丰融基金-路演回顾
关键词：快速红利、核心资产+卫星资产运营创新
本期第172期路演回顾中，我们邀请到了创造“稳定幸福”的丰融基金。 丰融基金CEO乐融、丰融基金投研总监蒋兴达与大家分享“不惧风险，逆势崛起！” 数十亿保险资产管理人打造‘全球优秀资产精品’”。
PART 01 - 公司介绍
-问答环节
公司简介
NO.1
公司信息
丰融（南京）私募基金管理有限公司成立于2022年11月，注册资本：1000万。 新公司起点高，团队拥有千亿保险资管经验，核心成员平均拥有20年证券基金行业从业经历。 公司致力于搭建资本市场与理财市场之间的桥梁。 以客户价值为出发点，产品设计与投资研究双向驱动，打造“创造、分享、价值、合作”的企业文化，提供客户资产的全球配置和风险管理，成为“客户资产的买家”。卓越全球资产”，打造“卓越全球资产精品店”
在宏观分析框架上，我们高度重视宏观分析和宏观策略在投资决策中的重要作用，组织健全宏观分析和决策体系。 拥有多年大型保险公司及国际市场投资管理经验。 与其他资产管理机构相比，他强调从客户的角度制定安全、可靠、一致的投资策略。 以风险管理体系为基础打造核心生产力。 在投资决策体系方面，丰融移植自大型保险公司的成熟投资管理和决策体系是投资业绩稳定的重要保障。 产品经受了动荡复杂的资本市场环境的考验，充分展现了我们投资策略的成熟性和执行团队的丰富经验。
NO.2
团队配置
①总经理-乐融
② 投资研究总监-蒋兴达
NO.3
策略介绍
【投资理念】
【资产分配】
1、选择和配置优质、优先的公债基础和利率债
2、获得可控的固定收益
1、从产业资本角度审视企业长期内在价值
2.获得跨周期内生增长
3、从债权类资产中获取高股息价值和企业长期成长
1、在全球不同地区、类别、发展阶段配置特色大类资产和细分资产
2、对冲、分散风险，获取多类别收益
【产品优势】
【风险管理（回扣控制的核心）】
问答环节
质量保证.1
大家想知道我们的1号产品和2号产品有什么区别吗？
丰融基金投研总监蒋兴达：
我们之前讲过1号产品和2号产品大同小艺，所以我们1号产品主要是做相当于我们第一个产品的东西，所以我们的表现也是脚踏实地，必须要做的出色地。 那么对于第二个产品来说，它更专注于海外市场。 我刚才回答了前面一半的问题，就是更多关注海外灵活的回报，灵活的风险分散，包括稳定和快乐的部分收获人工智能在海外市场的快速发展，包括一些增量。 市场，尤其是印度和墨西哥。 这些市场带来了如此丰厚的回报。 具体来说，我们在这个图的左边看到，我们实际上涉及到很多风险控制，包括量化工具。 包括我们，其实2号和1号有一个很大的区别，就是我们2号会进一步使用很多这样的投资工具和风险管理工具，包括我们最后一页。 当时我们不是聊了很多吗？ 我们的合作伙伴都是领先的机构，所以在我们现在第一的基础上，我们实际上已经和这些领先的银行和厂商建立了非常密切的合作关系。 我们正在设计一些相应的投资工具，应用一些投资渠道，进一步拓展，这样我们就可以从这样的海外投资中获得收益。
我们的第一主要投资者是QFII，对我们使用这些工具的限制是比较严格的。 所以我们的第二号投资者实际上是专注于我们的客户主要来自我们大陆市场的投资。 它的约束比第一的约束稍微灵活一些，这使得我们更容易关注底层的眼前利益和顶层稳定快乐的部分。 让我们更具体一些。 正如我刚才提到的，让我们以我们的第一产品为例。 根据股价和利率调整的基本收益可能是四个点左右。 那么我们二号就会努力比一号高一点，为什么呢？ 因为我在2号不一定有很多资产，所以不一定要通过本金来投资。 我可以通过很多工具进行投资。 举个例子，更直观一点，假设我们1号投资了黄金，那么我买的是一只本金100%的黄金基金。 那么第二点，因为大家都知道黄金其实是有利率的，它不是一种生息资产，它的利率是很小的。 几乎没有，所以这对于我们投资例如黄金来说非常方便。 那些衍生品，比如黄金期货。 这样的话，我就可以节省本金来投资更优质、更即时的回报。 既然如此，我们希望现在能够把2号的即时收益股息票面再提高一点，在1号的基础上再提高一点。
我举几个例子，帮助大家理解1号和2号的区别。我想补充一下，1号和2号最大的区别就是锁定。 我们一号的锁定期是一年，二号的锁定期当然是两个月，所以差别还是蛮大的。
质量保证.2
