● 资本市场走向“新”，精准赋能科技创新
● 年内新发专项债券突破6500亿元
● 房地产市场聚焦三方面
● 3月份标准信托产品超80%收益正
● 探索22万亿元信托创新
● 国投泰康信托正式上线家族金融服务体系
● 平安信托发布富宁615号信托相关信息
●上海信托成功创立上海2024年首个慈善产品
●浙金信托：家族信托规模突破300亿大关
● 泛亚信托“公开招募重组投资者”再次上线
● 渤海信托5.9亿信托被曝违约
● 国信昆明正信项目延期
●【观察】推动我国信托业高质量发展的政策建议
●【观察】对于家族企业来说，股权信托可以解决哪些传承难题？
1. 财务角度
■ 资本市场走向“新”，精准赋能科技创新
近日，国务院印发的《关于加强监管防范风险促进资本市场高质量发展的若干意见》提出，推动股票发行注册制深化和巩固，增强资本市场体系竞争力提高对新产业、新业态、新技术的包容度。 更好服务科技创新、绿色发展、国资国企改革等国家战略实施和中小企业、民营企业发展壮大推动新的优质生产力发展。
点评：借助资本市场丰富多元化的产品体系，可以为科技创新提供全面的金融支持，从而推动科技成果加速落地、新生产力快速发展。
■ 年内新发专项债券突破6500亿元
根据财政部《2023年中央和地方预算执行情况及2024年中央和地方预算草案》，今年新增地方政府专项债务限额3.9万亿元，增加1000亿元比上年增加一万元，支持地方加大力度，补齐重点领域短板。
点评：预计随着专项债券发行工作的积极推动和项目的全面筹备，二季度专项债券发行或将加快，以满足项目资金需求，支持经济增长和投资计划。
■房地产市场重点关注三个方面
扶持政策持续“新”保驾护航，部分城市楼市“小印度春天”如期而至。 国家统计局最新数据显示，3月份70个大中城市新建商品住宅、二手住宅成交量较上期增长，各级商品住宅销售价格上涨。部分城市环比降幅收窄。 总体来看，房地产市场仍处于调整过程中。 “稳支柱”、“防风险”、“惠民生”是今年行业发展的三个关键词。 一揽子支持政策也重点围绕这三个层面。
点评：尽管开发市场萎缩，但住房市场需求依然巨大，房地产行业的基本面没有改变。 变化的是，改善型需求、多元化住房需求正逐渐成为市场的“主力军”。 从目前支持政策的实施方向来看，也符合满足市场需求。
2. 信任动态
■ 3月份标准信托产品正收益超80%
近日，永益信托发布了3月份标准信托产品市场报告。 报告显示，3月份，共有50家信托公司现有标准信托产品15374只纳入统计。 标准信托产品平均收益率为0.77%，正收益产品数量占比83.51%。
点评：国内A股市场在春节前经历大幅调整后，市场风险和悲观情绪集中。 三月份资金略有改善。 股票、债市的良好走势一定程度上带动了标准业务的好转。
■ 去年银行信托业绩承压
截至目前，国内四家银行信托公司中，建信信托、交银信托、兴业信托等三家已通过控股股东年报披露了2023年业绩。 值得注意的是，上述三家公司业绩均出现明显下滑。 其中，兴业信托由盈转亏，净利润从2022年的2.59亿元下降至2023年的-6.1亿元。
点评：在信托行业转型的背景下，虽然信托资产整体规模企稳回升，信托公司推动结构优化，但多数公司不得不面临业绩压力下的转型发展困境，银行信托公司也是如此。
■ 向左还是向右？ 22万亿元信托创新探索
