近期，在春节备货和下游需求改善的提振下，棉纺织全产业链行情整体向好，带动棉价上涨。 郑棉在元旦后的四个星期内上涨了2.5%。 分析人士认为，棉花需求端利好因素开始减弱，去库存或告一段落。 随着春节临近，纺织企业开工率将逐渐下降，棉价上行动力减弱。
美国棉花价格上行
国际方面，上周美棉价格重心大幅上移，一度逼近85美分，创下阶段性新高。 尽管美国农业部1月份供需报告总体看跌，但美国经济数据表现较好以及红海局势进一步紧张支撑了市场走强。 叠加美棉周出口销量持续大幅增加，消费前景乐观，进一步推动国际棉价走强。
近期ICE棉花主力合约市场走势
国内棉花期货继续上涨
上周郑棉价格跟随外围市场大幅上涨。 上周四（1月18日）以来，郑棉强势突破前期15200-15700元/吨的震荡区间。 1月22日继续上涨，盘中最高触及16080元/吨，随后回落至15910元/吨。 近了近了。 下游纺企开工率仍保持较高水平，棉纱去库存明显，加之市场对节后传统旺季较为看好，导致郑棉价格大幅上涨，触及16000元/吨标记。
1月25日，棉花期货主力合约收盘价15990元，上涨60元。 与1月2日主棉价格15600元/吨相比，上涨390元/吨。 与去年12月最低点14740元相比，上涨了1250元/吨。 棉价的持续回升给了人们信心。 郑棉主力合约连续多日触及万公斤大关。 眼看新年即将来临，突破1000公斤大关是不是指日可待呢？
近期棉花主力合约市场走势
下游逐渐稳定
目前下游逐渐企稳：外贸订单回暖的同时，内销形势也有所好转。 纺织企业成品库存持续下降，市场回暖也增强了轧花厂的信心。 看涨惜售心态有所增强，套保价格区间也相应上调。 短期来看，郑棉倾向于围绕16000新轴震荡。 由于外围市场相对坚挺，预计郑棉交投重心将跟随上涨。
但随着春节临近，下游纺厂纷纷筹划放假，补库存的动力难以持续。 节后订单尚未落实，轧棉厂的套保压力也将制约未来棉价继续上涨的空间。
目前，多数纺织企业销售仍保持相对稳定。 有企业反映，本轮棉花价格涨幅仍大于棉纱。 不过，纱线价格上涨却较为平稳。 部分下游织厂仍有一定补货，主要是基于对市场的一定预期。 与此同时，部分企业反映订单不如反馈，亏损生产局面持续。 目前，一些产销形势较好的大中型纱厂可在新年后的4、5月份接到订单。 但中小纱厂接单时间仍然较短，通常为十天半。 主要考虑是纺纱仍然亏损或者不赚钱，所以他们需要生产更多。 就是谢谢的意思。 同时，产品多为商品，节后销售预期不高。 但织造厂棉纱库存已升至高位，且假期节奏逐渐进入，棉纱采购放缓。 棉花现货交易仍以贸易商之间采购为主。 纺织企业利润仍处于较低水平，原材料采购谨慎。 由于积极需求提前发酵，避险压力推迟，预计节后棉价涨幅相对有限。 后市仍需关注纱厂订单安排、开工变化以及库存积累情况。
棉纱主力合约行情走势
上周四以来棉花、棉纱期货大幅上涨，带动棉纱现货价格同步上涨约100-300元/吨，皮棉现货价格也同步上涨。
1月25日，郑州纱主力合约收盘价22255元/吨，较前期低点上涨2315元/吨。 增幅显着。 但春节临近，部分纱厂、布厂开始放假，原材料采购意愿降低。 。 贸易商囤货心态有所增强，实际成交量明显下降。 “翘尾”的市场形势增强了纺厂对后市的信心，但能否持续还有待观察。
国内纺织服装企业正享受美好时光
1月17日，国家统计局公布的纺织服装消费数据持续复苏，下游销售订单出现好转迹象。
2023年12月，国内社会消费品零售总额43550亿元，同比增长7.4%，环比增长2.46%。 2023年1月至12月，社会消费品零售总额1亿元，同比增长7.2%。
其中，12月份服装鞋帽、针织纺织品零售额1576亿元，同比增长26%，环比增长4.86%。 1-12月累计零售额14.095亿元，同比增长12.9%，表明国内纺织服装需求强劲复苏。
长期来看，纺织服装板块走强的根本原因可能是需求数据回升背后的政策支撑。 纵观全年，我国货物贸易呈现明显企稳回升态势，特别是近期以人民币计价的进出口增速已连续四个月回升。 2023年中央经济工作会议提出扩大高水平对外开放，为今后一段时期外贸工作指明了方向，我国外贸稳中向好的态势进一步巩固。 此外，2024年我国预计将加强与共建“一带一路”国家的对外贸易合作，包括签署新的贸易便利化协议、商谈自贸区建设、实施关税减让等，加之RCEP红利进一步释放，2024年我国与“一带一路”沿线国家贸易额将保持快速增长势头。
2024年，我国外贸总体规模扩大、提质增效、出口加速，大概率会实现。 这很大程度上将进一步验证2024年消费复苏的逻辑。
资料来源：环球纺织网、中国棉花信息网、期货日报、同花顺
