回购核销约等于现金股利。
现金分红是指公司将现金按照股东权益平均分配给公司全体股东。
公司的钱没了，到了股东手里。
当股东拥有更多资金时，其股票的价值就会变小。 总金额还是和之前一样，没有变化。
回购和注销其实是类似的。 公司里的钱也少了。 但股票总数也少了。这样，你手中的股票占公司的比例就会增加，而价值不会改变。
对于个人来说，手中持有的股份比例有所增加。 如果注销50%的股份，公司的万分之一就归你了。 现在你的股份占了万分之二。 不过，拿出来的是公司的钱，总公司的价值其实变小了。 事实上，整体价值保持不变。
不下线会给员工激励，理论上是一样的。 如果员工更有动力，就能为公司创造更多价值。 毕竟，公司，包括员工，是一个整体。 但实际上最好退出。
但最好取消它并且不获得任何股息。 股息是真金白银。 回购不一定涉及真金白银。 也许这就是债务。
持续分红不可能是假的。 但回购可能是假的，累计分红可能会超过市值。
很多人说分红是为了自己的钱，这没有什么用，等于没有分红。 这还是一个理解问题。 假设一家公司的股价为10元/股和1元/股。 股份分割后，总价值没有变化。 股价9元，每手一股。 但如果业绩不变，股息不变，明年一股比就变高，股价自然就会上涨，这叫补权。 不可能，分了9年，股价已经分到1块钱了，还有每股1块钱的分红，所以还是上不去吧？ 如果你用一美元购买一股股票，一年后你就能收回本金，如果你明年再除以一美元，两年后你的资本就会翻倍。 是不可能的。 而且，综合表现会提高，积分也会更多。 如果用分红的钱购买更多的股票，那么可以分割的股票数量也会增加。 这是长期复利增长。
还有人问我们是否可以只派股息而不除权，保持股价不变。 这也是不现实的。 例如，一家100亿元人民币的公司支付20亿元人民币的股息。 股本10亿，股价10元。 分配后，公司现金减少了20亿，算是市值减少了20亿，变成了20亿现金加市值80亿。 此时，如果股价仍为10元，股本保持10亿不变，那么公司市值仍为100亿。 额外的20亿从哪里来？ 当交易完成后，谁会用前一天10元的价格去买一家前一天价值100亿，第二天就变成80亿的公司呢？
另一方面，还有股息税。 这确实会阻碍交易，但只影响短期，长期持有不会被扣费。 这是鼓励长期投资的一种方式，而且不算太多，所以还可以。
我个人目前认为现金分红比回购、核销要好。 对于大股东来说，现金可能更好，因为他们拥有更多股份并获得更多资金，但比例是相同的。 但大股东很容易将其夺走，不再进入市场。 虽然是其他公司赚的钱，但理论上没有什么影响。 不算是给市场抽血，但不能更好地激活市场，不能提高流动性。 。 在这种情况下，回购注销小股东手中的股份会更好，小股东手中的股份价值就会增加。 而且回购的资金会比较大，流动性也比较高。
仍然建议采取双管齐下的方式，既现金分红，又回购注销。 如果所有上市公司都这样做，A股牛市就不用担心了。
