在不断发展的金融市场中，对冲概念就像一座坚固的堡垒，是传统的市场风险管理方法。 它是防范可能影响投资组合的不可预测风险的重要手段。 对冲的核心是通过资产和金融工具的战略配置来降低风险敞口。 这种做法主要通过两种方法进行：多头对冲和空头对冲。 前者购买金融衍生品作为保护措施，后者则出售资产以抵消风险。
现代对冲技术的起源可以追溯到期货市场，其中出现了风险管理的创新方法。 这些方法允许市场参与者对冲其产品的价格风险。 对冲的本质是在金融衍生品中寻求最佳位置，以最小化整体投资组合的方差。 这种优化以投资组合方差为目标函数，并依赖于对冲工具的线性特性。
对冲策略大致可以分为两种不同的范式：静态（被动）对冲和动态（主动）对冲。 尽管两者都旨在实现风险缓解的目标，但它们所依赖的原则不同。 静态对冲涉及维持对冲工具的固定头寸，针对市场波动提供稳定但可能不灵活的保护； 动态对冲是指根据市场情况的变化不断调整对冲头寸，提供更具适应性的防御策略。
值得强调的是，对冲至关重要，但也带来了基本面风险。 这种风险是由对冲投资组合价值的意外波动引起的。 此外，期权等现代金融工具的复杂性要求关注非线性对冲策略。 这种复杂性可能是由这些工具固有的非线性回报模式或故意使用期权中的特定头寸作为对冲造成的。
本书全英文撰写，对风险管理和对冲策略的多个方面进行了深入分析，适合研究人员、从业人员和研究生等不同层次的读者。
风险管理-对冲策略的理论与应用
郭浩辰 撰稿
本书结构清晰，分为两部分：第一部分涵盖理论基础，第二部分深入研究方法细节和实际应用。
第一部分：理论基础
包括对冲比率、对冲策略、资产对冲和投资组合对冲、对冲基金和对冲基金策略等关键主题。 首先，作者深入探讨了对冲比率的核心概念，揭示了其在风险管理中的关键作用； 其次，阐述了各种对冲策略，揭示其特点和应用； 三是分析资产层面的套期保值并提供实践指导； 最后，探索对冲基金的世界，揭示它们的策略及其在风险管理领域的作用。
第 2 部分：方法论和应用
向读者介绍实际实现和先进方法的领域。 这一部分扩展了第一部分的基础知识，介绍了先进的技术和策略。 涵盖的主题包括期货对冲、投资组合方差最小化、因素中性方法、系统风险和贝塔对冲、基于 VaR 和 CVaR 的对冲以及缺口最小化对冲策略。 (1)在《期货套期保值》中，作者探讨了利用期货合约进行套期保值的实践，包括其优点和局限性； (2) 深入分析了通过最小化投资组合方差进行对冲的方法，重点关注其数学基础； （3）深入研究期权定价和期权对冲，探讨其在创建因子中性投资组合中的作用； （4）探索系统性风险和贝塔对冲策略，这是管理现代投资组合风险的关键工具； （五）深入研究利用VaR和CVaR作为指导套期保值决策的指标； (6)以最小化缺口为中心的对冲策略的探索，这是规避风险的投资组合的重要方法。
在本书中，我们强调评估各种对冲策略的有效性，并鼓励使用重新评估方法来严格测试和识别最有效的对冲策略。 无论您是经验丰富的从业者、希望提高技能的研究人员，还是希望更深入地了解这一重要领域的研究生，本书都旨在为您提供有效应对不断变化的潮流所需的知识和见解。金融市场。
关于作者
郭浩辰，金融学博士，东南大学经济管理学院教师、硕士生导师。 江苏省南京市宣武区科技创新金融智库专家。 从事金融工程、金融风险管理、行为金融学、智能金融、金融科技等相关交叉学科领域的研究。 在Sub-、、、、、、AI&等期刊发表学术论文40余篇，并担任Sub-、of、等多家学术期刊审稿人。 主持并参与多项科研项目及金融策略和模型的制定和研究。
目录
前言
第一部分
1. 的
1.1 无对冲
1.2 朴素对冲
1.3
1.4 对冲比率
1.4.1 最小最小二乘法
1.4.2 遗传算法
1.4.3 基于模型的对冲比率
1.5 对冲基金
2 资产对冲
3 对冲
第二部分 –
4 与
5
6 -
7 贝塔
8 风险价值
9 基于CVaR
10 个
11：重新-
11.1 -
11.2 – 半
11.3 – LPM
11.4 - 风险价值
11.5 - CVaR
和
， ， 和
表格列表
列表
供稿：邱芳
