前几年的股票市场让很多投资者信心不足，一些朋友转投期货市场。 最近在知乎等媒体上，出现了很多关于期货常识的质疑。 而且，我和我的家人最近接到很多无缘无故邀请人开立期货账户的电话，我的朋友们似乎也趁机坐立不安。 就像发现了一片充满黄金的新大陆！
虽然这篇文章的标题是《劝股民退出》，但我不打算写太多血淋淋的案例。 相反，我会尝试为新人写一篇期货常识介绍（老朋友可以忽略），并通过这些常识，劝阻一些不适合的朋友。 如果你真的觉得自己适合，那么就应该坚持自己。 万一能发财呢？
希望这篇文章能够帮助刚进入期货市场的新朋友对期货有一些常识性的了解，而不是简单的运用股市的技巧和分析方法，犯一些完全可以避免的错误。 尤其是对于股票投资者来说，最好不要犹豫撤退。 毕竟，股市的春风很可能很快就会到来。
首先，什么是期货？ 期货是与现货相对应的一个概念。 它是商品交易中的一种合约，规定某种商品在未来某个时间点的价格。 比如我们常见的黄金，如果你直接在市场上买黄金，就说明你买的是现货：假设现在的价格是400元一克，那么你会花400元一克去买。 通过期货合约，您可以约定在未来某个月份以某个价格购买一定数量的黄金。 例如，如果您认为三个月后黄金价格将远高于500元，那么您可以购买一份期货合约，并同意三个月后以每克500元的价格购买。 这是您购买的期货。
投资者应该清楚地明白一件事：期货是用来购买商品的，股票是用来投资公司的。 两者完全不同，只是价格是用K线图来表示的。
期货可以做多也可以做空。 以黄金为例，如果当前价格为400元，如果您认为三个月后期货价格将低于每克500元，那么您可以同意在三个月后以500元的价格出售黄金。 如果三个月后市场现货价格低于500元，比如480元，那么你可以从现货市场买入现货合约，履行期货合约，并以500元的价格卖出期货。 这是卖空。 但如果你“签”了期货合约后，金价一路上涨到580元，那么此时仍然需要履行合约，必须按照市价买回指定数量的黄金，然后再进行交易。卖。 这个时候，很明显你正在赔钱。
当然，这里的“履约”只是理论上的，大多数散户做不到。 后面会提到。
从上面的例子可以看出，期货最大的优势就是一些手上已经有黄金的商家。 如果这些商家已经拥有一些黄金现货，想要锁定利润，就可以利用期货合约来锁定利润。 即使黄金暴跌，他们也可以以指定价格出售黄金。 这就是期货的现实：对冲。 这些使用期货套期保值功能的参与者通常被称为期货市场的产业客户。
除了服务工业客户之外，期货的另一个重要意义是价格发现：此时，投机者被引入市场。 投机者主要是不参与期货实物交割的人。 他们可能是拥有8、9位数资产的游资大亨，也可能是普通散户。 这些人根据自己的看法对期货进行定价。 比如，有人说5月份黄金可能会跌破400元，也有人说黄金可能会涨到800元。 这些不同的意见通过市场博弈被用来对5月期货合约进行定价。 游戏定价。
但作为普通散户，我们需要有一个清醒的认识：投机者，尤其是小资金投机者，在产业客户面前处于相对不利的地位。
老朋友都知道我主要研究期权，所以做期权久了，忘记普及一个简单的地方了。 这就是期货的定价（这里就不介绍更复杂的选项了）。
期货合约的一般概念只规定了交易第一天的未来交易（通常称为交割）的质量、时间和地点，但不规定价格（这与期权有本质的区别）。 期货开始交易后，就进入价格博弈的过程。 期货合约有交易时间。 大多数合约交易时间为一年。 在一年中的每个时间点，期货价格都会不断变化，即在经历“价格发现”之前。 在这个价格发现过程中，每个交易者，无论是工业客户还是投机者，都可以随时买入或卖出期货合约（多头或空头）。 直至交割日，即约定的交易时间，持有买入合约（多头）的交易者可以用合约兑换相应数量的物品，而持有卖出合约（空投）的交易者可以履行合约并卖出相应数量的物品。 事物。 （如果合同持有人不能履行合同，则属于违约行为，后果将是严重的）
虽然提到交割，但遗憾的是，绝大多数散户无法参与交割。 进入交割需要相应的业务资质和资金量，且只能是行业客户。 大多数散户，包括一些游资，只能以参与价格发现的“投机者”的身份参与期货交易。
那么散户在期货交易中常见的玩法有哪些呢？ 整体玩法分类与股票类似：基本面和技术面。 这两种分类对于熟悉股市的人来说很容易理解。 但有点不同。
