本文来自方正证券研究所2024年2月26日发布的报告《各类基金产品净值普遍上涨，10家公司集中发行中证》。具体内容请阅读报告原文。 分析员：刘阳S01，联系人：邓璐。
概括
1、基金业绩回顾
主动股票型基金：普通股/偏股混合/灵活配置/平衡混合基金周回报中位数分别为3.54%/3.41%/2.82%/2.26%，领先蓝筹产品周回报在20%左右; TMT、港股、周期主题基金分别上涨6.35%、6.09%、5.95%； 量化策略基金和全市场基金（主动管理）的平均周回报率分别为4.96%和3.84%。
固定收益基金及权益债基：纯债基金净值稳步上升，短中长期纯债基金周收益率中位数分别为0.18%和0.28%； 几乎所有权益类债券基金均取得正收益，一级债基/二级债基/部分债券混合型基金收益率中位数分别为0.33%/0.89%/0.99%，周回报率领先优质产品超过5%。
指数基金：市场资金继续认购大市值普盘标的，全周该板块净申购114.1亿元。 订阅规模较节前有所下降； 中小市值普盘和美股ETF板块周净流入也突破10亿。 元; 债券ETF、科创指数、全市场指数全周净流出超10亿元。 沪深300/中证500/中证1000指数成长基金平均超额收益分别为0.04%/0.60%/-0.01%。 300和500指数成长型产品跑赢基准指数。
FOF基金：各类FOF基金集体上涨，高仓位FOF领涨。 普通FOF偏股/目标日期-[2045、2060]/目标风险主动型基金平均涨幅分别为1.69%/1.45%/。 1.36%； 目标日期-【2035、2045）/普通FOF-平衡/目标风险平衡等。FOF权益仓位周均涨幅也超过1%。
2、基金设立与发行
市场新设3支基金，募资总额7.02亿元，发行规模较节前大幅下降。
市场新发行基金35只，新发行主动权益/固定收益/含权债基/指数/量化策略/FOF基金数量分别为6/4/2/21/1/1只。 嘉实、富国、华宝等10家基金公司集体发行CSI，募资规模上限20亿元。
新申报基金14只，其中指数基金6只、固定收益基金（含股票型和债权型基金）6只、主动股票型基金1只、其他类型基金1只。
三、基金市场重要信息
超3200亿元资金涌入，ETF机构看好龙年行情； 首批13只重要货币市场基金已出炉； 公募“出海”热情高涨，多只QDII基金相继成立。
风险提示
本报告基于历史数据分析，不构成任何投资建议。 受宏观经济环境、市场风格变化等因素影响，基金业绩存在一定波动风险。 存在基金发行市场不及预期火爆的风险。
报告正文
1 主要市场指数每周表现回顾
1.1 指数普涨：A股主要指数全线上涨，北方证券50周上涨6.52%，领涨全市涨幅
近一周（0219-0223）A股各大指数全线上涨，其中北证50指数领涨，周涨幅达6.52%，沪深1000、沪深300指数紧随其后，涨幅居前。分别为4.66%和3.71%； 港股大盘同步上涨，恒生指数、恒生科技指数全周分别上涨2.36%、1.71%； 美国股市震荡上行，标普500指数和纳斯达克100指数分别上涨1.66%和1.42%。
债券市场方面，中债新综合财富指数本周上涨0.23%； 大宗商品资产方面，黄金和石油的周回报率分别为1.07%和-2.41%。
自2015年以来，主要市场指数的PE估值一直低于21%分位数； 沪深300指数最新PE-TTM估值为11.44倍，维持14%分位数水平，创业板指数估值处于历史低位。
1.2行业指数：各行业指数均上涨2%以上，其中媒体、计算机、通信行业上涨10%以上。
行业指数方面，申万一级行业周涨幅均在2%以上。 媒体、计算机、通信三大TMT行业领涨，周涨幅超过10%。 还有社会服务、煤炭、轻工、煤炭等，15个行业周涨幅超过5%。
估值方面，钢铁行业最新PE-TTM为21.39倍，处于2015年以来的62%百分位。农林牧渔建材行业当前估值也处于历史高位。高，自 2015 年以来均超过 50% 百分位； 目前国防军工装备、电力装备等行业估值处于2015年以来的相对较低水平。
2 主动股票型基金每周业绩回顾
2.1收益分配：普通股/偏股混合基金周回报中位数超过3%
最近一周（0219-0223）普通股/偏股混合/灵活配置/平衡混合型基金周回报中位数分别为3.54%/3.41%/2.82%/2.26%，蓝筹龙头周回报芯片产品收益率在20%左右，所有平衡混合型基金均实现周正收益。
