⭐️整体经营表现
2023年营业收入1646.99亿元，同比下降8.4%。 减值损失前营业利润1120.22亿元，同比下降9.1%，低于2021年。信用减值损失590.94亿元，同比下降17.1%。 营业利润579.28亿元，同比增长0.8%； 净利润464.55亿元，同比增长2.1%。
【点评】：从目前的营收数据来看，相比2022年，营收有所下降，净利润不降反升。 根本原因是信贷等资产减值损失较2022年减少了122.12亿，这也意味着营业利润增加。 122亿元。 此外，2023年净利润增长主要是通过减少信贷等资产减值损失美化净利润数据。 平阴的信心？ ？ ？
2023年资产总额55871.16亿元，比上年末增长5.0%； 股东权益4723.28亿元，同比增长8.7%； 每股净资产为20.74，市净率为51%，反映每股市价与每股净资产的比率。
【点评】：2023年伊始，平阴银行高管表示：“14元的平安银行是一次难得的机会，以后可能很难再看到了，但是……”；很难自己的高管来预测股价，更何况是我们呢？给我们普通投资者一个提示：找伟大公司的股票要长期持有，10年以上，价格是最不关键的。
2023年总资产回报率为0.83%； 同比下降； 加权平均净资产收益率为11.38，较2022年下降98个基点。
【点评】：结合当前国内外形势，国家多次降准降息，惠及实体经济。 银行业普遍面临利差收窄、收入增长放缓、资产质量压力等多重压力。 平安银行2023年的业绩表现令人满意。 今年最大的亮点是分红：每10股7.19元。 按目前股价计算，股息率约为6.7%。 未来几年能否持续？ ？
⭐️01 资产和负债——计息资产和计息负债
生息资产和付息负债
银行业的主要业务是通过存款业务借入有息负债，通过贷款放出利息，赚取利差。 2023年发放贷款和垫款本金总额34075.09亿元，比上年末增长2.4%； 持续加大对实体经济的支持力度，普惠金融、制造业、涉农、绿色金融等领域贷款实现良好增长。 负债总额51,147.88亿元，比上年末增长4.7%；客户存款本金余额34,072.95亿元，比上年末增长2.9%。
【点评】：个人存款业务有所增加。 增长的原因一方面是平安银行在零售领域的发力，另一方面是平安集团的综合金融核心竞争力。
然而，个人贷款业务有所下降。 原因是多方面的，包括三年的困境以及房地产和消费的低迷。 老百姓都收紧了腰包，增加了存款，减少了过度消费。
2017年至2023年存贷款趋势图
负债——存款增长率（公司、个人、活期、定期）； 平均存款成本率； 杠杆比率。
2023年，客户存款平均成本率为2.20%，较2022年上升11个基点。企业存款成本上升13个基点，个人存款成本不变。
2023年，本行发放贷款和垫款平均收益率为5.43%，较2022年下降47个基点。公司贷款平均收益率为4.00%，较2022年上升10个基点，个人贷款平均收益率为6.58%，较2022年下降80个基点，主要得益于本行加大抵押贷款力度。
【点评】通过存贷款平均成本率对比，对比存贷款和垫款平均成本率数据可以看出，平安银行2023年业务利息收入较2022年大幅下降。原因在于国家多次下调存款准备金率和利率以惠及实体经济。 整个行业的现状不仅仅是平安银行。 下图为近六年生息资产平均成本率和平均回报率走势。 2018年以来生息资产收益率逐年下降，这与中国经济发展形势——MYZ的开端相对应。 生息资产收益率何时企稳反弹？ 2024年仍然会比较困难。
2017年至2023年付息负债成本率和生息资产收益率
3 股东权益变动：
2023年末，集团股东权益4723.28亿元，比上年末增长8.7%。 其中，未分配利润2212.55亿元，比上年末增长18.8%，主要是本年实现净利润及利润分配所致。
⭐️⭐️⭐️02 银行盈利指标——净息差、ROE
