记者 王震 王宇
据新华社报道，中共中央政治局周五召开会议分析，明年将继续实施积极的财政货币政策。 其中，积极财政政策要适当加强，提高质量和效率； 稳健的货币政策必须灵活适度、精准有效。
分析人士认为，这意味着对于财政政策来说，赤字率将继续超过所谓的3%警戒线，中央仍将是加杠杆的主力军。 货币政策更加注重有效性，更好适应市场需求，但并不意味着宽松空间收窄。
本次会议对财政政策的描述由去年的“加大力度、提高效率”改为“适当加强、提质增效”。 2023年，财政政策力度加大的一个主要表现是四季度新增国债1万亿元，预算赤字率提高0.8个百分点至3.8%。 这是自2001年以来我国首次在年中提高预算。
分析人士认为，在地方政府财政收入承压、化解隐性债务的背景下，明年中央仍将是加杠杆的主力，赤字率将不再受3%的限制。
中国社科院世界经济与政治研究所副所长张斌告诉界面新闻，“今年积极的财政政策其实很难说‘积极’。前三季度，政府支出广义的政府支出仍在负增长。广义的反周期政府支出的增长不应成为拖累，不能低于名义GDP增长。
财政部数据显示，今年1-9月，全国一般公共预算支出和国家政府性基金预算支出之和1亿元，比去年同期下降2.4%。
张斌表示，明年应该提高赤字率，但单靠提高赤字率并不能解决问题。 “增加一个百分点就超过1万亿元，需要与其他政策性金融工具结合起来。” 他说，“政府借债增加支出，与私营部门收入的增长和私营部门金融资产的增加相对应，这是解决当前私营部门缺钱、缺利润的特别有效的办法。”
东方金诚国际信用评级有限公司首席宏观分析师王庆表示，中央加杠杆、地方政府降风险将是明年财政政策的突出特点。
他表示，“适度强化”意味着为稳定宏观经济运行、保持基建投资高水平、对冲房地产行业低迷对地方财政收入的影响，明年可能会设定赤字率目标约为3.5%。 地方政府专项债务规模增至约4万亿元，较今年增加2000亿元。 在“中央加杠杆、地方政府降风险”背景下，赤字主要由中央承担，中央对地方转移支付规模将进一步扩大。 此外，化解地方债务风险仍将是明年财政政策的重点。 因此，明年用于化解债务的专项再融资债发行规模或将进一步扩大。
信达证券首席宏观分析师谢云亮也表达了类似观点。 他还指出，虽然财政发力的空间还很大，赤字规模还有增加的空间，但基于防范风险的考虑，不会出现盲目扩张的情况。
此外，中国社科院金融战略研究所财政研究室主任何代新指出，积极财政政策“适当加大力度”，表明财政政策将发挥更加积极的作用明年宏观调控优于上年。 同时，更加注重这几年提高财政政策质量和效率的要求，这是我国积极财政政策的长远目标。
在货币政策方面，会议指出，明年“稳健的货币政策必须灵活适度、精准有效”。 与2022年12月政治局会议的制定相比，增加了“灵活适度”，并将“精准有效”改为“精准有效”。 高效的”。
分析人士表示，这意味着明年的货币政策将更加注重有效性，但并不意味着进一步宽松的空间较小。
中国银行研究院研究员梁思表示，总体来看，中国经济正在回归常态，但并不意味着经济已经实现正常运行。 从“精准有力”转向“精准有效”，意味着货币政策有效性不断提高。 比如，引导金融机构根据市场主体节奏和成熟度要求匹配相应的资金供给，准确分析研判实体经济复苏情况。 这个时期一些新的需求模式和特点将更好地适应实体经济的需要。
工银国际首席经济学家程实指出，在当前欧美货币政策频繁变动的背景下，我国货币政策“以我为主、稳中求进”更为重要，这将有助于更好地维持适当的货币。 金融环境有利于实体经济稳步复苏。 此外，在保持“精准”的同时，从“有力”转向更加注重“灵活性”和“有效性”，并不意味着货币政策进一步宽松的空间变小。
“明年的货币政策重过程、重效果，空间要用好。在复杂多变的内外部环境下，‘灵活’就是要顺势而为、作出适当决策；在更加复杂的背景下，‘灵活’就是要顺势而为、做出适当决策。”经济金融互动，“有效性”“不仅政策本身要‘有力’，更需要强调货币政策传导路径的畅通和政策有效性的多维度展示。”施说。
