长期以来，中小民营企业规模小、业务模式单一、可担保和抵押的资产有限、经营风险较高，难以达到银行授信审核标准。 当金融机构的风险溢价无法合理估值时，融资难、融资成本高就成为困扰中小民营企业的问题。 迫于生存和发展的压力，一些中小民营企业绞尽脑汁拓展融资渠道。
与此同时，大多数中小民营企业正处于“先把蛋糕做大”的阶段。 他们的扩张冲动甚至投机需求都比较迫切。 他们需要的资金越多越好。 但其风险控制体系和止损策略相对缺乏，容易发生重大灾难。 商业风险。
国有企业实力雄厚，部分企业有一定程度的政府信用背书，是银行的优质客户。 很多国有企业可以很容易地从银行获得资金，而且利率较低，甚至可以享受信用贷款。 与此同时，担负着国有资本保值增值任务的国有企业，也面临着收入、利润等硬指标的考核压力。
中小民营企业与国有企业不同的融资状况，造成了资金成本的差距，成为资金套利的滋生地。 从经营方式来看，由于禁止企业开展资金借贷业务，双方主要依靠贸易方式。 但在业务发展过程中，客户信用、货权管理存在重大缺陷，容易发生重大风险事件。
01
贸易模式
国A公司是大型国有企业T集团的全资二级子公司。 成立于2010年，主要从事钢材贸易业务。
成立之初，作为一家初创公司，业务拓展难度较大，经营指标增长缓慢，管理团队面临较大考核压力。
一次偶然的机会，私营企业B公司实际控制人蔡某结识了A国公司业务负责人陈某。 蔡某得知A国公司资金充足，便趁机向陈某提出向A国公司贷款。 主意。
合作模式上，由于禁止企业开展资金借贷业务，且B公司经营范围也包括钢铁贸易，双方约定以贸易名义出借并回收资金，并支付资金占用费通过贸易业务的进销差额转给A公司。
例如：A公司向B公司借款1000万元，约定年利率10%。 A公司首先与B公司签订了1000万元的钢材采购合同，并以采购款的名义支付了1000万元。 矿业公司B； 六个月贷款期满后，A国将其先前从矿业公司B购买的钢材出售给矿业公司B或其下属企业矿业公司C。贷款本金加利息共计1050万元作为销售收入。 恢复的形式。
在业务开展过程中，钢材存放于第三方仓库。 货权转让时，双方直接到仓库办理转让手续。 仓库方办理货物权利人变更登记，无需运输货物。
为控制风险，A公司要求B公司提供担保人或抵押品，或根据合同条款要求采购时预付货款，销售时预付货款。 但由于双方都清楚所谓的贸易实际上是贷款，而第三方仓库又是国有仓库，因此A国公司并没有真正实行货权管理，也没有任何顾虑。货物权利的归属。
上述资金借贷方式可以避免B公司向银行借款时的严格手续和无用的额度； 对于A公司来说，依靠贸易的形式很容易扩大收入规模并占用资金。 费用也体现在利润的形式上，与实际经营企业相比，人员、物流等成本非常低。 因此，双方都有继续和扩大合作的动力。
从资金流向来看，在六个月的借款期内，蔡某最初将资金用于补充矿业公司B的经营资金缺口，但随着时间的推移，蔡某不再满足于经营资金缺口，开始利用借来的资金通过高利贷获利。 具体业务及资金流向如下：
为了保持借款的持续可用，国家A公司与私营公司B在第一轮6个月业务到期后及时签订了新一轮业务，如下所示：
从2010年到2013年，短短三年多的时间里，国家A公司向私营公司B的贷款从最初的1000万元，迅速增加到3亿元。
通过这种方法，A国企业可以轻松完成考核指标，轻松控制完成率。 当考核任务较大时，只需借出更多资金即可完成任务。 矿业公司B也有低成本、稳定的资金来源。
02
惨痛的教训
2013年，钢贸市场持续低迷，矿业B公司持续亏损，资金链紧张。 蔡某发放的高利贷也频频遭遇挤兑，最终导致矿业公司B与蔡某的资金链彻底断裂，进而对A公司违约。
随即，上述模式的严重后果就显现出来了：一是国A公司3亿元资金难以收回，造成国有资产重大损失，被国资局托管委员会; 其次，陈某涉嫌受贿，面临牢狱之灾。 详情如下：