2023年，本集团计提信贷及其他资产减值损失590.94亿元，同比下降17.1%。 风险补偿能力保持良好水平。 下表为平安银行2023年利润及规模表。2023年，零售和批发金融业务将萎缩。 这张表可以回答我们之前的问题，重点关注：2023年集团信贷及其他减值损失项目：较2022年减少122.12亿。零售金融业务同比增加133.75亿。 相反，批发金融业务减值损失为-6300万，较2022年减少247亿。即：减值损失基本与零售和批发业务有关。
【点评】：对比历史数据，零售金融业务减值损失增加，批发金融业务减值损失减少。 信贷和其他资产减值损失总额有所减少。 不客气地说，未来零售业务不良风险会更高。 因此，拨备增加，批发业务风险较低，不存在减值损失。 个人客户还款能力持续承压，本行加大零售资产核销和拨备计提力度，导致零售业务净利润同比下降。 零售业务的哪一部分造成了这种情况？
加权平均净资产收益率（ROE）、净利润、净息差、净息差（净息差）
2023年，平安银行生息资产总额49660.63亿元，平均收益率4.58%，同比下降23个基点。 这导致净利息收入减少。 存贷款差额、净息差、净息差同比下降。
利息净收入1179.91亿元，同比下降9.3%。 持续惠及实体经济，调整资产结构。 同时，受贷款重新定价和市场利率变化影响，净息差有所下降。
注：信贷成本=贷款减值损失/平均贷款和垫款余额； 净利差=平均生息资产收益率/平均付息负债成本率； 净利差=净利息收入/平均生息资产余额。
净利差是指银行资金来源成本与其营业收入之间的差额。 它衡量银行利用付息负债产生生息资产，从而获得净利息收入的能力。 通俗地说，净息差代表银行资金来源成本与资金使用收入之间的差额，相当于毛利率的概念。
2017年至2023年净息差及净息差趋势图。
【点评】平安银行带息负债平均成本率为2.27%，相比其他银行较高； 生息资产收益率：4.58%，在银行业绝对高，意味着投资回报大。 投资风险相对较高的行业。 公司贷款平均收益率4.00%，主要受外币市场利率上升影响； 2022年个人贷款平均收益率6.58%，同比下降80个基点，主要是本行加大抵押贷款力度，加大对普惠和消费服务的支持力度。 等待。 平安银行能否稳定并维持如此高的成本率和高收益率？ ？ ？
本行积极重塑资产负债结构，顺应市场走势，持续引导存款成本下行，净息差下行压力有所缓解。
所谓股本回报率，是指股东投入的每一分钱能赚多少钱（净资产=总资产-负债）。 加权意味着，例如，如果支付股息，净资产就会减少。 增发将增加净资产。
【点评】：2023年净资产收益率为11.38%，较2022年下降98个基点，净利润下降是主要原因。 净资产同比增长。
非利息收入、业务及管理费：主要包括手续费和佣金收入。 每家银行都有手续费级别的佣金收入。 零售业务主要指标：资产管理规模、银行卡业务、委托代理业务。
资产管理规模：
2023年末，本行零售客户数12,543.2万户，比上年末增长0%。
出售客户资产资产管理规模40,311.77亿元，较上年末增加，全年零售业务营业收入占比58.4%。
非利息收入
2017-2023年非利息收入总额及占比
【点评】2023年非利息收入2022年、2021年同比下降。
2023年非利息净收入467.08亿元，同比下降6.1%。 手续费及佣金净收入294.30亿元，同比下降2.6%。 手续费及佣金收入中，结算手续费收入32.94亿元，同比增长8.3%，主要是对公结算业务手续费收入增加； 代理及委托手续费收入76.97亿元，同比增长5.5%，主要是代理个人保险等手续费收入增加； 银行卡手续费收入161.28亿元，同比下降13.1%，主要是信用卡业务手续费收入减少所致； 其他手续费及佣金收入61.78亿元，同比下降10.2%，主要来自理财业务、贸易融资及其他服务手续费收入减少。
【点评】依托平安集团综合金融服务，代理佣金费用增加。 但银行卡业务下滑明显； 主要是信用卡业务手续费收入减少及违约增加所致。
2023年，集团业务及管理费用459.59亿元，同比下降6.9%，成本收入比27.90%，同比上升0.45个百分点。
⭐️⭐️⭐️03 资产质量指标——拨备、不良贷款率
拨备覆盖率、拨贷比、不良率、不良偏差率90/60、新增不良率。
