读者面前的《股票价值评估》这本书尤其偏向于自由现金流分析法。
公司的经营活动有时对资金需求和所创造的资本流入起着决定性作用。
例如，一个能够带来巨额利润的项目需要大量的资金投入，如果公司不能筹集到足够的资金，这样的项目不仅不能增加公司的价值，还可能对公司的发展造成致命的威胁。生存。 。
因此，利用自由现金流的现值来评估股票的价值有其独特的优势。
《股票估值指南》是一本介绍性书籍，提供在股票市场赚钱的工具。
读完这本易于使用的指导性指南后，您将学到以下技能：
1.分析股票价值
2. 发现高估或低估的股票，寻找买卖机会
3. 估值过程中输入变量的估计，例如收入增长、营业利润和资本成本
4.在免费网站上查找评估所需的输入变量
5. 创建扩展表来评估股票
6. 利用这些输入变量及时发现它们的变化如何影响股票的价值。
本书介绍了如何使用Excel或Lotus工具以最小的投资绘制扩展表格进行股票评估。
我们不能保证这本书会帮助你超越华尔街分析师，但它会解释他们中的大多数人如何评估股票。
使用您自己的观点和假设来发现被华尔街专家忽视的交易机会。
我们的目标是教您如何使用简单实用的估值模型对股票进行估值。
好吧，让我们开始我们的第一次股票评估吧！
祝你好运并快乐评估！
投资理论通常基于有效市场假说，在有效市场中，投资者不可能战胜市场。
如果股市真的是高效的，不仅这本书对于投资者来说没有任何实际意义，所有的投资理论和投资书籍也将毫无意义，因为在高效的市场中，大猩猩在选股上不会输给投资专家。 。
我相信这本书的知识有一天可以运用到中国上市公司股票的价值评估上。 毕竟它介绍的方法还是很有帮助的。
第一章 用信息武装自己
1测量你身后弹力绳的长度
今天的股市就像被绑在一根弹力绳上，剧烈地来回摆动。
为了在当今的股市中生存，您必须掌握正确测量身后弹力绳长度所需的信息。
如果你严重误判了一只股票的价值，你将不可避免地陷入困境。
本书的目的是向您展示如何使用一系列现金流和利率数据来评估大多数公司的普通股。
我们的目标是揭开股票估值过程的神秘面纱，让股票估值更容易理解，并向您展示如何通过买入“被低估”的股票和卖出“被高估”的股票来在股市中赚钱。
如何实现这些目标？ 我们将解释公司的哪些现金流量指标很重要，
它们之间的关系如何，以及它们与利率如何影响股票的价值。
面对围绕股票估值过程的层层混乱，这本书澄清了一切，让看似复杂的世界变得更容易理解。
如果你熟悉股票市场，使用估值方法会相对容易，以前令人困惑的概念也会变得清晰。
如果您刚接触股市，还不熟悉投资概念和术语，
为了理解这些概念和术语，您必须多次阅读相关章节。
我们用来评估股票的方法是贴现现金流（DCF）方法。
DCF评估方法包括4个步骤：
1. 根据对公司收入增长率、净利润率、现金收入税率以及固定资本和营运资本要求的预期，提出一系列未来自由现金流。
2、在考虑公司现金流量的预期时间和潜在风险后，估计现金流量的折现率。
3. 对最终现金流量进行折现并将其相加，计算出公司的整体价值。
4. 从公司总价值中减去债务、优先股和其他债权的价值，然后将所得余额除以已发行股票数量。 结果就是公司每股普通股的内在价值。
通过将计算出的每股内在价值与观察到的市场价格进行比较，您可以确定哪些股票被市场高估或低估，以及哪些股票应该买入、卖出或持有。
这种评估方法听起来可能很复杂，但事实并非如此。
在本书中，我们将教您如何通过简单的加、减、乘、除进行计算。
如果你有电脑，第8章开发的扩展表软件可以帮助你瞬间完成这些任务。
所以不用担心。
在决定投资股票之前，有很多问题需要回答：
你知道公司的经营状况如何吗？
公司所在行业的增长潜力如何？
公司状况如何？
公司的竞争对手有哪些？
公司管理层的素质和稳定性如何？
股权估值的基本方法与银行发放抵押贷款时使用的方法相同。
股票的价值是指股票持有人预期未来现金流量按一定折现率折现后的现值，其中折现率根据预期现金流量的风险和时间进行调整。
2. 股票评估是艺术、科学还是玄学？