年初（0101-0223）以来，普通股/偏股混合/灵活配置/平衡混合型基金的收益率中位数分别为-6.40%/-6.10%/-3.99%/-1.27%。
2.2行业主题基金：各类主动股票型基金净值整体上涨，TMT、港股主题基金平均涨幅超过6%。
从类型来看，近一周（0219-0223），各类主动股票型基金净值均上涨； TMT、港股、周期主题基金分别上涨6.35%、6.09%和5.95%。 除医药生物主题基金外，其他类型基金平均涨幅也超过2%； 量化策略基金和全市场基金（主动管理）的平均周回报率分别为4.96%和3.84%。
年初（0101-0223）以来，不同类型主题基金表现出现分化。 除周期、金融地产主题基金平均涨幅5.32%、4.97%外，其他类型基金平均跌幅均超过3%； 国防军工、TMT和医疗生物题材基金表现最差，年初以来平均跌幅超过10%。
3 固定收益基金每周业绩回顾
3.1收益分配：纯债型基金净值稳步上升，几乎所有含股权债型基金均实现正收益。
近一周（0219-0223），纯债基金净值稳步上涨。 短期纯债基金和中长期纯债基金周回报中位数分别为0.18%和0.28%； 几乎所有权益类债券基金均实现正收益，一级债基/二级债基/部分债混合型基金收益率中位数分别为0.33%/0.89%/0.99%，周收益率为主导优质产品超过5%。
年初（0101-0223）以来，短期纯债/中长期纯债/一级债基/二级债基收益率中位数为0.66%/0.86%/0.83%/0.35 %，综合性能优于商品。 年初以来基础债和部分债混合型基金的收益率中位数为0.19%，不同基金的收益表现差距相对较大。
4 指数基金每周业绩回顾
4.1 被动指数基数：各类股指基数全部增加，嘉实沪深最新规模突破千亿
从类型来看，近一周（0219-0223）除商品指数基金小幅下跌0.4%外，其他类型指数基金均实现整体上涨。 TMT主题指数基金领涨，周均涨幅6.2%。 海外指数基金中，中小市值普基、全市场普基、中游制造业四类指数基点平均涨幅超过4%。
ETF资金流向方面，市场资金继续认购大市值宽基标的。 该板块全周净认购114.1亿元。 订阅规模较节前有所下降。 中小市值普盘和美股ETF板块周净流入也超过101亿元； 相比之下，债券ETF、科创指数、全市场指数全周净流出均超过10亿元。
最近一周（0219-0223），嘉实基金中证及沪深两市周净申购金额均突破40亿元。 后者最新规模突破千亿元大关，成为市场第四只千亿ETF基金； 此外，华夏合易方达基金、创业板ETF、50ETF等追踪不同宽基指数的多只ETF基金净认购量也超过10亿元。
净流出方面，华夏科创50ETF、华安创业板50ETF、鹏华科技等科创题材标的出现不同规模的资金净流出，而其他小盘风格标的如华泰柏瑞和华南出现净赎回。
4.2 增强指数基础：300/500指数增强产品跑赢基准指数
近一周（0219-0223）沪深300/中证500/中证1000指数成长基金平均超额收益分别为0.04%/0.60%/-0.01%，沪深300、中证500指数成长产品跑赢大盘基准指数。
年初（0101-0223）以来，三大主流指数成长产品平均超额表现分化。 300指数成长的平均超额收益为-0.14%，500/1000指数成长的平均超额收益分别为0.93%和1.27%。
5 FOF基金每周业绩回顾
5.1收益分布：各类型FOF基金上涨，高仓位FOF涨幅居前。
从类型来看，近一周各类FOF基金集体上涨（0215-0221），高股仓位FOF领涨，普通FOF-偏股/目标日期-[2045,2060]/目标风险主动型基金平均涨幅分别为1.69%/1.45%/1.36%； 目标日期-[2035、2045)/普通FOF-平衡/目标风险平衡等权益仓位FOF周均涨幅也超过1%。
年初（0101-0221）以来，不同类型FOF基金平均收益为负； 股权仓位较低的FOF一直相对抗跌，普通FOF偏向债务/目标风险稳定的基金平均跌幅在2%以内，而普通FOF偏向股票/目标日期-[2045、2060]高风险的两类基金股票头寸大幅下跌，平均跌幅约为5%。
6 其他类型基金每周业绩回顾
6.1 主动型QDII基金平均回报率为2.52%
