2024年3月1日星期五 农历正月二十一日
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尼日利亚奈拉与美元近年发展 非洲第一大国
2023年，尼日利亚将迎来四年一度的大选。 政治局势基本平稳过渡。 APC党仍然执政，没有遇到任何麻烦。 新政府5月29日上任以来，新总统在就职演说中宣布的最重大的事情就是取消实行多年的汽油补贴。 直接结果是汽油价格随之上涨，从原来的280奈拉（约2.5元）翻倍到620奈拉（约5.6元）。 这一设置导致加油站关闭并出售 2-3 天。 柴油价格也从600左右上涨到900左右，到2024年2月已经突破1400奈拉/升（约合1美元）
直接后果是运输成本全面上涨，进而导致粮食、食品价格上涨和工人工资上涨。
下一步是统一外汇市场汇率。 美元官方汇率从1:600左右贬值至1:800左右，直接引起了市场的恐慌。 毕竟还是没能对抗BDC的阿拉吉斯和黑市。 汇率迅速跌至1：1000，到了9月份，已经跌至1：1300。 此时官方汇率仍可能维持在1:900左右。 进入2024年1月，神奇的是，拍卖会的官方汇率已经高于黑市汇率，很快突破了1：1500。 整个2月份，我对奈拉完全失去了信心，甚至有几天汇率达到了1：1860。
因为货币贬值对经济生活产生了直接的负面影响。大致有以下几个方面
1、一是货币贬值引发的输入性通胀。 尼日利亚虽然是非洲第一、第二大经济体，并已开始初步工业化，但严重依赖外资，少数当地企业也是采用进口设备和材料加工生产。 重工业、食品、水泥、钢铁等都严重依赖外资。 大多数设备及配件需要进口，包括工程机械、工程车辆、汽车、家电、筑路材料、沥青、水泥、钢筋等。无一例外，随着货币贬值，价格成倍、甚至成倍增长，柴油价格翻倍。
2.统计显示，通货膨胀率为30%。 事实上，在某些行业，这一比例甚至更高。
3、2023年底开始，通关费屡次上调，持续推高通关费。 所有进口商品均以当地货币计价并持续上涨。
4、输入性通胀的直接后果就是继续推高各种民生粮食、食品、饮料、甚至饮用水的价格。
5、对不同行业的影响略有不同。 除出口行业外，影响普遍是负面的。
6、一是加工制造业的影响。 过去8-10年，经过2014年一轮货币贬值，加上人民币升值，很多原来从事贸易的企业开始转型，很多新中资企业也开始转型。 在当地投资建厂，进行生产、加工、制造。 尽量使用当地原材料进行生产加工，并在当地销售或出口。 但经过2021年、2022年、2023年连续贬值，成本增加，销量下降。 其他外资制造业的情况也类似。
7、二是对当地建筑业的影响。 基础设施投资一直是拉动当地经济和就业的一大产业，也带动了钢铁、水泥、砂石加工等相关产业的发展。 然而，经过10年的贬值，货币价值仅为原值的十分之一，导致建筑业增长缓慢，许多项目陷入停滞。 2023年大选后，只有部分世界银行或非洲开发银行，以及一些贷款项目，如中国政府贷款、沙特阿拉伯等穆斯林国家的贷款项目以及私人投资和工厂建设，能够继续正常运转。 绝大多数公共项目，例如联邦项目和州政府项目都处于停滞状态。 建筑材料增加一倍，造成了实际损失和高昂的私人建筑成本。
货币贬值的原因
1、需求增长：随着经济的发展，越来越多的外资企业进入尼日利亚市场，必然增加外汇需求。
2.外汇管理制度的变化。 2021年，政府取消了此前外币兑换处的合法兑换渠道后，由商业银行代替进行外汇业务。 商业银行本质上是逐利的。 除了正常的进出口报关外，很少有企业能够获得足够的配额。 美元可以满足外汇需求。 商业银行成为外汇潜在客户，高管开始套利。
3、外汇储备规模很小。 近年来，尼日利亚外汇储备一直维持在30-350亿美元的规模。 2023年11月，为了应对美元贬值和处理结汇积压（电信公司、航空公司等），一次性动用了近100亿美元。 其结果是，价值在短暂的一周内升值，然后继续维持下降趋势。 2023年底储备基本在240亿美元左右。
