2024年1月下旬，世界金融论坛在北京举行世界金融论坛2024年北京峰会暨2024年世界经济金融展望报告发布会。 世界金融论坛秘书长、金砖国家智库主任冯兴科介绍世界金融论坛2024年世界经济金融展望报告。 被出版。
回顾2023年，全球经济复苏之路崎岖不平，核心通胀韧性与金融脆弱性并存，外部风险累积，国际金融市场不确定性显着增加。 展望2024年，地缘政治冲突持续，全球经济仍处于复苏阶段，银行和非银行金融机构脆弱性凸显，国际金融市场不确定性持续。 全球金融市场稳定性研究研判刻不容缓。
恢复缓慢
展望2024年，全球经济复苏进程缓慢且不平衡，经济增长仍面临多重风险挑战。 全球经济正逐渐从COVID-19疫情和地缘政治冲突中复苏。 经济冲击后，多国纷纷采取财政刺激措施，刺激消费和投资增长，支持经济复苏。 与此同时，随着各国全球产业链、供应链重塑，国际贸易复苏有望提振全球经济。 全球经济正逐步走向“部门化”格局，经济分化趋势明显。 在通胀持续高企的情况下，美联储继续维持高利率，使美国经济面临衰退风险。 以德国经济为核心的欧洲经济正在逐步走出困境，慢慢回归增长正轨，但仍面临一系列内外部挑战。 亚洲新兴市场和发展中经济体增长稳定，宏观经济和货币政策空间相对充足。 “一带一路”战略拓展了各国经贸合作的增长空间。 全球经济的不确定性依然存在。 巴以冲突加剧地缘政治紧张局势，美欧通胀高企，美联储货币政策不确定性，一些国家面临高额债务挑战，都对全球经济复苏构成威胁。
全球经济区域分化显着
展望2024年，全球经济增长仍高度依赖亚洲经济。 预计2024年美国货币政策将趋于宽松，美国经济增速放缓至1.5%。 随着外部冲击的逐步恢复，2024年欧元区经济增速回升，或升至0.9%。 由于房地产行业持续承压以及家庭储蓄率高企，2024年中国经济增速可能放缓至4.7%，但仍将领先全球主要经济体。
贸易低迷前景有所改善
展望2024年，全球贸易低迷前景有所改善，但复苏进程有限，竞争格局悄然发生变化。 随着全球经济缓慢复苏、供应链逐步修复和稳定，全球贸易量相应回升。 然而，全球经济复苏进程缓慢且不平衡，特别是出口占比较高的美国和欧洲。 受持续通胀和紧缩货币政策以及地缘政治等因素影响，外贸复苏进程有限。 能源转型将逐步改变全球贸易分工。 新市场、新技术催生新的贸易竞争格局。 随着世界各国对可持续能源需求的增加，能源转型将对未来全球贸易格局产生重大影响。
股市波动加剧
展望2024年，全球股市保持中性，增持美股，减持英国股市，看好日本股市。 由于 2023 年迄今经济数据和企业利润率的弹性，对 2024 年全球股市维持中性看法。增持美国股票。 美国企业业绩强于预期，市场对其盈利增长持积极态度。 同时，美联储的紧缩周期可能暂停，加上美国经济的韧性，美国股市底部受到支撑。 日本股市的发展前景比较好。 与亚洲同行相比，由于公司治理改善、股票回购增加、净现金状况以及相对地缘政治风险的相对免疫力等有利因素，日本股市基本面发展得更好。 收益率曲线控制政策放松的可能性是一个可能抑制企业盈利的潜在风险。 尽管股市估值较低，但 2023 年英国企业盈利增长疲软。 鉴于宏观经济数据降温和企业利润率下降，欧元区股市正在失去动力。
风险投资市场面临挑战
2023年，全球跨境投资并购活动将不再流行，风险投资市场将面临一系列挑战。 全球跨境投资并购活动降温主要受两个因素影响。 2024年，全球跨境投资并购仍将面临压力。 外国直接投资、全球供应链和国际贸易流动密切相关。 受地缘政治冲突、跨国公司内部利润下降、外部政策不确定性等因素影响，2024年全球跨境投资仍将面临压力。具体而言，地缘政治冲突导致投资者对投资持观望态度在特定地区。 全球经济增长放缓，降低了跨国公司对外投资的意愿。 一些国家实施限制性政策或调整监管规定，降低了跨境投资的便利性。 国际项目融资和跨境并购尤其受到融资条件收紧、利率上升和金融市场不确定性的影响。
债务可持续性面临挑战
展望2024年，随着融资条件日益困难，各国主权违约风险预计将持续上升，新兴市场企业债务违约甚至破产风险持续累积。 在长期高利率环境下，阿根廷、巴西和乌克兰的企业尤其容易受到债务再融资的影响。
货币政策旨在恢复物价稳定
2024年，主要发达经济体货币政策将继续收紧。 美联储2023年11月发布的利率决议显示，联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%不变，继续维持在2022年以来的最高点，符合市场预期。 如果经济增长继续高于潜在水平，或者劳动力市场紧张局势不再缓解，通胀可能会变得更加顽固，不排除进一步收紧货币政策。 与此同时，欧洲央行表示，如果降息，则需要看到经济前景发生重大变化，这可能需要经济活动大幅下降或失业率上升。 尽管欧元区通胀率大幅下降，但仍远高于2%，通胀继续高于以往水平的风险依然存在。 与欧美央行相反，日本央行可能继续实施量化宽松政策，并适当增加收益率曲线控制的灵活性。 如有必要，将毫不犹豫地采取额外的宽松措施。