过去一周（0216-0222），主动型QDII基金平均收益率为2.52%。 汇添富香港优势精选、大成中国优势、易方达全球药业三只基金领涨，周回报超过8%。 还有大成港股。 精选、南港精选等20余只基金周涨幅超过5%。
6.2 REITs基金平均回报率为8.72%
最近一周（0219-0223）REITs市场基金平均周回报率为8.72%。 博时蛇口产业园REIT领涨，周回报高达21.47%。 嘉实京东仓储REIT、中金光谷产业园REIT、中金普洛斯REIT是三只基金周涨幅超过15%的基金。
7 基金设立与发行审核
7.1基金设立情况：市场新设基金3只，募集资金总额7.02亿元
近一周（0219-0223）市场新设立基金3只，募资总额7.02亿元，发行规模较节前大幅下降。
7.2基金发行：10家基金公司聚焦中证发行
近一周（0219-0223）市场新发基金35只，新增主动权益/固定收益/含权债基/指数/量化策略/FOF基金数量分别为6/4/2 / 21/1/1。
指数基金方面，嘉实、富国、华宝等10家基金公司发行中证，募资规模上限20亿元； 华夏基金与汇添富基金新发行中证新创主题ETF，易方达基金新发行A港股股息低波动策略ETF基金，跟踪指数为恒生港股通高股息低波动指数。
7.3 基金申请：博时、广发各新申请场外行业主题指数基金
近一周（0219-0223）共新申报基金14只，其中指数基金6只、固定收益基金（含股票型和债权型基金）6只、主动股票型基金1只、其他类型基金1只。
指数基金方面，博时基金、广发基金各自新申请一只行业主题场外指数基金，跟踪指数为中证汽配主题指数和中证港股通互联网指数； 还有天志和永盈两家公司。 每家公司都宣布设立0-3年期政治和金融债券指数基金。
8 基金市场重要信息
8.1超3200亿元资金涌入，ETF机构看好龙年市场
据上海证券报报道，在今年市场的剧烈调整中，ETF正成为大量资金入市的重要渠道之一。 统计显示，今年以来，短短一个多月的时间里，已有超过3200亿元资金借助股票ETF入市，中央汇金等机构投资者也密集出手。 展望后市，不少知名投资者认为，在目前估值较低的情况下，后市应该更加乐观。
8.2 首批13只重要货币市场基金名单出炉
据上海证券报报道，2月9日，证监会发布第一批重要货币市场基金名单，13只货币市场基金产品被认定为重要货币市场基金。 目前，相关基金管理人和产品已按照《重要货币市场基金监管暂行规定》（以下简称《暂行规定》）的要求做好了相应的调整和准备。 这13只货币市场基金产品分别是：天弘余额宝货币市场基金、易方达益财货币市场基金、易方达天天增利货币市场基金、南方现金通货币市场基金、南方理财交易货币市场基金、汇天福全宝货币市场基金市场基金、汇添富现金宝货币市场基金、工银瑞信天翼快捷货币市场基金、工银瑞信现金快捷货币市场基金、华夏幸福宝货币市场基金、华夏现金证券投资基金、广发天天利货币市场基金及广发货币市场基金。
8.3公募“出海”热情高涨，多只QDII基金设立
据上海证券报报道，为投资者提供全球多元资产配置服务正在成为领先公募基金的方向。 从QDII产品发行情况来看，今年公募热情依然高涨。 继华安基金旗下日经支线基金成立后，嘉实基金旗下追踪德国相关指数的ETF基金也正在发行。 此外，领先的股本公司也在加强与境外资产管理机构的合作。 近日，易方达基金与沙特阿拉伯领先的资产管理公司利雅得资本签署合作备忘录，开展投资领域的交流与合作。
9 注意事项及风险提示
9.1 注意事项
1、报告中相关基金品种数量及平均收益统计的资金池要求：被动型指数基金需成立1个月，主动管理型基金需成立3个月。 此外，仅计算与 ETF 无关的初始资金；
2、报告中收入统计不包含资产管理公司转为公开发行的产品； 发行数量统计不包含转型资金和非初始资金； 发行规模统计不包含转型基金。
9.2 风险提示
本报告基于历史数据分析，不构成任何投资建议。 受宏观经济环境和市场风格变化等因素影响，基金业绩存在一定波动风险。 存在基金发行市场不及预期火爆的风险。
**量化选股**
**ETF深度**
**基金研究**
【方正金工】
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**行业轮动**
**指数基金资产配置**
【方正金工】基于股票ETF产品的资产配置策略——指数基金资产配置系列之一
**指数投资价值分析**
