保险业平稳运行的客观基础是稳定的现金流。
2024年2月，保费收入和理赔费用同比增长数据出现巨大反差。
国家金融监管总局公布的2024年2月人身保险公司经营情况显示，延续1月份理赔支出同比增长97.7%的高增长态势，同比增速2月份理赔支出仍高达90.5%。
但作为疫情后的第一个完整年度，2023年理赔支出增速仅呈现平稳增长趋势。 1-12月理赔支出增速分别为：14.25%、7.95%、7.89%、11.74%、16.17%、19.22%、20.73%、22.58%、23.75%、24.89%、26.01%、27.8%，其中平均增长率为21.94%，而同期保费收入同比增长率为9.14%。 两者存在差距，但与2024年80%以上的差距相比，仍算稳定。
对此，有人认为理赔率激增的原因是医疗和重大疾病理赔案件激增，因为疫情后公众出行增加，事故和疾病相关就医数量增加。 同时，根据行业内企业披露的年度理赔报告，医疗险是事故发生次数最多的险种，而重疾险则是理赔金额最高的险种。
情况可能并非如此。
虽然疫情过后发病率呈上升趋势，但人类的生、老、病、死仍然逃脱不了基本规律。 例如，100人中，2023年12月患病人数为10人，2024年1月人数激增至90人，这显然违背自然规律。
笔者认为，2024年前两个月理赔指标同比增速异常的原因可能在于产品结构。
首先，5年以上养老保险产品集中到期可能是主要原因。 为降低行业风险，回归保险保障本源，实现行业现金流平稳过渡，2019年12月4日，原银保监会办公厅发布《关于规范问题的通知》与端端保险产品相关”，其中明确指出：
明确保险公司销售终端保险产品应以5年及以上期限业务为主；
自2020年起，保险公司期限5年以下的养老保险产品年规模保费控制在公司上年末投入资本或净资产较大者的1倍以内；
自2020年起，各公司期限5年以下的养老保险产品年度保费不得超过当年保费总额的20%；
本通知所称5年以下期限不包括5年。
综上所述，2019年以来，保险公司销售的养老保险基本都是五年期。 虽然本周期年金保险有取代养老保险的趋势，但随着保险公司快速扩张现金作为大众流动的有力工具，利用监管调控的“机会”和前期热销空头的惯性，定期养老保险，养老保险仍是当年各公司的主力产品。
自2024年1月起，五年前销售的养老保险将进入集中缴费期。 从财务角度来看，养老满期福利仍将计入索赔账户。 虽然实际保障力度不足，很大程度上不能说“理赔”，但从最终数据来看，理赔支出激增自然也在意料之中。 可以预见，2025年第一季度，“理赔”费用将继续维持高位。
此外，延寿寿险等金融保险产品的普及，使得“大额赔付”保持在较高水平。 从2021年开始，理财产品“增持终身”开始取代养老、年金，成为行业最热门的产品。 其回报率上限趋于3.5%。 它一手撬动了资金流，成为“存款搬运工”。 “这种现象的最直接受益者。
虽然增加终身寿险也可以实现产品责任中的“死亡保障”功能，即被保险人身故或完全伤残后，受益人可以获得已缴保费的120%/140%/160%（根据受保人年龄）。 确定补偿比例）。
但在保险合同存续期间，即使被保险人身故或全残，理赔的绝大多数仍将是投保人自行缴纳的保费。 比如1200万元的保险理赔，只有200万元是保险。 赔偿是公司实际支付的，而1000万是投保人缴纳的保费。
但在大额终身寿险保单频繁出现的背景下，虚高理赔的假象自然会进一步强化。 毕竟，无论如何，延长终身寿命的核心仍然是理财。 投保人投保的目的更多的是获得稳定的投资回报，理赔只是理财过程中的附带利益。
当然，无论理赔支出激增背后更详细的真实原因是什么，保费收入与理赔支出的“严重倒挂”，都折射出行业潜在的风险——产品结构不合理的保险或偏离保险本源的保险。保护。 产品体系下，随着保费收入持续下降、赎回周期进一步压缩，保险行业如果不能从根本上解决保险增长和理财依赖问题，行业风险自然会累积。
<结束>
