资本市场
2024/2/20
上证指数：29230.42%
深成指：
8906
0.04%
创业板是指：
1746
-0.01%
小军点评
全天市场触底反弹，沪指相对强势。 市场上，医药股高开，减肥药领涨，博济药业、华森药业、百花药业等涨停。 AI概念股持续活跃，其中Sora概念股继续大幅上涨，当红科技、会昌通讯、银赛集团等涨停； 传媒游戏股盘中上涨，其中中文在线、中信出版、重力传媒、掌阅科技等10只个股触及涨停。 ST板块集体大幅上涨，*ST泰安、ST花王、ST华铁、ST实达等50只个股涨停。 芯片股尾盘反弹，存储芯片领涨，北京英见、万润科技、好商号涨停。
下行方面，毛棕榈油概念股出现分化，信谊盛跌超4%。 总体来看，个股涨多跌少，市场上涨个股超过3500只，涨停个股突破100只。 今日沪深股市成交7895亿，较前一交易日减少1677亿。
板块方面，索拉概念、减肥药、ST板块、数据元素等板块涨幅居前，中国船舶重工等少数板块下跌。 截至收盘，上证综指涨0.42%，深成指涨0.04%，创业板指跌0.01%。 北向资金全天净卖出1.23亿元，其中沪股通净买入15.36亿元，深股通净卖出16.59亿元。
今日新闻
1、【美联储不急于降息，6万亿美元美国货币市场基金也坚守】
机构分析师表示，投资者每天都在向美国货币市场基金注入数十亿美元。 企业财务主管持有的现金数量创历史新高。 市场在消化美国国债过剩方面没有遇到任何困难。 投资公司协会的数据显示，自今年年初以来，投资者已向美国货币市场基金增资 1,280 亿美元。 自2023年中期以来，已有超过1万亿美元进入国债市场，市场还有更多现金空间。 这与几个月前形成鲜明对比。 一方面，交易员大幅下调了政策宽松预期。 再加上疫情过后企业高管似乎并不急于花钱，储户仍对银行体系的状况感到担忧，所有迹象都表明2024年将是又一个现金大年。
2、【美国商业地产价格50年来最大幅度暴跌，数百家银行“瑟瑟发抖”】
美国房地产公司戴德梁行( & )的一项研究发现，截至去年底，美国约有五分之一的办公楼处于空置状态。 即使在洛杉矶、休斯顿这样的大城市，写字楼的空置率也达到了25%。 国际货币基金组织（IMF）在博文中表示，美国商业地产价格正经历半个世纪以来最严重的暴跌，自美联储2022年3月加息以来下跌了11%。在商业地产疲软的环境下，美国银行体系也面临巨大压力。 数据显示，到明年年底，美国商业地产到期贷款总额将超过1万亿美元，而到2027年，这一数字将达到2.2万亿美元。 这意味着美国商业地产的困境或将成为未来两年最大的潜在危机。
3.【王毅会见乌克兰外长五个不寻常细节】
王毅站定，伸出右手。 乌克兰外长库莱巴迅速上前，握住了两人的手。 这是慕尼黑安全会议期间的一个有趣的场景。
两人最后一次见面是在一年前，也是在慕尼黑。 一年过去了，俄罗斯和乌克兰局势发生重大变化。 尤其是最近，泽连斯基接替了乌克兰军队总司令，俄罗斯取得了数月来最重大的战场胜利……
这次关键时刻的会议有五个不寻常的细节。
细节一、中方反复致谢。
据外交部消息，王毅对库莱巴表示：再次感谢乌克兰在紧急情况下帮助中方人员安全撤离。 中国人民永远不会忘记。
这是两年前，俄罗斯和乌克兰爆发冲突，中国公民在乌克兰的帮助下撤离。 但过去不应该被忘记。 不管怎样，两年来，中方每一次重要会晤或通话都多次表示感谢。
细节2：不会出售致命武器。
据外交部新闻稿，王毅对库勒巴这样表示：（王毅强调）中方坚持政治解决热点问题，坚持劝和促谈，不火上浇油，不利用机会，不助长冲突地区。 或冲突各方出售致命武器。
