文丨文斌张梦婷
概括
以美元计，3月份我国进出口总额5008亿美元，其中出口2796.8亿美元，同比下降7.5%； 进口2211.3亿美元，同比下降1.9%； 贸易顺差585.5亿美元。 出口同比下降是在去年同期较高基数的基础上，其绝对规模仍位居历史同期第二位，体现了我国出口的强大韧性。
从贸易格局看，一般贸易和加工贸易有强有弱，其他贸易增长较快，通过保税区和海关特殊监管区域进出境的货物比重仍然较高。
从国家角度看，虽然对美国的直接出口下降，但有证据表明，中国商品通过东盟间接进入美国市场。 对欧盟出口大幅下降，对日韩出口降幅收窄； 来自发达国家的进口下降，而来自发展中国家的进口则好坏参半。
从产品看，交通运输设备和消费电子产品是出口增长的主要贡献者，劳动密集型产品出口高位回落； 大宗商品进口增减，高新技术产品进口增速回落。
预计二季度我国出口同比增长4%左右。 有利因素包括支撑基数较低、外需强劲、国内稳外贸政策持续发力等。 但未来欧美以“产能过剩”为由提高贸易壁垒的可能性正在上升。
1、看整体情况：出口总量创同期历史高位
海关总署4月12日公布的数据显示，以美元计（下同），我国3月份进出口总额5008亿美元，其中出口2796.8亿美元，同比下降7.5%，环比增长27%； 进口2211.3亿美元，同比下降1.9%，环比增长22.4%； 3月份贸易顺差585.5亿美元。 从一季度整体看，进出口总额、出口、进口均实现1.5%的正增长。 值得注意的是，3月份出口同比下降是建立在去年同期增长10.9%的高基数之上的。 从长远来看，3月份出口绝对规模位居历史同期第二位，体现了我国出口的强大韧性。
在全球制造业景气回升的背景下，外需稳步恢复，带动出口回升。 年初以来，全球制造业景气度连续三个月回升。 1月PMI为50%，是2022年9月以来首次在荣枯线上止步。2月和3月分别反弹至50.3%和50.6%。 主要经济体中，美国ISM制造业PMI首次触及荣枯线，东盟连续三个月位于荣枯线之上，欧元区、日本、韩国表现不佳，仍处于荣枯线之上。处于低繁荣区间。 从亚洲主要大宗商品出口国情况来看，越南、韩国3月份出口增速分别达到15%和3.1%，日本、印度2月份出口分别增长7.8%和11.9%，反映出全球贸易形势显着改善。
低价对进出口的拖累有所缓解。 3月份，大宗商品价格涨跌互现。 CRB综合现货指数同比下跌2.6%，前值为-5.6%。 跌幅继续收窄。 CRB工业原材料指数下跌-4.6%，收窄至-2.4%。 WTI原油期货结算价由2月份负涨0.3%逆转为同比上涨9.5%。 运价方面，波罗的海干散货指数同比上涨58.4%； 中国出口集装箱运价指数同比增长27.8%。
强劲的内需支撑进口环比反弹。 3月份，我国制造业PMI环比上升1.7个百分点至50.8%，季节性较强。 六个月后，它再次高于繁荣与萧条线； 3月份服务业商务活动指数为52.4%，比上月上升1.4个百分点。 已连续三个月位于荣枯线之上。 总体来看，年初我国经济复苏势头强于预期，内需增长有利于扩大进口、平衡贸易平衡。
从贸易格局看，一般贸易和加工贸易有强有弱，其他贸易增长较快，通过保税区和海关特殊监管区域进出境的货物比重仍然较高。 3月份，一般贸易出口1832.1亿美元，同比下降13.2%，但绝对值仅次于去年同期，创历史新高； 进口加工贸易出口561亿美元，同比下降7%； 其他贸易出口403.7亿美元，同比减少403.7亿美元。 增长了29.3%。 3月份，一般贸易出口占比65.5%，加工贸易占比20.1%，其他贸易占比14.4%。 其中，通过保税区和海关特殊监管区域进出境的货物占比9.8%，体现了我国商品出口结构的不断调整和优化，自贸区、自贸试点相关政策有明显助推对我国出口的影响。
2、看国家：对欧美出口下降，东盟过境国作用更加凸显。
尽管对美国的直接出口有所下降，但有证据表明，中国商品已通过东盟间接进入美国市场。 3月份，我国对美国出口大幅下滑15.9%，对美出口占比也跌至13.1%的历史低位（前值为14%）； 相应地，我国对东盟出口增速由-12.5%收窄至6.3%，对东盟出口占比升至18.9%的历史高位（前值15.1%）。 考虑到东盟消费能力不足，以及越南等国对美国出口激增，推测部分商品已通过东盟进入美国市场。 。 近年来，为应对美国追堵贸易制裁，东盟成为我国商品出口至欧美发达国家的重要过境国。
近期，美国经济强于预期，进口需求快速增长。 3月份，美国ISM制造业PMI录得50.3，16个月来首次升至50%以上。 一方面，美国制造业复苏的核心动力来自于耐用品库存周期的转变。 BEA公布的行业具体库存和销售数据显示，超过一半行业已进入主动补库周期； 另一方面，在美国房地产周期复苏的带动下，2023年以来，美国现房销售进入上升趋势，而自2024年开始，新房销售也开始回暖。