关于我们1号和2号的区别，我们的蒋老师和岳老师也分别帮我们做了一些补充和解答。 至于2号和1号，刚才乐先生也说了，这个封闭时期还是给了大家很多灵活的选择。 是的，那么我们再问几个问题。 第一个是你也想了解我们最终选择的目标。 我们有自己的系统吗？ 这个系统是定量的还是最后手动组合的？
丰融基金投研总监蒋兴达：
其实都是结合起来的，包括我们刚才提到的我们有非常严格的量化风控体系和评分体系。 此外，我们还有一套非常严格的规定。 我刚刚改成PPT了。 让我们展示一下我们的一套标准。 它是一套定性和定量的标准。
这个体系非常严格地分为定性标准和定量标准。 至于质量标准，其实我们强调首先要符合国家宏观政策和产业政策。 那么商业模式必须非常稳定，产品必须是刚性需求，包括长期会产生内生增长，有非常强大的护城河。 行业结构和竞争格局非常稳定，所以这是我们最强调的。 整个商业模式必须非常有竞争力。 另外我们强调稳定性，包括稳定的公司治理结构、稳定的管理等等，包括信息质量等等。所以对于量化标准，我们重点关注它的量化层面，包括股利政策、股利率、股利率，如果我们把它落实到股价层面，包括它的股价波动，历史回撤，包括这个财务指标。 三表等等，利润质量等等，包括现金流等等。
然后我们制定了相应的评分体系，包括我们上面提到的定性和定量标准。 从数千个资产中，我们最终可能会实现这个小列表，大约有几十个资产。 嗯，有几十个资产。 所以当我们最后投票的时候，我们其实只投了几个，就几个。 因此，这个严格的评分体系对底层资产进行了非常全面的体检，以确保其安全稳定。 所以我们说的是严格的评分制度也保证了我们整个投资的业绩。 那么当然其他部分就是我们这里反复强调的，除了评分系统，除了投入。 至于资产选择体系，我们也有一个非常稳定的风控体系，这是我们之前反复强调的。 它是分散的、定量的和定性的，包括它的历史。 当前和未来的收益和风险都包含了这套相关模型，所以我们称之为二合一，以确保我们的整个投资组合同时捕获收益和风险。
质量保证.3
我们想了解的是我们的核心资产卫星资产，包括我们细分资产的比例。 我们是有一个固定的比例还是动态调整。
丰融基金投研总监蒋兴达：
这又回到了我们一开始的情况，即我们强调我们是一个非常强大的框架。 所以这个框架，实际上它有几个维度。 有两个特别重要的维度。 第一个是战略和战术的维度，第二个就是我们之前讲过的核心和卫星的维度。 他们从不同的角度解释了我们如何确定这样一个，比如初始组合。 随着投资的进展，我们会做出调整，包括战略层面、包括战术层面的重大政策调整。 我们还将拥有一个动态的、经过微调的系统。
那么比如说我们首先要确定的是我们的基础制度，因为我们刚才说的是我们有一个非常严格的风险管理模型，而且我们实际上已经在执行了。 数百种组合。 所以我们在对投资者进行适合性评估，以及他们的风险偏好和收益目标预期之前，首先要有一个有针对性的产品设计、收益风险设计体系来确定。 这个基本的基础结合起来就能满足他的要求，那么我觉得这是一个起点。 那么另一块就是，确定了之后，我们还需要确定有多少个核心，有多少个卫星。 那么另外呢，跟整个投资市场来说，这个投资环境是不断变化的。 那么我们也会进行动态微调。 比如说，从整体来看，比如我们的重点是中美两个经济体，那么宏观投资环境发生了哪些变化呢？ 然后我们会定期不定期的进行动态微调。 总的来说，这是我们在实际投资过程中所做的一个概述。
质量保证.4
其实大家也很好奇。 我们的产品成立时间不长，但很快就带来了红利。 其实对于我们投资者来说可能是一件非常高兴的事情，所以大家也想了解一下我们这次的分红情况。 至于其中的意义或者原因，大家还是想听听我们冯蓉的意见。
丰融基金投研总监蒋兴达：
事实上，我们公司之前的主题之一就是建设资本市场和理财市场。 这个桥梁其实就是我们整个公司的定位和所谓的宗旨。 我们希望通过资本市场不同基础工具的优化组合，形成一个能够接受这种风险偏好、满足理财客户需求的理财市场。 我们非常重视整个产品的设计。 现金回报和现金分红，那么通过优化这个核心资产的标的选择，优化所谓的分红股，这个固定收益资产的配置使我们能够。 如果我们继续产生所谓的现金回报，原则上我们必须将这些现金回报全部返还给客户。 所以我们整个产品设计有两个考虑。 首先是获得长远利益。 资本增值是我们的中长期目标。 同时，我们会非常强调所谓年度盈利和半年度盈利的可持续性。 股息收入和息票收入让我们的客户能够分享这部分持续稳定的股息收入和息票收入，然后以更多的方式回馈给客户。 这是我们公司的一个非常强大的方面。 产品功能定位。
