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金融投资报记者 刘庆华
基金报告见解
近日，公募基金2023年年度报告已开始披露。 截至3月25日，中耕基金、博时基金、招商证券资产管理有限公司等基金管理公司已有14只基金发布年报，其中包括知名基金管理人邱先生管理的多只主动权益类产品东荣。 自季报披露重仓前十大个股以来，年报披露的隐性重仓股票备受关注。
从邱东荣管理产品的隐性重仓来看，他增持了春天电子、广信股份、利华股份等个股。 从年报中对宏观经济和证券市场的展望来看，邱东荣等基金经理看好权益类资产的系统性配置机会。
邱东荣为春秋电子等增设仓库
中庚基金旗下六只主动权益类产品公布2023年年报。 其中四支由知名基金经理邱东荣独立管理，包括中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值优质一年持有、中庚港股通价值18个月封闭。 除去年1月成立、已封闭18个月的中庚港股通外，其他三只基金去年全年回报率分别为-3.84%、0.93%、-5.69%，均位居前列。股票型基金之中。
从仓位结构来看，中庚小盘价值投资投资于A股市场。 隐性权重股包括华工科技、春秋电子、六药集团、康华生物、威尔药业、广新股份、神火股份、永冠新材、上海汉讯、鼎盛新材等。与去年中报相比，基金增持了春秋电子、威尔药业、上海汉讯。
中耕价值导航和中耕价值品质持有一年即可投资港股。 隐性权重股包括广新股份、康华生物、快手、立华股份、零跑汽车、六药集团、美团点评等。与去年中期相比，广新股份、立华股份等仓位有所下降。增加了。 中耕港股通价值封闭期为18个月，主要投资于港股通标的。 隐藏权重股包括信通医疗-B、瑞声科技、快手-W、时代天使、启明医疗-B等。
总体来看，这些基金的持仓较为分散。 首先，通常持有的市值排名第5位或更高的股票通常占基金资产净值的比例低于5%； 二是持有数量较多的个股，如中庚价值领军、中庚小盘价值、中庚价值品质等。 持有股票数量从150只到200只不等。截至去年四季度末，这三只基金的资产规模分别为85.29亿元、57.18亿元和51.06亿元。 中耕港股通18个月封闭资产价值17.98亿元，目前持有43只股票。
当胜科技等也获得增聘职位
此外，邱东荣、吴成根共同管理的中耕价值智能、陈涛管理的中耕价值先锋也发布了年报。 截至去年底，两只基金的资产规模分别为26.31亿元和65.80亿元。
从配置来看，中耕十大最具价值个股分布在医药生物、房地产、交通运输、银行等行业，而隐形个股则分布在有色金属、电子、计算机、电力设备等行业，包括云南铝业股份有限公司、春秋电子、科达利、艾玛科技、新点软件、镇江股份有限公司、四川仪表股份有限公司、纳思达、博中精工、湖南黄金等。 该基金持仓相对多元化，共持有100余只个股，最大持仓占比约为6.56%。 与去年中报相比，基金增持了云南铝业、科达利等。
中庚价值先锋的持股风格各有不同。 该基金前四大持仓占比均超过9.6%，前十大持仓合计占比接近80%。 隐形权重股中，康华生物、仙乐健康、科达利、智特新材、当胜科技等公司占比在2%至4.5%之间。 与去年中报相比，该基金大幅增持当胜科技。
招商资管核心力量以及招商证券资产管理有限公司旗下招商资管致远成长也公布了年报。 相比之下，这两只基金的资产规模都较小。 截至去年四季度末，资产规模分别为7800万元、1.19亿元。
基金看好今年市场
对于2024年的市场形势，首批基金年报透露出积极情绪。
邱东荣在年报中表示，展望2024年，内外不确定性预期已部分化解，内部供需回调、外部压力缓解的概率较高。 宏观层面，主要关注三个方面：一是财政可靠性提高，供需矛盾消退，通胀温和回归，经济有望由稳转增长。 二是货币工具推出后，降息周期开启，重点风险得到一定程度化解，经济常态将转向正周期，消费和投资信心将显着恢复。 第三，美国加息周期结束，库存得到补充，产能建设上升。 全球制造业周期有望回暖，中国经济将受益。
邱东荣指出，2024年前两个月，市场波动加剧，不少A股指数和个股估值再创新低。 2月底，沪深800静态PE收益小幅上升，但10年期国债却创下2.34%的新低。 沪深800风险溢价仍维持年初水平。 从股息率来看，沪深800的股息率高于2.7%。 相比之下，30年期国债跌至2.46%的新低，息债比处于历史100%百分位。 港股的打压因素尚未完全缓解，估值继续维持在极低水平。 恒生指数的股票风险溢价率处于88%的历史水平。 估值和定价的新低表明风险偏好正在走向极端。 然而，在这种情况下，积极主动并正确承担风险有望带来更多的风险补偿。 他认为，股权资产目前处于系统性、战略性配置位置。
招商资管致远成长基金经理在年报中表示，A股中长期前景依然相对乐观。 ）均处于边际改善甚至逆转状态，其对市场的负面影响将明显改善，短期内市场有望开启反弹走势。
编辑| 校对何梦露| 袁刚评论| 姚艳茹
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