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3月12日，国内首单公募水电REIT——嘉实中国电建清洁能源REIT披露公告称，公募部分已提前结束。
市场出现V型反转后，REITs发行端明显反弹，单日持续售空。 同日，中国金茂商业房地产投资信托基金和嘉实物美消费房地产投资信托基金在上交所上市，两只消费基础设施基金均录得亏损。
有业内人士表示，2022年至今，市场从最初的非理性上涨，到震荡下跌，再到近期企稳回升，基本经历了一个完整的市场化过程。 对各方来说也是一次再教育、再教育。 重新认识彼此的过程。 2023年，尽管二级市场走势低迷，但REITs产品红利再次“大手笔”。 随着“股息热潮”持续，有机构表示，随着资产荒持续，高股息资产价值有望重估，公营REITs板块有望最先受益。
REITs发行人再次受到欢迎
公告显示，嘉实中国电建清洁能源REIT发售首日即获悉数认购。 基金份额总数为4亿股，认购价格为2.675元/股，基金存续期（即基金封闭期）自基金合同生效之日起计算。 36年后，预计募集资金总额为10.7亿元。
REITs产品在2023年继续下滑，这种势头一直持续到今年年初，所以整个2月都没有推出新产品。 但在市场触底回升和“分红热”的推动下，REITs整体升温趋势明显。 近20个交易日，中证REITs指数涨幅超过15%。 这也带动了发行端的复苏，再现一日售空的走势。 场面火爆。 除前述嘉实中国电建清洁能源REIT外，易方达深圳高速REIT原募集期为3月4日至3月7日。由于公众投资者踊跃认购，首日公众投资者认购总额发行当日已超过公募基金份额总额，因此，公募基金份额申购缴款截止日期提前至3月4日。
3月12日，中国金茂商业信托、嘉实物美消费信托在上海证券交易所挂牌上市。 首日两只基金收盘涨幅分别为0.56%和0.67%，标志着消费基础设施REITs正式登陆资本市场。
截至3月12日，Wind数据显示，已公布发行规模的33只公募REITs发行规模合计为1074.26亿元。 目前，还有华安百联消费封闭式基础设施证券投资基金、建信金风新能源封闭式基础设施证券投资基金等10余只基金作为“后备力量”等待审批。
目前，公募REITs已纳入全国社保基金和公募母基金的投资范围。 证监会还发文明确基础设施REITs属于权益类工具。 多位市场人士分析，随着资产荒持续，高股息资产价值有望重估，公募REITs板块有望最先受益。
2023年走出“性价比”
近期，不少产品也披露了2023年的经营和分红计划。 上海证券研报数据显示，28只REITs将在2023年多次分红。截至2023年底，所有REITs上市以来累计可供分配金额为115.06亿元，占可供分配金额的79%已分发给投资者。 其中，特许经营型REITs的股息分配率为82%，产权型REITs的股息分配率为70%。 特许经营股息收益率明显高于产权REITs。 前者2023年平均股息收益率为8.54%，后者仅为3.22%，但均明显高于2022年。
中金基金认为，“需要指出的是，REITs的重要投资价值来自于其相对稳定的分红能力，而风险收益特征与股票、债券差异所产生的配置价值更适合长期投资。”期限持有。 对于那些有大规模资产配置理念、愿意长期持有而不是短期操作的投资者来说，公募REITs产品是理想的投资标的。”
华福证券表示，从总体上看，REITs是经济转型和高质量发展的重要组成部分。 它们在资产盘活和资产退出中发挥着重要作用。 在政策支持下，他们未来前景广阔。 REITs本身是长期配置品种，其最大特点是股息稳定、比例高。 当前资本市场仍然缺乏高收益资产。 REITs凭借其稳定优质的基础资产和股息特征，在资产配置中仍然占据一席之地。 随着基础资产业绩基本面的逐步恢复和现金分配的稳步推进，REITs作为长期资产的配置价值逐渐显现。
或者会变得更加成熟
回顾此前的波动行情，有业内人士表示，从2022年至今，市场从最初的非理性上涨，到震荡下跌，再到近期的企稳回升，基本经历了一个完整的市场化过程。 同时，对于各方来说也是一个再教育、再认识的过程。 均衡机制的韧性增强，为后续市场建设创造了良好的环境。
“从观念和认知上看，市场对REITs的股权属性、证券定位、完善投资生态、信息披露等基本问题逐渐形成共识，市场化机制逐步建立。”
一是融资方面，由注重融资转向投融资并重。 企业更加注重项目质量，对资产估值更加谨慎。
二是投资方面，新增投资由过热转向理性投资。 新投资者比例大幅下降。 投资者更加关注新债的质量和价值，新债定价更加合理、均衡。 REITs产品的股权属性已形成初步共识，主要投资者调整了止损线等风控指标的布局和持有策略。
三是运营端，从传统基金管理转向产融结合，更大发挥企业主体作用，更加注重信息披露和运营效率提升，更加注重投资者关系的维护。 监管部门也更加注重一二级市场联动和投融资协调发展，在坚持推动项目正常发行的同时，着力引入长期资金，加强对资产质量和融资的穿透式监管。运行管理。
国泰君安认为，2024年REITs将进入多元化发展的新阶段。“一级市场的多元化可能表现在资产端新资产类型的申报审批、大类型资产混合发行、更加多元化等方面。”产品端赞助商及运营管理机构类型，将募资范围扩大至原有产品赞助商。 体系外的资产和产品机制的设计更加个性化，因此市场可能会吸引更多的投资者，现有投资者也可以选择更多不同类型的资产和产品。 二级市场的多元化可能包括但不限于长期资金的实际进入、投资策略的差异化以及REITs指数和衍生品的探索和拓展。”