4、进口成品油需要大量外汇。 虽然2023年起取消汽油巨额补贴，但出口原油、进口成品油的局面并未改变。 就连修路所用的沥青也是从其他西非国家或中东进口的。 该国的四家炼油厂（卡杜纳、瓦里和哈克特港）在过去 15 年里进行了无数次检修。 据报道，维修费用高达数亿美元。 那就没有了。 近年来，非洲首富丹格特于2015年斥巨资在拉各斯东部沼泽地建设了一座产能最大的炼油厂，日处理能力达60万桶。 经常有报道说生产即将开始。 然而，直到2023年，从该国仅获得了200万桶原油，甚至还从美国公司进口原油。 到2023年2月底才能正常生产，将耗费巨额外汇。 说到进口低成本石油，这个国家并不是不能生产成品油。 是石油利益集团不希望这个国家生产成品油。 不然的话，仅以中国化工行业的建设能力来说，五年就可以建成。 从2009年开始，中资企业已建成10余座大型水泥厂，产能超过5000万吨/年。 丹格特炼油厂花了八年多的时间才完成该项目。 这个国家的石油利益集团已经变得异常强大。
5.新数字货币的影响。 过去几年，尼日利亚对加密货币持支持态度。 由于它是一个新事物，并没有引起足够的重视。 在大部分货币交易所关闭后，前中国首富赵长鹏的币安平台一直在公开运营。 大量的知青，也就是所谓的雅虎男孩，利用各种手段、各种非法资金，通过其他交易平台转出。 奈拉变成了美元，相当一部分奈拉被数字化支付，私人财富变成了虚拟加密货币。 本币下跌后，可进行反向套利操作。 例如，2024年前两个月，货币贬值超过20%。 如果进行套利，您将获得20%的短期利润。 如果您投资10,000美元，1-2个月内即可获利2,000美元。 按照现在的汇率，相当于300万奈拉。 这就是普通人的情况，普通工人、公务员需要3-5年才能挣到工资。 2月20日左右，很多外汇汇率基本都是参考币安平台的汇率。 事实上，平台的汇率和交易额大约在100到几百万美元，但示范效应可以直接影响整个国家的货币。 汇率下跌，购买力下降。
尼日利亚政府的回应
为了应对本次货币贬值危机，尼日利亚政府做了大量工作。 通过公开报道，大致采取了以下措施。
1.严厉打击非法外汇交易，查封几个主要城市的外币兑换处。 将外币兑换处的注册资本增加至30亿奈拉。
2、给予合法外汇每周兑换限额2万美元，汇率1301，卖出利润不超过1%。
3.限制个人旅行支票的使用。
4.打击币安等平台外汇交易，逮捕币安平台尼日利亚公司两名高级官员，其中一名美国人，通过电信网络公司封杀加密数字货币交易平台、P2P交易平台，以及现在登录平台网站需要币安交出在尼日利亚进行过交易的用户名单。
5、通过这些措施，2月份最后一周，兑美元汇率升值至1：1500-1600左右。 进入一个相对稳定的状态。
后续汇率走势
我不是经济学家，只能通过一些现象来粗略地判断趋势。
尼日利亚本国货币已从2014年底的1：160奈拉兑美元贬值至2024年2月的1：1600-1800美元，贬值90%。2020年至2024年将呈现加速趋势。 原因一般就是上面列出的这些。
综合来看，长期来看奈拉兑美元仍将下跌。
有几个原因
一、短期内难以改变因外汇收入增加、支出减少而花费巨额外汇购买成品油的局面。 虽然是石油出口国，但外汇短期内很难快速上涨。 石油勘探公司大部分是欧美石油公司。 ，只按照合同支付固定比例的收入。 经过多年的经营，已经形成了固定的利益链。
2.短期内，CBN和EFCC对外汇交易所和加密货币公司进行了打击，但币安等在美国合法运营。 就连赵长鹏在缴纳巨额罚款并移交币安交易所后也与美国 SEC 达成和解。 ，彻底清理。 在此背景下，平台缴纳罚款后，仍会以各种方式继续运作，套利者和非法收入转移者必然有多种渠道转移资金。
三、外汇需求依然不减，外商投资企业数量仍在增长，仍有大量债务需要偿还。
综合来看，远期货币仍处于贬值趋势，除非新总统能够铁拳出击。 刚刚推出的大招是对外国人征收人头税，每人缴纳不少于1万美元。 这确实可以达到前几天定下的目标，筹集100亿美元稳定奈拉。
