价值投资是许多投资者熟悉的投资策略。 但到了具体实践时，投资行为就显得有些畸形了。 在富国基金众多价值基金经理中，刘丽丽和白丙阳是深度价值的两位代表。 让我们看看这两位美女基金经理眼中的价值投资是什么样子的~
“践行最本质的深层价值”
富国银行研究精选基金经理 Lily Liu
➤19年证券行业经验，5年以上基金管理经验
➤硕士学位。 曾任中原证券股份有限公司、平安证券股份有限公司行业研究员。2007年4月加入富国银行基金，现任富国银行研究精选基金经理。
2007年4月加入富国基金后，尽管2023年上半年市场震荡疲软，刘丽丽低调成熟的价值投资框架依然颇为有效。她管理的富国研究精选A()逆势上扬，实现17.07%的正回报。 ，与同期基准收益率相比，仅为0.52%。 该基金三季报数据显示，近一年来其净值增长率为18.11%，同期业绩比较基准收益率为-0.58%。 截至2023年12月5日，近一年273只同类基金中排名第9位，占比约前3%。
数据来源：Wells Fargo A上半年业绩及业绩对比基准收益数据来自基金中报，截至；类似指中国开放式基金-主动配置-市场余额，截至；
注：富国银行研究精选灵活配置混合 A 于 2014 年 12 月 12 日成立。 业绩比较基准为沪深300指数收益率*65%+中债综合指数收益率*35%。 近五个完整年度（2018-2022）基金份额净值增长率（及同期业绩比较基准收益率）分别为-27.74%（-14.51%）、33.54%（24.65%）、分别为 60.48% (18.86%)。 -0.78%（-1.34%）、-10.05%（-13.27%），数据来自基金定期报告，截至2022年12月31日。 期内变更基金经理：李晓明（2015/02/06-2019/04/19）、王孟海（2017/12/12-2021/01/26）、刘丽丽（2019/02/01至今） ）。 基金的历史业绩并不构成未来业绩的保证。
谈及为何能在相对疲软的市场中取得较好的正收益，刘丽丽认为，首先，她的投资目标是追求绝对收益。 其次，在自己不擅长的地方不亏钱和在自己擅长的地方赚钱同样重要。 选择正确的股票并避免诈骗可以实现今年的盈利结果。
那么如何实现“深度价值”呢？ 刘丽丽分别从行业配置和个股选择方面给出了答案。
在产业配置方面，刘丽丽认为，行业竞争格局远比行业景气度更重要，优先选择格局稳定的行业。
选股时多向左移动，关注公司壁垒和集中度的增加。 刘丽丽相信均值回归。 她认为大部分收入来自公司长期业绩增长； 二是寻找周期性共振品种。 选股时，如果能找到一个周期底部叠加在公司底部的标的，公司未来几年很有可能做到。 实现“戴维斯双击”。
“东西再好，太贵了就别买；东西再差，总有价值。”
富国银行洞察价值建议经理白丙阳
➤14年证券行业经验，9年投资管理经验
➤曾任安永华明会计师事务所审计师、德勤华永会计师事务所高级审计师；
➤2009年转战资本市场，历任台湾群益证券上海研究部消费研究员、中银国际证券股份有限公司消费研究员、基金经理；
➤2023年6月加入富国银行基金。
白冰阳的实力也是市场有目共睹的。 其过往管理的产品业绩稳健稳健，验证了其深度价值的有效性。
根据该基金的定期报告，白丙阳过去管理的四个产品在每个完整会计年度的回报均为正值； 各基金定期报告披露的最长历史期间内，累计收益均显着高于同期业绩比较基准收益。 ，在同类产品中名列前茅。
数据来源：基金净值增长率和业绩比较基准收益率来自各基金定期报告，截至2022年12月31日。