决定股市走势和价格水平的经济因素对大多数人来说都是一个谜。
本书强调股票估值的艺术和科学。
我们相信，随着时间的推移，股票的价格将围绕其内在价值波动。
这一观点与巴菲特、彼得林奇等投资老手的信念一致。
股票价格由什么决定？
如何评估一只股票
您如何评估股票价值与其价格之间的关系？
技术分析师认为，股价走势主要受投资者和市场心理影响。
他们认为股票价格反映了投资者贪婪和恐惧的相互作用。
在相对价值分析方法中，房价收入比最为常见，也因其计算简单、易于理解而被媒体引用最多。
如今，在评估成长型股票时，PEG 比率变得非常流行。
在本书中，我们使用DCF来指贴现现金流分析。
在贴现现金流量分析中，股票的价值取决于分析师对公司预期现金流量的估计，并以适当的贴现率贴现。
最基本的DCF模型是股利贴现模型（DDM）。
在股息贴现模型中，股票的价值是投资者期望获得的股息的现值。
利用股息贴现模型，分析师首先估计未来股息增长率和投资者所需的股票回报，然后对预期股票进行贴现以得出股票的价值。
贴现现金流的另一种模型是资本自由现金流模型（FCFE），
该模型计算支付营运资金、资本支出、债务本金和利息以及优先股股息后剩余的现金流。
然后用公司的资本成本对现金流量进行贴现，得出股票的价值。
在对股票进行估值时，重要的是要认识到市盈率是估值过程的结果，而不是估值过程本身。
与任何其他资产估值一样，股票估值涉及按要求的回报率将预期未来现金流贴现到当前。
许多市场参与者使用基本面分析方法作为其长期买卖决策的基础。
基本面分析的基本投资规则是：如果股票的价格低于其内在价值，就买入。
购买股票； 如果股票价格高于其价值，则卖出股票。
技术分析不同于基本面分析。 为了预测其他市场参与者的交易行为，技术分析
图表必须根据股票价格、交易量以及其他相关资产和债务市场价格和交易量的历史走势绘制。
其他市场参与者的动物精神对于技术分析比基本面分析更重要。
主张技术分析的人认为，投资者心理和公众情绪对股价的影响比公司基本面的变化更大。
投资集团在股市中的行为是由投资者对股市下跌的恐惧和对股市上涨的贪婪驱动的。
技术分析师关注市场参与者在短期内将如何行动，以及股市的乐观和悲观情绪将如何影响他们的行动。
在技术分析师看来，股价之所以倾向于上涨，并不一定是因为公司经营层面的利好因素。
可能是因为市场处于上涨趋势，也可能是因为市场上涨动力的作用。
只使用技术分析的投资者往往持有短期且有明确走势方向的股票，他们的交易活动比只使用基本面分析技术的投资者更频繁。
许多市场参与者使用技术分析方法作为短期买卖决策的基础。
技术分析的基本投资规则是：如果你的指标显示某只股票的价格将上涨，则买入该股票；如果你的指标显示某只股票的价格将上涨，则买入该股票； 如果你的指标显示股票价格将下跌，则卖出股票。
如果某个投资理念适合您，请用它来创造收入。
但不能拒绝其他投资和评估技术，尤其是贴现现金流法。
比较表明，从长远来看，基本面分析胜过随机方法。
我们坚信，仔细选择股票是有价值的，投资者应该将其投资组合多元化到普通股。
在此投资组合中，投资者应使用 DCF 方法单独评估每只股票的价格。
当一只股票的价格被高估并超过其内在价值的X%（投资者可以选择这个百分比，比如15%）时，投资者应该出售该股票，换取另一只被低估超过X%的股票（比如15%）的股票。
这种方法让所有投资者都能从现代投资组合理论所倡导的多元化策略中受益，同时也让我们推荐的价值发挥作用。
我们认为，在任何导致股票买卖决策的分析中，投资者都应该警惕市场恐慌，也应该避免股市中常见的贪婪。
最近股市的剧烈波动无疑增加了神秘感。
股票估值更多的是形而上学，而不是艺术或科学。
本书的重点是强调股票估值的艺术和科学，以及如何在投资决策中有效地运用它。
在接下来的章节中，我们将向您展示如何利用专业资金经理和华尔街投资银行家的股票估值方法来评估您喜欢的股票。
好吧，让我们真正开始吧！
现在是时候学习如何评估股票的价值了。