这实际上是中方的一贯政策。 事实上，这也是中美和西方在乌克兰问题上的最大分歧。
现在卖军火肯定是最赚钱的，但是中国有一些事情可以做，也有一些事情不可以做。 说中国向俄罗斯提供致命武器的说法完全是错误的。
细节三、独特、有建设性的效果。
在乌克兰问题上，国际社会高度重视中国的作用，因为中国不是西方，相对超然，更有公信力。
王毅的态度也非常明确：我们将继续为尽快结束战争、重建和平发挥建设性作用。 即使只有一线和平希望，中国也不会放弃努力。
中方将继续劝和促谈，继续劝和促和平，发挥建设性作用。
从库勒巴的说法来看，他还在建设性作用前面加了一个形容词：独一无二！
独特的建设效果！
这确实是西方不可替代的作用。
细节四：乌克兰严正声明。
根据外交部手稿，库勒巴说了两句话。
第一句话：乌方愿同中方保持友好交往，推动乌中关系进一步发展。
第二句话是中国在全球事务中具有重要影响。 乌克兰高度赞赏中方关于政治解决乌克兰危机的立场文件。 希望中方继续为促进和平发挥独特的建设性作用，愿同中国政府欧亚事务特别代表加强合作。 连接。
细节五、微妙的肢体语言。
中国外交部网站上的两张照片显示，两人在国旗下握手。 库勒巴晒出的图片肢体语言更加丰富。
王毅伸出右手，库勒巴双手紧紧握住。 两人一边说话，一边手牵着手。
4、【以哈冲突重创经济，以色列第四季度GDP萎缩近20%】
以色列经济遭受了极其严重的衰退，与哈马斯的冲突导致企业瘫痪，大规模撤离家园，军队征召了数十万预备役军人。 周一公布的初步数据显示，去年最后三个月以色列GDP经季节调整年化萎缩19.4%，大于分析师预期的10.5%降幅。 高盛经济学家塔达斯和凯文·戴利表示，这些数据突显了冲突对以色列经济，尤其是私人活动的巨大影响。 尽管冲突扰乱了经济增长势头，但以色列全年GDP仍增长2%，与以色列央行研究部门的预测一致。
5.【欧盟农民，你们为什么生气？ 】
两天前，中国人正忙着庆祝新年，而在世界的另一边，欧盟的农民正忙着抗议。
与以往的抗议活动不同，这次的抗议活动是在多个国家协调并持续进行的。
在欧盟机构所在地布鲁塞尔市中心，约1300辆拖拉机包围了欧洲议会总部。
在法国首都巴黎，数百辆拖拉机堵塞了多个高速公路出入口，导致交通短暂瘫痪。
此外，波兰、意大利、德国、罗马尼亚、荷兰等15个欧盟成员国也发生了类似的大规模农民抗议活动。
欧盟农民，你在生气什么？
自俄罗斯和乌克兰战争爆发以来，欧盟转而从美国进口天然气，以制裁俄罗斯。
俄罗斯通过管道向欧洲供应天然气； 美国和欧洲隔海相望，只能使用LNG船。 与管道相比，LNG船运输天然气的成本高出30%。
不要低估这30%。 对于许多行业来说，能源成本增加30%是难以承受的。
以化肥行业为例，氮肥75%的生产成本来自于天然气，因此廉价的天然气极其重要。
改用美国海运后，成本大幅增加，利润大幅压缩。 许多化肥厂不得不停产，否则就会陷入越卖越亏损的状态。
2022年8月，欧洲肥料协会表示已削减70%的产能，但到2023年这一情况仍未改善。
三菱子公司UFJ金融集团的研究发现，仅2023年欧盟境内就有多达50家大型化肥厂关闭。
由于当地产能减少，欧盟只能增加进口。
奇怪的是，原本受到制裁的俄罗斯却成为欧盟重要的化肥供应国。
数据显示，俄罗斯已成为德国最大的化肥进口国之一，2023年占德国化肥进口量的18%。
进口产品当然比国产产品贵，受国际气候影响也更大。
全球化肥价格均有不同程度上涨。 以尿素为例，近年来价格高位均突破3000元/吨，2021年上半年一度达到3500-3600元/吨的价格。
