美股长假期间，除了日本股市持续创出历史新高外，另一个去年表现出色的亚洲股市印度股市也在上涨。 印度基准指数继上周五收盘创下历史新高72568.45点后，16日中午报73327.94点，继续创历史新高。
印度国家证券交易所蓝筹股CNX Nifty指数上周五也收于历史新高21894.55点，16日中午再创历史新高，达到22097.45点。
2024年印度股市的“红色启动”可谓是去年走势的延续。 数据显示，去年专注于投资印度的交易所交易基金（ETF）的净流入达到86亿美元的历史新高。 此外，去年流入印度 ETF 的资金占新兴市场 ETF 总流入量的三分之一。 受此提振，印度股指去年上涨约20%，录得连续第八年上涨，并创下最长连续上涨纪录。 印度股市市值也突破4万亿美元大关。 以2020年3月的低点为基础，总市值增长了约三倍。
展望2024年，分析师认为印度今年将面临大选，而大选通常被认为是一个具有很大不确定性的因素，但他们继续看好印度股市。
大型科技股提振
就短期因素而言，大型科技股的“惊喜”财报对印度股市近期屡创新高起到了重大作用。 在行业龙头塔塔咨询服务公司（TCS）和福赛斯技术有限公司（ Ltd）的带领下，印度四大软件公司的市值仅在上周四和上周五的两个交易日就增加了约220亿美元。
前对冲基金交易员、现管理自己的量化基金的陈大龙告诉第一财经记者，大型科技股出乎意料的财报能够推动印度股指再创新高，这与该指数的特点有关。 “该指数实质上是一个龙头股指数，前十大权重股占比近60%，其中前三龙头股占比30%左右。因此，市值龙头的长期增长决定了龙头股的长期成长性。” -指数的长期表现。例如TCS和指数中的A权重股，TCS是前三名权重股之一。
不过，在这个财报季之前，市场颇为担忧，因为在市场看来，印度科技股的估值已经处于较高水平。 预计印度领先软件公司去年第四季度营收仅环比持平，难以继续上涨。 潜在的。 不过，TCS和TCS公布的营收增长高于预期，表明整体消费者需求并未进一步恶化，缓解了市场担忧。 业内人士评论称，TCS和好于预期的业绩，以及其乐观的前景，提振了财报季开始后整个印度市场的情绪。
15日，受益于收入增长高于预期引发券商评级上调，同为印度软件巨头的Wipro Ltd.股价也上涨14%，创2020年7月以来最大盘中涨幅。得益于收入增长预测的改善，HCL Ltd. 的股价也飙升至历史新高。
该机构研究总监巴哈姆（Baham）表示：“从这些公司管理层的评论中，我们嗅到了市场情绪的变化。例如，到目前为止，其他公司的评论一直相当保守，但这一次他们开始表达与此同时，随着市场对人工智能（AI）服务需求的增加，印度相关企业也开始寻求提升自身在AI方面的能力。“今天我们与客户的每一次讨论几乎都会涉及到生成式人工智能的一些元素首席执行官萨利尔在财报电话会议上表示。自上周以来，至少有六家公司公布了最新财报。经纪商提高了 Pair 的评级，摩根大通则提高了 Wipro 的评级。
选举年趋势持续乐观
展望后市，接受第一财经采访的分析师普遍看好本次选举年印度股市的走势。
瑞士百达财富管理亚洲区首席策略师兼研究总监陈东向第一财经记者表示，印度股市表现非常好，归根结底是受到基本面的支撑。 “一方面，印度经济目前位居全球主要经济体之首。印度统计局预计，截至今年3月的2022~2023财年，该国国内生产总值（GDP）将实现逐年增长7.3%，增速在全球主要经济体中最高。 他分析道，“另一方面，企业利润确实持续保持两位数高位增长，各大企业业绩超出预期。”
对于大选的影响，陈东表示：“从我们掌握的各方面情况来看，莫迪领导的印度人民党继续保持在印度议会多数席位基本没有太大悬念。”尤其是当他在近几轮地方州选举中连胜之后，一些人起初预计人民党可能会在地方选举中面临当地反对党的明显挑战，但事实上最终结果比预期要好。而且，莫迪在过去的几年里，印度在国际经济和政治领域地位的提升得到了大多数印度民众的高度认可，在这样一个民族主义情绪非常高涨的政治环境下，应该是大概率会发生这样的事情。印度人民党继续赢得选举的事件。”
他还补充说，从这个角度来看，印度过去几年非常注重改善国内基础设施投资，以吸引外资，特别是印度高新技术产业发展的趋势。 “基于此，我们对印度宏观经济和资本市场的长期看法仍然相对乐观。”
商博投资管理公司基金经理布莱恩也告诉记者，从根本上来说，印度拥有非常大的人口基数和创业人口，一些企业可以招募更多的年轻人来增加企业利润和收入。 因此，印度未来很多年的基本形势都会非常乐观。 对于此次选举，卜伟杰也认为这将是一个积极因素。 “与今年世界各地的其他选举一样，选举通常会给市场带来一些不确定性。” 同样，他表示，“选举会让政客竞相支持国内经济，而印度支持国内经济的方式通常是通过增加基础设施支出来实现。因此，相关投资将维持数年，因此，选举应该会给印度股市带来持续的上涨潜力。”
多尔森 () 是 It's all 的一个顺风因素。”
此外，在他看来，由于全球投资者对今年新兴市场资产的表现持乐观态度，多元化新兴市场投资组合也将是全球投资者继续配置印度股市的因素之一。 去年，印度 NSE Nifty 50 指数飙升 20%，大幅领先 MSCI 新兴市场指数 7% 的涨幅。 去年，流入以印度为重点的美国上市 ETF 的资金量占全球同类 ETF 资金量的一半以上。 多尔森表示，在印度，外国投资者开设本地账户需要九个月的时间。 因此，此类ETF使得海外投资者投资印度市场比直接投资印度股市更容易。
还要警惕高估值
不过，与日本股市相对温和的估值也屡创新高不同，印度股市的估值已大幅超过历史平均水平。 因此，分析师在看好印度股市整体前景的同时，也对高估值风险提出警告。
陈东向记者分析称，由于长期估值较高，印度股市的估值是所有新兴市场股票市场中最高的。 “我们认为今年印度股市将维持在高位，但由于其估值水平如此之高，我们目前对印度市场的配置是中性的。我们不想追高，但同时到时候，我们不想错过它可能继续保持高位的机会，所以我们维持中性配置。”
卜伟杰也对记者表示：“印度有非常好的潜力，但估值相对其他新兴市场不一定那么有吸引力。因此，我预计今年印度股市会出现一些波动。” 不过，他也补充说，对于长期投资者来说，印度股市一些优质公司的前景仍然非常乐观。
新兴市场主管萨米·铃木(Sammy )也对印度股市的高估值发出警告，建议投资者更有选择性地投资“能够超出盈利预期”的公司。