在欧盟经济繁荣的背景下，对欧盟的出口大幅下降。 3月份，我国对欧盟出口同比大幅下降14.9%，前值为5.1%。 跌幅创近七个月以来最高。 受高利率影响，3月份欧元区制造业PMI从46.5%下降至46.1%。 3月份零售指数增速同比下降0.7%，表明内需疲软。
对日本、韩国出口降幅收窄。 3月份，我国对日本出口同比下降7.8%，此前为-22.2%； 对韩国的出口同比下降12.1%，此前为-22.3%。 日本制造业PMI从47.2%升至48.2%，内需微幅复苏； 韩国制造业PMI从50.7%下降至49.8%，但在全球半导体周期上行趋势的带动下，韩国出口增长3.1%。
来自发达国家的进口下降，而来自发展中国家的进口则有所增加或减少。 3月份我国自美国进口同比下降14.3%； 自欧盟进口同比下降7.3%； 自日本进口同比下降8.5%； 自东盟进口同比下降3.9%； 自非洲进口同比增长13.9%； 自拉美进口同比增长6%； 自俄罗斯进口同比增长10.8%。
3、看产品：交通设备、消费电子保持增长，劳动密集型产品高位回落。
船舶、汽车等运输设备仍是对出口增长贡献最大的行业。 3月份，船舶出口额增长34%，拉动出口增速0.24个百分点。 绿色航运、智慧航运等产业趋势下，船舶工业面临新机遇，全球船舶工业总体呈现加速复苏态势。 2月份，全球船舶手持订单量同比增长15%，新船价格指数（集装箱船）同比增长9.8%。 中国是全球最大的散货船、油轮和汽车船出口国，也是唯一能够建造全系列船舶的国家。 2023年，我国船舶订单增速再创新高，12月增速达32%，达到年内最高点。 考虑到船舶建造周期一般为10-24个月，预计全年我国船舶出口将保持快速增长。
3月份，汽车出口额增长28.4%，拉动出口增速0.64个百分点。 汽车出口虽然保持正增长，但增速自2023年4月达到195.7%的峰值后开始回落，3月份增速已跌至区间底部。 一方面是去年同期基数较高的原因。 另一方面，欧美近期加大对我国新能源汽车的制裁力度，汽车出口面临较大不确定性。 中国车企正在加快海外布局，有意在海外设立生产基地，以克服贸易壁垒。
消费电子产品出口受益于全球半导体周期的回升。 集成电路、计算机、手机出口额分别增长11.5%和4.9%，分别拉动出口增长0.47个百分点和0.25个百分点。 手机也走出负增长区间，出口额增长1.7%，拉动出口增长0.05个百分点。 全球半导体产业进入上升周期，带动我国消费电子出口增长。 自2023年11月全球半导体销售额转正以来，增速连续四年增长，2月份增速达到16.3%。 作为全球领先的半导体出口国，韩国2月份增速飙升至66.7%。 根据历史经验，半导体的上升期一般持续两年左右。 预计今年我国消费电子出口将持续火爆。
劳动密集型产品出口较前期高基数大幅回落。 2月份，在美国补库带动下，我国劳动密集型产品出口反弹超预期，高基数抑制3月份出口。 非耐用消费品中，箱包、纺织品、服装、鞋类出口下降27.7%（前值+41.5%）、19.5%（前值+20.1%）、22.6%（前值+24.8%）、同比分别增长31%（前值+24.8%）。 （前值+37.2%）； 耐用消费品中，家具、家用电器、音像设备出口分别下降12.3%（前值+50.5%）、4.6%（前值+21.5%）、13.2%（前值+12.2%）去年同期。 %）。
3月份，我国进口产品呈现以下特点：一是初级产品进口涨跌互现，铁矿石产品、铜矿产品、成品油、天然气进口分别增长7.5%、13.6%、17.4%、同比分别增长6.6%。 原油、煤炭及褐煤、粮食、大豆进口分别下降3.5%、22.2%、25.2%和33.7%。 二是高新技术产品进口保持增长，但增速有所下降。 3月份，高新技术产品进口同比增长4.4%，前值增长11.9%。 其中，半导体、医疗设备、飞机进口分别下降10.4%、12.2%、23.1%。 。
4、预计二季度我国出口同比增长4%左右。
一是支撑基数低。 去年二季度，我国出口增速较3月份10.9%的高位回落。 4月、5月、6月增速分别为7.1%、-7.6%、-12.4%。 预计今年二季度季度出口增速将在低基数下逐月回升。
二是外需强劲，美国经济强于预期，补库周期开始，将带动全球贸易复苏； 欧元区6月份降息预期可能会导致需求反弹。 世界贸易组织预测，2024年全球货物贸易将增长2.6%。高能源价格和持续通胀导致去年全球贸易萎缩。 预计今年全球贸易将逐步复苏。
三是国内稳外贸政策继续大力落实。 国家税务总局发布新版《稳外贸稳外资税收政策指引》，国家外汇管理局发布《国家外汇管理局关于进一步优化贸易管理的通知》和外汇业务”，有效促进贸易便利化。
近期，欧美频频攻击中国产能过剩问题，以国家安全、反补贴等为由制裁新能源汽车、半导体等行业，加大了外贸形势的不确定性。
