期权的垂直价差策略。
期权是重要的风险管理工具。 如果能利用好由不同合约组成的期权策略，可以帮助投资者降低风险，增加收益。 然而，期权策略种类繁多，在实际操作中，很多投资者往往对具体策略的应用感到不知所措。 今天我们将介绍垂直价差策略。
垂直价差策略包括同时买入和卖出到期月份相同但行权价格不同的看涨期权或看跌期权。 该类策略除行权价外，其他合约要素均相同，且行权价及相应的权利金在期权T形报价图表上垂直排列，故名“垂直价差”。
根据买入和卖出弃权的认购估值方向以及两次行使价之间的价差水平，垂直价差策略可以分为四种策略：牛市认购价差策略、熊市认购价差策略、牛市认购价差策略策略，以及熊市认购价差策略。 。
此类策略属于定向交易，投资者需要基于对标的证券的市场走势的一定判断来进行交易。 在使用垂直价差策略时，投资者至少需要注意以下几点：
·一是对市场区间有准确的判断。
·二是明确投资组合的价差是特许权使用费收入还是特许权使用费支付。
·三是了解差价的最大损失和最大利润。
这种价差策略的优点是潜在风险有限，收益稳定。 由于行权价差被锁定，权利金价差也被锁定，因此无论标的价格如何变化，该策略的最大收益和风险都已被提前确定。
