近日，上交所向所有沪市上市公司发出倡议，鼓励企业从六个方面制定2024年“提质增效、聚焦回报”行动计划。 六是强化“关键少数”责任，强化利益绑定。 上海证券交易所鼓励上市公司股权激励条件引入与投资者利益更加密切相关的资产收益率、投资回报等考核指标。
新的考核指标会给股权激励市场带来哪些新变化？ 荣正集团董事长郑培民在接受上海证券报记者采访时表示，A股市场的股权激励计划一直包含营收、净利润、净资产收益率等业绩相关指标。 随着股权激励市场化、灵活性逐渐增强，不少企业将“市值条件”引入股权激励考核指标中。 未来，将会有更多的企业推出此类股权激励计划。
5家公司评估“市值目标”
据记者不完全统计，2021年以来，已有5家A股公司将市值条件纳入股权激励计划。
百维存储就是最新的案例。 由于公司股权激励计划绑定了市值目标，百威存储受到了机构投资者的关注。
具体来说，2024年2月23日，百维存储发布2024年限制性股票激励计划。 总市值考核目标出现在公司级绩效考核要求中，是必要条件。 例如，第一个等待期的触发条件是公司2024年营业收入不低于45亿元，还必须满足“公司总市值连续任意20个交易日达到或超过180亿元” 2024 年。”
华安基金、国金证券等机构于3月22日对百维存储进行调研，重点关注该公司2024年发布的股权激励与市值挂钩的原因。 “公司考虑最新的监管精神和提升投资回报的整体要求，将公司管理层与股东的长远利益结合起来。” 百威存储解释称，通过绑定市值目标，保证了管理层、员工和股东的利益高度一致，致力于公司的长期发展。
自百威存储启动2024年股权激励计划以来，公司股价涨幅超过30%，目前总市值约为230亿元。
事实上，自2021年起，一些企业已将“市值条件”作为股权激励的考核指标。 数据显示，容百科技和东软集团在2021年推出了有市值要求的股权激励，但并非必要条件，即只要实现净利润和市值目标之一即可。
以东软集团为例，该公司2021年4月披露的股权激励计划显示，首次解禁期间，公司层面绩效考核目标是“以2020年净利润为基础， 2021年不低于60%；或按照股权激励计划公告前20个交易日公司平均市值计算，2021年平均市值增长率不低于20%。
华人在线和地哲药业分别于2021年和2022年推出的股权激励计划均将市值作为必要条件。 例如，中华网股权激励计划第一个等待期的业绩考核目标是“以2020年为基准，2023年净利润增长率不低于80%，公司市值达到或超过100亿元。” 中文在线2022年4月25日公告，公司董事会审议了第一期行权条件，全部符合行权条件。
地哲药业董事会秘书卢洪斌告诉记者，经过综合考虑股东与高管的关系、激励与约束，特别是中小股东的利益，董事会决定引入市场化激励机制。价值作为必要的期权纳入股权激励考核条件，以实现公司的长期目标。 发展目标。 到目前为止，确实达到了预期的目标。
“金手铐”有望引入市值条件
深度束缚核心人才、充分激发员工活力，被誉为“金手铐”的股权激励正成为越来越多上市公司的选择。 据记者统计，今年以来，已有136家A股公司推出股权激励计划，不仅比去年同期增加了6家，而且比去年四季度增长了24%。年。
近年来，监管部门一直鼓励上市公司以股权激励为主要手段进行市值管理。 特别是今年3月，证监会发布关于加强上市公司监管的意见，鼓励上市公司结合自身情况建立长效激励机制，合理运用股权激励等工具，加强对上市公司的约束。公司管理人员和核心技术人员与公司股东的利益一致。 当然。
郑培民表示，随着市值管理定位的进一步明确，相信包含市值条件、投资回报等市值管理相关考核指标的股权激励计划将更有可能获得监管部门的批准。
在具体方案设计上，上市公司应从市值表现相对于大盘指数、市值增长与主体净利润增长匹配的角度考虑，科学评价、合理设计考核指标，进一步提升上市公司的盈利能力。股权激励条件多元化、市场化、灵活性。
结合公司股权激励的实际运作情况，卢宏斌建议，在未来股权激励计划的设计中，需要寻找维度更好、更容易量化的市值指标。 由于公司股价表现与市场走势、行业走势高度相关，因此最好不要单独使用市值的绝对值作为考核目标。 尽量选择与其他指标挂钩的市值相对值。
在股权激励方面，目前公司层面的考核更多关注销售收入、净利润等实体经济指标。 郑培民认为，随着证监会和国资委都强调“市值管理”，越来越多的上市公司将在股权激励计划中加入市值管理考核指标。未来。
编辑：陶继彦| 审稿人：李震 | 监事：万俊伟
