【百度2023年第四季度财报发布。 AI业务收入占比仍较小，但预计2024年将大幅增长。】2023年2月28日，百度（9888.HK；BIDU.O）发布2023年第四季度财报。 AI业务占总营收比重并不高，公司预计2024年AI相关营收将达到数十亿元，显示该领域的增长潜力。 财报显示，百度核心业务收入增长7%，略高于市场预期，但广告收入增幅仅为6.4%，未能充分体现市场复苏带来的效益。 此外，百度对AI技术的投入持续加大，这体现在资本支出的季度增长上。 管理层在电话会议中展望了AI技术未来的发展和应用前景，市场对此仍高度关注。 【以下为百度财报详细解读：】 1、营收增长符合预期：百度第四季度核心业务收入实现7%的增长，略高于公司此前市场预期。 营业利润率表现良好，主要得益于销售和管理费用的严格控制。 2、广告业务增长乏力：虽然第四季度广告业整体同比增长9.8%，但百度核心广告收入仅增长6.4%，未能达到市场预期。 百度在电商广告和短视频平台的市场份额相对较低，未来的增长将取决于用户规模、粘性和转化率的改善。 3、AI业务收入增长：虽然目前AI业务占收入比例较小，但公司预计2024年AI相关收入将大幅增长。
目前，AI的主要贡献来自于广告系统的优化。 预计全年人工智能收入将达到50亿元，对公司核心业务收入增长贡献5%左右。 4、费用控制和利润表现：在人工智能投资的早期，百度持续严格控制费用以维持利润率。 第四季度营业利润率小幅增长，但受AI成本确认影响，毛利率略有下降。 5、回购和现金状况：百度持有充足的现金资产，但回购和分红相对较少。 四季度末，公司持有现金资产总计2054亿元，净现金规模较上季度有所增加。 6、详细财报数据：百度核心业务包括广告业务和创新业务，如智能云、小度音箱、阿波罗等。爱奇艺的业务包括会员、广告和版权转授权。 第四季度广告业务增长持平，而智能云业务则因基数较低和人工智能需求增加而有所回升。 【海豚投研观点：】百度的AI故事备受资本市场关注，但其表现表明公司估值更多取决于宏观环境和平台间的流量竞争。 AI技术的变现能力成为百度估值能否提升的关键。 市场对AI企业的期待已经从听故事转向要求实际落地。 百度需要在AI领域取得更多突破，以弥补宏观经济压力的影响。 同时，百度需要加快AI技术的研发和应用，以保持行业领先地位。
和讯全权股票撰稿人
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