“净值低于1免管理费”、“不赚钱免管理费”……去年，理财公司打破传统，创新管理费模式。 到目前为止，该产品的表现如何？ 2月28日，北京商报记者从招商理财、兴银理财获悉，“招商理财肇卓价值精选股权理财计划”（以下简称“肇卓价值精选”）已实现29.50%的超额收益； “兴银财富利星河富达红利一年最低持有期1号”（以下简称“富利星河富达红利”）理财产品自成立以来年化收益率达3.74%，均获得正收益。
均取得正回报
2023年，一类理财产品“火爆”。 这些产品打破了行业“旱涝保收”的规则，采取了“净值小于1免管理费”、“不赚钱免管理费”的策略。 他们一度被业界称为对公款“发动战争”的创新举措，早已展开。 产品运营情况如何？ 2024年2月28日，北京商报记者从招银理财、兴银理财两家理财公司得到了答案。
其中，“兆卓价值精选”成立于2023年5月30日，为权益类产品，风险等级为R5高风险。 采用“盈利”的管理费设计思路。 产品净值低于1元时，不收取任何费用。 管理费。 截至2024年2月19日，该产品超额收益达到29.5%。 招银理财表示，从投资者持有体验来看，简单来说，任何一个时间点买入并持有，获得正收益的概率将达到100%。 此外，兆卓Value 的首次兑换率仅为20%左右，近30%的首次客户进行了复购。
兴银理财推出的“富利星河富达分红”也取得了正回报。 该产品成立于2023年12月19日，采用分红策略，投资于AH、AH优质高分红上市公司，风险等级为R3。 在收费模式上，该产品规定“自产品成立之日起一年内，产品估值日前一日累计单位净值小于1的，该估值不收取投资管理费”。日期。” 兴银理财表示，自产品成立以来，市场经历了一轮深度回调，但以绝对收益的思路进行投资，操作过程中未出现“断网”情况。 截至2024年2月27日，富利星河富达分红产品净值为1.00728，成立以来年化收益率为3.74%，今年以来年化收益率为4.1%。
“不盈利、不收费”打破了公开发行收取固定管理费的“传统规则”，将管理人的收入与投资者的利益深度捆绑在一起。 招银理财表示，“设计初衷是基于客户需求、为客户着想，旨在进一步提升客户的金融产品体验。 同时主要结合该产品的绝对收益定位、投资经理冷静克制的管理风格以及发行时A股、港股的市场低点等，净值低于1免固定管理费的条款具有一定的可操作性，与客户体验紧密结合。 从卓卓价值所选产品的实际运营情况来看，这种尝试是比较适合这个产品的。”
收费结构创新是理财公司为进一步惠及投资者而采取的举措。 普益标准研究员殷凌跃在接受北京商报记者采访时表示，相比机构利率优惠，投资者更关注产品本身的收益收益和风控能力。 目前，“不花钱、不收费”的收费结构创新多用于高风险权益产品，主要目的是提振客户对权益配置的信心。
尹凌跃强调，收费是理财公司的主要收入来源之一。 由于管理和销售成本的影响，“不盈利、不收费”的费率创新模式很难适用于所有产品。 不过，费用创新仍然是理财产品投资的亮点之一，理财公司可以积极优化费用设计，增强产品吸引力。
融360数字技术研究院分析师刘银平表示，创新的收费方式打破了公募金融产品收取固定管理费的模式。 是一种可以提升客户体验的宣传和获客方式，也体现了理财公司对自身资产的承诺。 对管理能力的信心有助于保留客户。
费率创新应与定价相平衡
随着金融产品的竞争日益激烈，为了吸引客户的关注，各金融公司通常会降低各类金融产品的费率，让投资者受益。 不过，利率“折扣”通常是有时间限制的，未来仍有恢复的可能。 空间。 近期，多家理财公司纷纷调整理财产品费率。 光大金控表示，为更好服务新老投资者，3月1日（含）至4月30日（含）期间，开展“阳光碧机构利理财产品”优惠利率活动，管理层费用将在说明中规定。 从 0.2%/年折扣至 0.1%/年。
华夏基金也做出了新一轮的调整。 为更好满足投资者理财需求，公司拟于3月1日（含）起推出“华夏基金新发行F股现金管理理财产品10号”收费产品。 折扣后的折扣率为0.15%/年。
策略性降低产品费率可以提高收益率，吸引投资者关注，但对于理财公司来说，未来在费率创新方面还可以进行更多探索。 刘银平进一步指出，利率创新能够更好地满足不同投资者的需求。 例如，对于现金管理产品等高流动性、低风险的产品，调整产品的固定管理费率可以直接反映在产品的实际业绩中。 收益率方面，对于中高风险的混合型和权益型产品，可以根据市场情况在浮动管理费方面制定更加灵活的策略。
但部分理财公司对费用创新仍持保守态度。 一位理财公司人士告诉北京商报记者，“‘破网免管理费’等模式并没有引起行业效仿，原因是理财公司普遍存在顾虑，无法确定哪些是‘破网免管理费’”。风险等级类型和产品规模适合采用，该模式下，一般情况下，提出创新管理费率的产品通常为权益类产品，此类产品“破网”风险较高，不是目前的主力产品由理财公司推广；而低风险理财产品的投资标的通常是国债、央行票据、银行存款、同业存单等，破网的可能性较小，这种收费方式很容易成为噱头，如何‘试水’需要重新考虑。”
谈到收费创新，尹凌跃建议，首先，理财公司可以考虑实行与业绩挂钩的费率，费率的高低与投资业绩挂钩。 例如，当投资回报超过一定基准时，理财公司可以收取较高的管理费，反之亦然。 这种方式让投资者感觉理财公司的利益与自己是一致的。 其次，理财公司可以根据客户的投资金额调整利率，通过更优惠的利率鼓励大投资者增加投资。 此外，您还可以提供一些随着时间的推移而降低的分级利率，以吸引长期投资者。
“此外，理财公司还可以提供更多的自选费率选择，比如让投资者选择前端收费或后端收费，甚至浮动收费等，这样的灵活性可以满足不同投资者的需求。” 同时，金融产品收费结构的创新调整，要求理财公司具备更高的风险管理能力和定价技术。 如何平衡收益与风险，在不降低利润率的情况下保持竞争力，也是理财公司需要认真考虑的问题。”尹凌跃如此表示。
北京商报记者 宋一桐