B公司违约后，A公司开始催收账款，但面临诸多困难：
（一）在销售合同标的钢材时，一方面，部分合同中钢材价格下跌幅度过大，无法收回合同金额； 另一方面，在一些合同中，虽然存放货物的仓库是国有仓库，但仍然存在大量违法货物、一货多主、被他人抵押、有的人甚至利用黑社会等非法手段，在夜间抢夺物品。
（2）在主张担保权时，由于维民B公司提供的担保均为钢贸行业的企业或个人，钢贸行业面临行业系统性风险。 巢中将无卵，担保人自身也无法保护自己。 ，有些合同的担保人甚至与私人公司B是同一家公司，根本无法履行其担保义务和责任。
（3）虽然A公司与B公司之间的业务本质上是资金借贷，但A公司不敢承认是融资贸易，否则就是明知故意犯罪，合同是相对的。 因此，在通过诉讼维权时，A公司只能根据合同一一进行诉讼，很难将业务打包与B公司进行诉讼，诉讼成本会大大增加。
最终，A国公司追回的3亿元不到500万元。
更夸张的是，B私人公司在发展业务的过程中，将其拥有的50间商铺抵押给了A国公司。 私营公司B向A国公司提出释放上述财产，以帮助其度过危机，以便于后续还款。 国家A公司团队召开会议，决定先行释放不超过5台，同时督促国家B公司偿还贷款。
但陈某公然违反会议决议，利用职权将全部财产的抵押手续私自出借并返还给矿业公司B，致使相应应收账款5000万余元失去抵押担保。
后续审计发现，在上述业务过程中，陈某要求闽B公司按照借款资金的一定比例向其朋友控制的一家咨询公司支付中介费，共计支付1200万元，其中部分其中直接转让给陈或其妻子。 ，并用来给陈购买一辆车。
陈最终因涉嫌受贿罪被移送起诉并面临牢狱之灾。 陈终于为自己利用职务之便“占别人便宜”“占企业便宜”的行为付出了应有的代价。
03
启示录
根据国务院国资委《关于进一步排查中央企业融资贸易业务风险的通知》等文件，融资贸易是指以同一实际控制人或共同利益为目的的企业提供金融支持并赚取融资利差。 当事人上下游客户签订购销合同，并以此为幌子，实则以贸易、资金拆借为名，进行违法经营，这种情况在钢铁、煤炭、煤炭等大宗商品贸易领域屡见不鲜。粮食。
以本案提到的钢贸行业为例，2012年华东地区爆发“钢贸危机”后，大量融资贸易浮出水面。 中远集团、中国五矿、中国铁材、中国仓储、中国外运、厦门建发等多家大型知名国企或上市公司因参与托盘融资交易而陷入诉讼，造成巨大损失。
融资贸易有生存空间是有原因的。
一是运气心理学。 国有企业的负责人不愿意相信风险会发生在自己的公司身上，并且发生在他们的监管之下。 当他们不小心落入民企贪婪的陷阱时，风险就会一步步逼近。
二是风险控制措施不到位。 由于双方都深知交易的本质，忠诚取代了规则原则，程序被换杯换杯取代。 库存管理混乱、合同监管失控、客户信用审核不严格、担保措施未落实、银行信用粗放管控等问题得不到解决，货权冷漠。 当风险发生时，首先要以货权作为诉讼标的，造成资金暴露风险。
由于融资贸易危害巨大，国家三令五申“严禁在没有实物、货权转让或者仓库就地转移的情况下开展融资业务”。 然而，仍有一些企业在贸易融资方面继续陷入困境。 套路还是一样，但也还是一样。 人们不断被欺骗。
国有企业在开展贸易过程中，要注重客户信用管理，特别是加强对民营企业的尽职调查和信用评估，落实有效的风险防控措施，落实合同、资金、存货等管理措施。特别是加强库存管理，对于相关担保、资金暴露等风险，严禁“拿单、拿单、不拿货”。 定期核实资金去向和实际使用情况，严防资金闲置，决不重蹈昨天的覆辙。
因此，在实践中，我们必须了解贸易融资的套路。 即使自己的生意是正宗的，也不妨碍你陷入别人融资贸易、循环贸易、虚假贸易的深坑。 除了自己不从事融资贸易外，还要防止别人把你带入陷阱。
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