界面新闻记者| 张毅
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碳酸锂价格坐“过山车”，锂电池龙头亿纬锂能（.SZ）业绩停滞不前，尤其是去年第四季度。
依维锂能2月5日晚披露2023年业绩预告，公司预计2023年实现利润40.35亿元至42.11亿元，同比增长15%至20%。 公司全年净利润首次突破40亿元，创历史新高。
亿纬锂能表示，公司业绩增长的原因是随着新工厂、新生产线进入量产阶段，公司出货规模快速增长，取得了良好的业绩。
但界面新闻发现，业绩增长来自非经常性损益，主要是政府补贴。 亿纬锂能扣除未向母公司返利后可实现净利润25.6亿元至28.3亿元，同比变动在-5%至5%之间。 这更能反映公司真实的业绩水平。
受业绩和行业周期影响，亿纬锂能股价跌至冰点，较两年前峰值下跌近80%。 该公司此前已完成3次合计5亿元的回购，但均未见成效。 2月5日，公司提出新一轮1亿元至2亿元回购计划。 这次能成功吗？
四季度净利润跌破10亿元
单季度数据更能体现亿纬锂能的业绩困境。
对比三季报可以计算出，亿纬锂能四季度归属于母公司的净利润区间为6.11亿元至7.87亿元，中位数为6.99亿元，归属于母公司的净利润为6.11亿元。未扣税后归属于母公司的收益为4.05亿元至6.75亿元。 。
亿纬锂能去年前三季度单季度净利润突破10亿元。
从去年三季报可以看出，亿纬锂能业绩几乎没有增长，主要得益于政府补贴。 去年前三季度，政府补贴超过15亿元。
亿纬锂能包括消费电池、动力电池和储能电池三大主营业务。
去年中报显示，动力电池业务营收占比过半，同比增速超过70%； 储能电池收入占比约30%，同比增速约120%； 消费电子产品表现落后，收入下降约20%。
事实上，第三方数据显示，亿纬锂电去年的市场份额有所增加。
据SNE统计，2023年1月至11月，全球动力电池装机量约为624.4GWh，较2022年同期增长41.8%。亿纬锂能全球装机量达到13.4GWh，同比增长41.8%。同比增长131.9%，成为TOP10企业中唯一一家实现三位数增长的企业，市场份额达到2.1%，同比提升0.8个百分点。
动力电池联盟数据显示，亿纬锂能位列2023年国内动力电池销量前4名，整车装机量17.26GWh，市场份额4.45%。
利润的下降与原材料碳酸锂的价格走势密不可分。
碳酸锂价格已从2022年11月56万元/吨的高位回落，目前已跌破10万元/吨。 2月5日国内碳酸锂现货价格为97100元/吨。 预计亿纬锂业的利润也将受到影响。
“当碳酸锂价格在15万/吨及以下时，对电池成本不再具有决定性影响，对电池整体成本影响很小。” 亿纬锂能高管在接受机构调查时表示。
亿纬锂能表示，当公司碳酸锂年产量达到2万至3万吨时，就可以应对极端价格走势的负面影响。 碳酸锂期货市场已经建立，相信“过去碳酸锂价格不确定性高、波动剧烈的影响将逐渐消除”。
如何打破循环？
如何突破行业周期？ 亿纬锂能将希望寄托在大型圆柱电池和海外市场上。
一是产能提升，大型圆柱电池对性能做出贡献。
民生证券研报显示，亿纬锂能2023年整体有效产能约为80GWh，预计全年产能利用率可达70%。 公司有效产能2024年即可达到。
值得注意的是，亿纬锂能大型圆柱电池产能正在逐步释放。 荆门基地已建成年产能20GWh的大型圆柱电池工厂（14号工厂）。 一期已于2023年2月投产，二期首批设备将于2023年11月30日开始进场。
截至2023年11月上旬，亿纬锂能圆柱磷酸铁锂电池未来五年已实现客户意向需求总量约88GWh，三元大型圆柱电池未来五年已实现客户意向需求总量约88GWh 。
“大型圆柱电池及其系统将是未来的主流产品之一，特别是在中高端电池领域。” 亿纬锂能董事长刘金成表示，公司大型圆柱电池产品已开始装载到汽车上并实现商业化。 销售。
2024年1月31日，搭载亿纬锂能大型圆柱电池的中大型插电式混合动力MPV江淮瑞风RF8正式上市。 平安证券认为，未来五年三元大型圆柱电池的需求将临近。 大型圆柱电池预计将在2024年加速出货，从而提振硅基阳极的需求。
其次，海外定居的地方很多。
1月12日，亿纬锂能旗下湖北亿纬动力有限公司（以下简称“鄂纬动力”）与Aksa ör A.Ş签署谅解备忘录。 双方计划在土耳其共同组建一家合资企业。 合资公司将从事电池模组、户外柜、集装箱的生产、营销和销售，并作为总承包商在土耳其（当地）实施储能系统项目。
除了在荆门、成都等国内落地百亿项目外，亿纬锂能去年还在全球多个国家投资项目或成立合资公司。
“如果上游供应链能够同步在当地或附近建设工厂，将对材料成本的控制产生积极影响。” 亿纬锂能高管表示。
第四次回购是否有效？
二级市场上，亿纬锂能股价也未能幸免。 公司股价曾达到两年多前最高水平152.90元/股，现已跌至最新收盘价32.03元/股，跌幅近80%。 股价已回落至近四年来的最低水平。 该公司最新市值仅为655亿元。
从去年的三季报来看，亿纬锂能是正在砸盘的北向基金。 四季度以来，北向资金是否仍在撤离，还有待年报揭晓。
为了挽救不断下滑的股价，亿纬锂能启动了第四次回购。
2月5日，亿纬锂能提出回购方案。 拟回购资金总额不低于1亿元，不超过2亿元，回购价格不超过58元/股。 回购用于实施员工持股计划或股权激励。
2022年以来，亿纬锂能已完成3次回购，分别以集中竞价交易方式回购2亿元、1.5亿元、1.5亿元。 公司除第一次完成了预期金额的最高回购外，其余两次仅完成了下限。
前两次回购均价仍在80元/股左右，第三次回购均价为47元/股。
与此同时，也有高管计划增持。 2023年12月11日，亿纬锂能董事兼高管刘建华计划在6个月内增持至不少于15万股且不超过20万股。
前三次回购效果不佳，第四次回购规模与市值相比仍是九牛一毛。 亿纬锂能股价何时反弹取决于行业周期的运行规律。 公司对此表示乐观。
对于2024年动力储能市场前景，亿纬锂能在投资者交流中回应：“根据整车厂给公司的需求规划以及公司自身对行业发展的判断，我们认为2024年的增速2024年电动汽车销量预计将达到20%至30%。” 与此同时，储能行业的增长速度有望加快，因为电池价格已经下降到目前的水平，具有良好的经济性。 海外市场储能需求预计将保持高速增长。
“公司2023年的目标是实现国内动力电池市场份额5%；长期目标是实现全球市场份额10%，其中欧洲市场份额达到20%。” 亿纬锂能表示。