2023年，本行计提贷款和垫款信用减值损失628.33亿元，同比下降2.1%。 不良贷款率为1.06%，比上年末上升0.01个百分点； 拨备覆盖率277.63%，拨贷比2.94%，风险抵补能力保持良好。
拨备覆盖率，即NPL拨备覆盖率，是指贷款损失准备金与不良贷款的比率（实际上是银行贷款中可能出现的呆坏账准备金的利用率）。 主要反映商业银行补偿贷款损失和防范贷款风险的能力。
2023年，本集团计提信贷及其他资产减值损失590.94亿元，同比下降17.1%。 本集团持续优化业务结构，加强不良资产清收。 同时，随着宏观经济逐步企稳，贷款和非贷款减值准备总体水平有所下降。
【点评】2023年信贷及其他资产减值损失对比2022年表。同业存款和募集资金的转回，以及债券投资的转回，2023年资产减值损失大幅减少。回顾2016年历史数据。 2022年存入银行的资金量就这么大。 是为了平滑利润吗？ 毕竟2022年净利润将增长25.6%。
下图是过去六年信用及其他资产减值损失的图示。 重点关注贷款和垫款曲线以及合计曲线。
不良偏差：指逾期90天贷款比例➗不良率=逾期90天以上贷款余额➗不良贷款余额。 不良偏离程度取决于银行对不良的认定是否严格。 如果银行营收不好，银行的首要任务就是放慢不良贷款的曝光速度，尽可能地将不良贷款纳入关注贷款和重组贷款。 简单来说就是能拖多久就拖多久。 等到收入恢复后再迁移。
新增不良贷款率：反映一段时期内变成不良贷款的比例。 该指标评估一段时间内银行资产的质量。 公式：新增不良贷款率=新增不良贷款➗贷款总额。
估算公式：不良贷款发生率=不良贷款发生额（报告期内核销及不良转让处置本金损失的恢复）/（年初贷款余额+传统表销）资产负债表贷方余额，如年初的银行承诺、信用证和保函）。
简而言之：新增不良资产下限=不良余额增量+核销。 冲销有时会影响银行利润。 核销过程中减记的贷款损失准备属于成本项目。
从偏差来看：逾期60天以上贷款偏差度和逾期90天以上贷款偏差度分别为0.74和0.59，比上年末分别下降0.09和0.10。 不良贷款形成率为1.89%，同比上升0.17个百分点。 2023年，平安银行新增不良金额至少为685.85+348.61-360.36=674亿元。 平安银行资产质量承压。
⭐️⭐️⭐️04资本充足率——核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率
核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率、总权益与总资产比率
截至2023年末，本集团各级资本充足率均满足监管合规要求。 核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为9.22%、10.90%和13.43%，较上年末分别上升0.58%和13.43%。 0.50和0.42个百分点。
【点评】：平安银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率均高于监管标准，内生资本积累能力保持稳定。 这与平安银行年报采用的标准相结合。 未来几年，如果维持目前的零售业务发展势头，有机增长可以维持目前的充足率标准。 从平安银行融资的可能性较低。
持续优化表内外资产业务结构，积极减少低效率和无效资本占用，提高资本配置和使用效率。 按照国际金融监管改革趋势和《商业银行资本管理办法》等最新政策标准，结合内外部经营环境变化，促进业务持续健康发展，提升经营能力为抵御风险，本集团制定并提交董事会、股东大会审议通过了《平安银行股份有限公司资本管理方案（2024-2028年）》，明确资本未来五年各级充足率将继续满足国内系统重要性银行各项监管合规要求，并保持一定的安全边际和缓冲区，为高质量发展提供坚实的资本支撑。 同时，为加强《商业银行资本管理办法》的贯彻运用，集团提前部署，积极引导业务向节约资本方向优化。 新规调整后，各级资本充足率将保持稳定。