然而，化肥是农业生产成本的大头，这意味着生产成本正在上升。
欧洲农民的处境很悲惨。
当然，如果产品能卖出去，成本转嫁到消费者身上，问题就不大。
关键是可能因为三个字而卖不出去：乌克兰。
为了在俄乌战争期间支持乌克兰，欧盟不仅提供了资金和装备，还提供了很多优惠政策。
比如农产品方面，欧盟对乌克兰农产品实行免税政策，大量乌克兰农产品涌入欧盟。
作为世界三大黑土带之一，“欧洲粮仓”乌克兰的农业生产采用机械化、规模化农耕方式。 成本相当低，产量还很高。
欧盟农业生产仍以小规模家庭农场为主，大多只有几十英亩土地，生产成本仍然较高。
欧盟农民无法与廉价的乌克兰农产品相媲美。
由于欧盟没有公布具体数据，因此无法得知乌克兰向欧盟出口了多少农产品，但我们还是可以从乌克兰的出口数据中得到一些线索。
据乌克兰经济部统计，2023年乌克兰出口额为358亿美元。 考虑到战前乌克兰农产品出口普遍占出口总额的30%，战争开始后，乌克兰工业遭到重创，农业也相对受到影响。 规模较小，因此农产品出口比重明显上升。
我们假设达到50%，大约是180亿美元（其中大部分必须出口到欧盟）。 这个数字已经接近德国农业一年的总产值，影响不可谓不严重。
其中，与乌克兰毗邻的其他东欧国家受到的打击最为严重。 比如保加利亚曾经有300万吨小麦滞销，波兰也有大量粮食滞销。
无奈之下，保加利亚、波兰、罗马尼亚、匈牙利、斯洛伐克五国联合要求欧盟恢复对乌克兰农产品关税，引起不小的轰动。
6、【私募机构解读LPR超5年超预期下调：体现政策稳定楼市、支持中长期融资需求的明确态度】
2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.45%，维持不变； 5年期及以上LPR为3.95%，较前值下降25个基点。 不少私募投资者认为，LPR创五年来最大单次降幅，体现了政策对于稳定楼市、支持中长期融资需求的明确态度，能够在一定程度上促进经济稳定增长。 LPR的下调，直接减少了个人按揭贷款的利息支出，不仅增加了居民可支配收入、刺激消费，而且改善了企业融资环境，降低了融资成本。 同时，私募表示，这次非对称且出人意料的“降息”将提振股市信心和投资者风险偏好； 此外，对于债券市场而言，本次降息将通过不同资产的比价效应，提高长期债券利率。 吸引力，推动长期债券利率下降。
7、【沪深交易所对宁波灵骏异常数量、集中大额抛售行为进行限制谴责】
据沪深交易所报道，上交所上，2月19日9:30:00至9:31:00，宁波灵君管理的多个产品账户大量抛售上交所股票。兑换总额11.95亿元。 期内市场成交额占比较高。 期内，上证指数从2886.59点下跌至2868.07点，跌幅为0.65%。
深交所方面，2月19日9时30分00秒至9时30分42秒，宁波灵骏旗下多个证券账户通过计算机程序自动生成交易指令，短时间内大量下单，并在深圳证券交易所出售股票。 总计13.72亿元，其间深证成指快速下跌。
沪深交易所认为上述行为严重影响正常交易秩序，沪深交易所决定自2024年2月20日至2024年2月22日持续暂停宁波灵骏管理的相关产品投资者账户交易监管措施为暂停上述期间沪深交易所上市相关产品账户的所有股票交易，同时启动宁波灵骏纪律程序予以公开谴责。
严厉打击异常交易
异常交易是难以逾越的监管“红线”。
据新华社此前报道，证监会将加强对重点投资者交易行为的监管，严厉打击异常交易、操纵股价等违规行为。 制定实施资本市场金融欺诈综合惩治意见，加大防范打击打假力度，持续优化市场生态。 完善打击非法证券期货活动的分工机制，确保一切证券活动全面依法受到监管，消除监管真空。