经过多年发展，信托资产规模持续稳定增长。 最新数据显示，截至2023年三季度末，信托资产余额22.64万亿元，同比增长7.45%。 当前，信托行业正处于加速业务转型、回归信任本源的关键时期。 然而，信托公司重塑业务模式困难重重，获取利润更是困难：新的业务增长引擎尚未启动，业务模式可持续性堪忧，利率深度“碾压”。 “……站在转型的十字路口，新业务盈利难是困扰很多业内人士的最大问题。
点评：业务转型是一场“长跑”，行业尚未形成新的可持续商业模式。 信托公司必须结合自身资源禀赋和核心竞争力，确定差异化发展道路。
■ 浦发银行集团推出“宜享家族”家族信托服务
近日，浦发银行与集团旗下上海信托推出“宜享传家”家族信托服务，旨在推动普惠型家族财富管理服务，帮助更多家庭设立“传承+”账户，充分发挥家族财富管理的优势。以财富管理信托功能优势，一站式解决财富保障、资产规划、财富传承、子女教育、养老等综合家族财富管理需求。 挂牌当天，“忆香传家”家族信托服务共受理设立申请200余份。
■ 国投泰康信托正式上线家族金融服务体系
秉承“正大美丽”理念，打造家庭金融服务体系！ 近日，国投泰康信托正式推出家庭金融服务体系和大众化、普惠性的财富管理服务信托载体——“易账户”，专注于现代社会的家庭财富管理，连接医疗、医疗等民生需求。关心，关心。 充分发挥财富管理服务信托“风险隔离、资产配置、灵活配置、可持续传承、特定信托结构设计”等强大功能，不仅实现了客户意愿的延续，而且通过保障信托账户的“其他福利”功能家庭全体成员和谐成长。
■ 中海信托成功批量发放订单融资贷款
4月17日，中海信托在继续推动传统业务到账融资规模化发展的基础上，不断创新业务模式，努力满足不同客户多元化的金融需求。 经过几个月的产品设计和综合评估，2024年3月26日，订单融资贷成功分批上线。 订单融资业务以订单为基础，在订单签订后向供应商提供资金支持。 与传统到货融资业务相比，订单融资业务进一步缓解了客户的资金压力。
■ 平安信托发布富宁615号信托相关信息
4月19日，平安信托进一步解释了福宁615号信托计划的最新展期：福宁615号是房地产股权投资产品，信托资金以信托形式投资于厦门市某住宅项目。股权投资。 该项目未能于2024年3月29日如期退出，主要原因是在房地产市场持续下行的背景下，项目创始人正荣公司违约。 平安信托作为信托产品的管理人，在投后管理过程中始终密切跟踪项目开发进展，积极监控项目运营和资金流向，出现异常情况后第一时间向振融公司提起诉讼在项目中。 目前，平安信托针对振融回购当事人的股权回购案已取得一审胜诉判决。 平安信托对底层项目的证书、牌照、银行账户实施严格监管，持续跟踪底层项目的开发、运营、销售和利润分配等情况，保障项目建设，加强营销推广力度，加快项目落地进程。销售，提高资金回笼效率，加速现金回收。
■ 江平法制教育慈善信托增资仪式顺利举行
4月18日，“中信信托2019江平法制教育慈善信托”增发仪式在首都大厦举行。 江平教授的儿子江波先生秉承江平教授支持民商法教育的遗愿，向江平法制教育慈善信托基金慷慨捐赠500万元。 极大丰富了信托资产，为后续的奖学金提供了坚实的保障。 委托人的慷慨与爱心也将激励更多社会力量以信任的力量实现公益愿景。
■ 上海信托成功创立上海2024年首个慈善产品
近日，上海国际信托作为受托人发起设立“至善”系列慈善信托，造福国家、造福人民。 该慈善信托的受托人为利国企业发展（上海）有限公司，信托规模为1000万元，无固定期限，信托财产用于扶贫、赈灾等慈善项目； 赡养老人、救助孤儿、照顾病人、救助残疾人； 教育、助学等，助力社会慈善公益事业发展。 这是上海国际信托转型创新形势下，2024年首个在上海市政府成功注册的公益产品。
