春节是中国最重要的传统节日，也是市场关注的焦点。 以及如何把握节日效应，春节后财务状况会发生哪些变化？ 这些问题值得投资者关注。 那么这篇文章我们就来探讨一下春节前后资金的变化以及对市场的影响。
01 往年春节期间资金紧张
首先，春节是流动性相对紧张的时期。 这是因为不少企业和个人会在节前提取资金购买年货和礼品。 这种紧张的财务状况可能会导致市场流动性减少，进而影响股票、债券和其他资产的价格。
从历史数据来看，往年春节前银行间拆借利率和国债逆回购利率都会有一定程度的上涨。 光大证券统计数据显示，2016年、2017年、2019年、2020年、2022年节前DR007点普遍较1-2月平均利率中心高出20bp左右，反映出银行体系现金流出步伐加快以及利率上行压力加大。 。
对于2024年春节期间的流动性，方正证券固定收益首席分析师张伟指出，2024年春节前两周居民现金提取需求将出现季节性增长，春节前的流动性缺口2024年节日人数约为2.77万亿，仅次于2022年1月。
02 春节后降息可能性依然存在
那么您如何看待春节后的财务状况呢？ 回顾2019-2023年资金利率走势，除2023年外，资金利率中枢易降难升。 对此，国海固收团队表示，随着现金回流银行间系统，我们认为春节后资金利率中枢有望下移。
展望今年，目前两大央行对流动性都表现出保护态度。 1月24日，中国人民银行行长潘功胜在国务院新闻办举行的新闻发布会上表示，自2月5日起下调存款准备金率0.5个百分点，为市场提供中长期利。流动性约1万亿元。 。 此外，1月25日起，支农和小企业再贷款再贴现利率下调0.25个百分点，持续推动社会融资综合成本稳步下降。
降准实施后，今年是否会再次降息成为当前市场关注的焦点。 考虑到当前授信过程中，部分贷款利率过度下调，存贷款利率“倒挂”，银行业整体净息差承压。 对此，民生银行首席经济学家温斌日前表示，虽然目前降低政策利率的必要性和紧迫性并不高。 但从整体宏观环境和央行表态来看，春节后（3-4月）仍可能存在降息的可能。
03 3月/4月股市
改善的概率较高
下调存款准备金率和利率对于债市和股市来说无疑都是利好。 在债券市场，利率下降通常有助于现有债券价格上涨。 因此，近期债市持续看涨，10年期国债收益率一度跌破2.5%，创2002年以来新低。不过，国海固收团队认为，债市交易预期资金松动已经相对充足，节前可能已经提前反应。
就股票市场而言，首先，降低利率会刺激物价上涨，导致通货膨胀。 人们会减少存款，增加投资，从而推动股市上涨。 此外，随着利率下降，企业的资本成本将会降低，公司的利润率和利润将会增加。 因此，即使公司估值不变，盈利的增加也会带动股价上涨。 展望节后股市表现，鑫源基金认为，春节过后，尤其是3、4月份，股市可能会出现一定程度的好转。
本文来自证券之星