8.【最有实力的中国投资者“浮出水面”】
曾经的企业家段永平现在以资深价值投资者的身份出现在股市。
他在内地股票论坛上备受追捧，但争议也不少：
有人认为他“极高”，也有人认为他“平庸”，甚至有人称他“只是为了博取名气”。
这很大程度上与他的投资地位低调“沉入”“水面”以下有关。
公开信息可以证实的是，他确实很有钱，已经给母校捐赠了数亿。
但他的投资有多大呢？ 他有个人投资平台吗？ 他的表现如何？ 没有一个是外人知道的。
几年前，海外华人圈曾有一篇文章，题为《神秘的段永平，可能是中国大陆真正的首富》。 关于他的财富有很多猜测，但没有公开信息证实。
而随着更多公告信息的曝光，这些疑问或许已经到了“揭晓”的时刻。
神秘组织“浮出水面”
在华尔街，管理规模超过数百亿，这已经是一线对冲投资机构的规模。
最近，中国管理的资产管理机构已经达到了这种规模。
根据境外证券监管机构SEC披露的信息：截至2023年第四季度末，一家名为H&H, LLC（以下简称“H&H投资”）的机构最新资产规模为144.57亿美元。
这大约相当于人民币1029亿元。
而这家公司的老板名叫段勇。
从名字来看，他显然是中国人。
按照境外资产管理机构的收费惯例，该机构的管理人显然会是投资大亨，甚至是行业内的“顶级大亨”。
那么这家公司背后的“人”是谁呢？
多语言投资机构查询网站显示，H&H 注册于美国加州，拥有两名员工。
其中，大股东显示为DUAN，与段永平名字的拼音相同。
该公司的另一位人士是Eric Hu，担任该投资机构的首席合规官。
除了上述大股东与段永平的“高度接近”之外，相关机构的持股情况似乎也符合段永平在股市论坛上的言论和“品味”。
根据相关记录，H&H 最新持有的股票为：苹果、伯克希尔、谷歌、阿里巴巴、迪士尼、西方石油、、Joy Times、美国银行，共9只股票。
其中，苹果持仓市值占H&H投资额的比例高达80%。
此外，伯克希尔、谷歌和阿里巴巴的持股比例分别为12%、5.2%和2.7%。
段永平是中国投资界经常被提及的股票，其中恰好涉及苹果、谷歌、阿里巴巴等。
而他对巴菲特（伯克希尔大股东）投资理念的认可也是众所周知的。
如果按照H&H投资的历史记录计算，如果没有频繁的买卖，这家机构的利润可能高达数百亿元。
9.【量化私募DMA清算】
近期，两家头部量化基金因DMA自营交易清算，分别欠券商15亿和60亿。 其DMA资金并非券商自有资金，而是一群希望利用量化产品获得稳定高利率的金融客户。 他们通过收益互换、经纪商作为中介，把钱借给量化基金的资金盘，得到了市场的准确认可。 爆破。
10.【期货知识普及| 哪些因素影响国内氧化铝贸易流向？ 】
1）资源分布：我国氧化铝生产高度依赖铝土矿资源分布。 因此，山东、山西等铝土矿资源丰富的地区是氧化铝生产中心。 这些地区的氧化铝除了满足本省的需求外，还可能供应到资源较少但需求较高的省份。
2）工业需求：电解铝是氧化铝的主要下游产业，其生产消耗大量氧化铝。 因此，电解铝厂较多的省份需要进口大量氧化铝。
3）物流成本：氧化铝通常通过铁路和水路运输。 靠近消费市场的生产商具有物流成本较低的优势。 因此，氧化铝的贸易流向也会受到运输成本的影响。
4）价格差异：如果某一地区的氧化铝价格低于周边地区，则可能会出现跨地区的现货流动，直至价格平衡。
5）政策因素：政府政策也会直接影响氧化铝的贸易流向。 例如，环保限制和出口退税调整可能会影响氧化铝的生产和贸易。
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