期货的基本面分析方法与股票完全不同，可以细分为很多不同的流派。 最主流的基本面分析是供给和需求。 期货市场上的大多数人都非常成功。 大多数赚几百、几千倍的大佬都是基于供需分析。 同时，供需分析有不同的工具，包括基于数据的供需资产负债表、季节性套利； 当然，我们不排除在我们不了解的地方可能存在一些黑幕的内幕信息，就像股票一样。
大多数农业科研团队需要到田间地头进行研究。
技术面的类型也有很多种，包括日内高频头寸、中期头寸、长期头寸。 盘中高频交易大多是心理素质较强的机械交易，遵循固定模式在日内频繁交易。 中线持仓大多是指合约内交易，止损、止盈严格控制。
在期货技术分析中，B格最高的是裸K分析。
短中期技术分析的本质和股票没有太大区别，也是大多数新手入门常用的方法，也可能是大多数人赔钱的常见原因。 据我观察，我身边的十个技术人员中有九个在短期内亏损。 他们在弥补损失的同时学习。 学得越多，失去的就越多，却始终不肯承认。
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我对技术分析本身并无恶意，请不要曲解。 每年排名都有很多技术过硬的人，值得我们学习。 但我们不能否认，长期亏损是短期和中期技术支撑的结果。
值得一提的是，期货长仓与持有股票坐等上涨完全不同。 首先，与股票类似，长线持仓必须与基本面分析相结合。
其次，由于期货合约将到期，投机者将被迫平仓，因此很多人如果通过基本面来分析长期趋势，就会选择“再移仓一个月”。 这对于股市新手来说可能比较陌生。 例如：
小A认为豆粕价格太高，所以打算做空豆粕。
如下图，他卖出了5月合约，但是5月合约不断上涨，所以在5月合约到期之前，他平仓了之前卖出的5月合约，转而卖出了6月合约；
但6月合约并未下跌。 于是小A再次在6月合约到期前平掉了6月合约，卖出了7月合约。
小A交易虚构图（K线也是虚构的，仅供说明）
注意，上图中的K线是虚构的，所以朋友们请思考一个问题，小A在这一套操作中能赚钱吗？
答案是：难！ 原因是头寸移动到不同月份有很大的损失，也就是图中的蓝色椭圆形。 这部分就是小A已经核算的浮动亏损。
（至于如何避免移仓到另一个月的损失，需要使用期权工具，以后我会单独写文章分享，欢迎关注本账号）
将仓位移至下个月是很多刚进入期货市场的新投资者常犯的错误。 我听过一些高手关于转仓的故事，相信将仓位移至下个月可以避免亏损。 这是一个完全错误的想法。
除了移仓不同月份带来的浮亏外，长期持仓还有一大风险，那就是“爆仓”。 期货是有杠杆的，每个期货软件都会显示一个风险等级，这也可以反映你的杠杆比例。 当您的仓位非常满时，当价格大幅波动时，您可能会面临资金耗尽的情况。 我见过很多无良中介建议人们提高资金利用率。 要真正提高资金利用率，需要创建投资组合或者做保险对冲，这是一个非常复杂的事情。 对于新来者来说，提高资金利用率的风险很高。 我强烈不推荐！ 我个人的建议是，大多数时候风险不要超过10%，如果确定性特别高的话，也不要超过30%。
我做期货这些年，接到的骚扰电话最多的就是场外配资。 我不想对此做更多解释。 之所以在这里提一下，是因为我真心希望新人朋友们能够认识到：不要进行异地分配资金！ 不要在场外分配资金！ 不要在场外分配资金！
好吧，我承认我是一个厌恶风险、极其保守的投机者。
当你进入期货市场一段时间后，估计这个时候（除非你是那种运气好买彩票一次次中奖的人）很有可能你已经亏了很久的钱，也亏了很多。 你垂头丧气，开始到处看文章，不妨看看我文章中的这个概念。
当你亏钱的时候，你就会开始寻找各种文章，你会看到一个看起来很造作的词：“交易系统”。 这是我们期货交易者常说的一句话。 它包括几个部分，胜率、赔率、仓位控制、周期、回测等等，这些东西是期货交易者长期交易的基石。 期货有排名，那些排名上的大牌很少没有自己成熟稳定的交易系统。 构建交易系统需要时间、精力和大量的回测。 这甚至可以几乎全职完成。 这与选股、大佬的概念完全不同。
交易系统不是一个一两句话就能说清楚的概念，但我的建议是：在建立交易系统之前，不要妄想不赔钱。
最后，我们来看一下我认为比较健壮的风格：
事实上，除了单边空头多头之外，还有另一种方式进行期货交易。 文章里忘记说了，就是公众号的标题：“套利”。当然，这个其实比较难……不推荐给新手。
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说了这么多，回到正题，你真的还认为期货适合你吗？
