近日，瑞银在最新报告中指出，由于预期美联储将开始降息，预计2024年金银价格将进一步上涨。 瑞银贵金属策略师Joni Teves表示：“我们预计美联储转向宽松政策将推高金价。” 此外，这还伴随着美元的疲软。 他预计金价到年底将触及每盎司 2,200 美元。
截至发稿，国际金价报2046.25美元/盎司。 瑞银给出的目标价相当于目前水平上调7.5%。
黄金价格往往与利率成反比关系。 这是因为黄金通常被视为避险资产，当利率下降时，债券和存款等固定收益工具的收益率就会下降，投资者通常会转向黄金等资产来寻求更高的回报。 此时，对黄金的需求增加，从而推高金价。 相反，当利率上升时，固定收益工具的收益率上升，投资者更倾向于持有这些资产而不是黄金，导致黄金需求下降，价格相应下跌。
回顾全球黄金行业的发展：
——全球黄金产量
从黄金产量来看，据世界黄金协会统计，2015年至2018年全球金矿产量持续增长，2018年产量达到峰值3655.84吨； 2019年至2020年金矿产量呈现负增长，部分受到疫情影响。 、开采成本高、剩余金矿石开采难度加大等因素； 2021-2022年将再次恢复增长，接近之前的峰值。 2022年全球金矿产量为3627.72吨。 2023年上半年，全球金矿产量总计1780.5吨。
——全球黄金需求
从全球黄金消费需求来看，2015年至2022年我国黄金消费将出现波动，2022年黄金需求将是近年来增长最为强劲的一年。 全球黄金需求大幅增长18%至4740.7吨，需求增速创近年来最高水平。 其中，2022年第四季度需求大幅增长，达到近十年来单季度最高需求，从而为2022年全年需求高增长做出了较大贡献。2023年上半年，全球黄金需求总计2,460.1吨。
——全球金价走势
从金价走势来看，2017年至2020年上半年，全球金价呈现波动增长态势，2020年7月达到每盎司2000美元高点。2021年至2023年，全球金价将在每盎司2000美元左右波动。高位，2023年12月达到2045.4美元/盎司。
金瑞期货贵金属分析师吴子杰表示，由于金价此前已经考虑了相对乐观的降息预期，随着这一预期的修正，金价可能面临一定的上行压力。 但从中长期来看，美国今年进入货币宽松周期的确定性较高。 金价仍有良好的上涨前景，下方空间也有限。 预计短期内国际金价或将弱势运行于2000美元/盎司上方。
东方证券衍生品研究所贵金属分析师徐莹表示，短期来看，由于市场降息预期明显降温，且美国经济表现仍处于全球领先地位，将为美元指数提供一定的支撑，金价也会出现一定的回调。 风险。 市场避险情绪预计将支撑金价，从而限制金价下跌空间。 目前，市场对美联储降息的预期已推迟至5月，降息时机和缩表规模的变化仍是焦点。 此外，她表示，美联储降息过晚也会增加经济和金融市场的风险，预计金价中长期表现仍将保持乐观。
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