煤炭需求有望实现稳定增长，但供给弹性可能较弱，煤炭安全生产面临一定挑战。 在更好平衡供应保障和安全生产的过程中，阶段性供应扰动仍可能存在。 不排除再次出现阶段性供需紧张，煤炭价格可能在历史较高位波动。
煤炭公司业绩支撑的高额派息和分红也引起了市场关注。
由于国内煤炭产能持续释放以及进口煤炭增加，去年二季度动力煤价格回落至800元/吨以下，三季度开始回升。 中金公司数据显示，截至12月8日，秦皇岛5500大卡动力煤现货均价为973元/吨，较2022年的1273元/吨下跌24%。
但平均价格仍处于历史高位，煤炭企业利润空间较大。 前三季度，30家煤炭上市公司中，80%的净利润出现下滑，但仍有29家实现盈利，净利润合计1544亿元。
去年12月25日，兰花科技（.SH）发布《2023年前三季度利润分配方案公告》，表示拟每股派发现金0.75元，股息占比61.93%公司2023年前三季度净利润情况
此外，平煤股份（.SH）、山煤国际（.SH）、中国神华均于去年底表示，2023年现金分配利润将不低于净利润的60%； 兖矿能源还承诺2023年至2025年现金分红比例不低于60%，每股分红不低于0.5元。
据信达证券统计，从历史分红情况来看，煤炭板块公司的实际分红率往往高于分红承诺。 例如，2022年，中国神华承诺派息60%，实际派息72.77%； 陕西煤业(.SH)承诺派息60%，实际派息60.17%。
国金证券表示，在国内经济周期疲软的情况下，煤炭、公共环保、交通、石化等高股息资产仍将具有较高的配置价值。 高股息策略在市场疲软或经济“放缓”时期往往具有明显的优势。 在此期间，它们具有相对收益较高、波动性较低的特点，成为权益类资产投资的重要“避风港”。