■ 光大信托支持鄱阳县乡村振兴
近日，光大信托通过浙江省广信慈善基金会向江西省鄱阳县捐赠20万元，并在古仙渡镇人民政府举行光大信托助力鄱阳县乡村振兴慈善捐赠仪式。 捐赠资金将帮助当地困难群众缓解医疗、用药等生活费用压力，巩固扩大脱贫成果，进一步推动乡村振兴。
■ 浙金信托：家族信托规模突破300亿大关
近日，浙江信托大股东浙江东方披露了相关年度业绩。 截至报告期末，浙金信托实现营业收入4.4亿元，利润总额2.13亿元。 浙江东方透露，浙江信托财富管理服务品牌日益强化，已推出首单以薪酬福利管理为目的的企业理财信托、券商投资顾问个人理财信托、嘉丰系列家庭服务信托、外国客户信托。 家族信托资产管理规模增至305亿元，个人理财信托业务规模达到12.78亿元。
■陕西国投A一季度营收、净利润双增
4月15日，陕西国投A（.SZ）公布2024年一季度业绩报告。2024年一季度，公司实现营业收入7.17亿元，同比增长18.80%； 归属于母公司净利润3.68亿元，同比增长10.03%。 同日，陕西国投A公告称，根据预期信用损失测算，公司2023年度审计调整及2024年一季度金融资产减值准备为12167.38万元。 报告期内，陕西国投A管理的信托规模增至5,559.27亿元。
■ 国投泰康信托管理资产3911亿元
近日，国投资本年报披露了国投泰康信托的业绩数据。 截至2023年底，国投泰康信托管理资产3911亿元，增长31%。 家族信托方面，现有规模超过350亿元，合作渠道超过70个。保险信托新增规模超过150亿元，新增订单数量超过1900个。
■ 泛亚信托“公开招募重组投资者”再次上线
近日，泛亚信托“公开招募重组投资者”再次下线，报名截止日期变为5月10日。从报名说明来看，泛亚信托要求公开招募的投资者需满足四个条件：1、应满足以下条件：遵守《信托法》、《信托公司管理办法》、《信托公司股权管理暂行办法》和《信托公司行政许可事项实施办法》等相关法律、法规等； 2、应具有良好的商业信誉和社会责任感； 3、近三年无重大违法行为，未被列入失信名单； 4、拟投资人及/或其持股情况 股东及实际控制人具有良好的财务状况和信用记录。
■ 中诚信信托再次入围中国外汇交易中心活跃承销机构名单
近日，中诚信信托入围中国外汇交易中心2024年3月活跃承销机构名单，这是该公司继2023年12月之后第二次入围该名单。截至一季度末，中诚信信托在银行间债券市场实施发行项目百余个，累计发行金额超过40亿元； 发行债券融资成本较去年大幅下降，帮助实体企业有效降低融资成本，提高实体企业直接融资能力，进一步活跃资本市场。
■ 渤海信托5.9亿信托被曝违约
近日，长沙银行发布了长沙银行股份有限公司关于诉讼事项的公告。 从案件具体事实来看，原告为渤海信托，代表“渤海·长银四期单一资金信托计划”受托人，被告为A股退市公司宜化人寿、宜化公司。更重要的是，长沙银行是本次单一资金信托计划的受托人/受益人。 2020年初，长沙银行向渤海信托（信托计划受托人）投资信托资金5.9亿元，作为上述信托计划的委托人/受益人，向宜华人寿发放信托贷款，期限为3年。 宜化人寿提供了最高金额的股权质押作为担保，宜化集团、刘绍喜等人提供连带保证。 不料，宜华人寿本息逾期，渤海信托将其诉至长沙中院。 法院已于近期受理此案，案号为【（2024）湘01民初146号】。
■ 国信昆明政府信息化项目延期
近日，国民信托发布公告称，2022年4月15日推出的“国民信托昆明土地投资股权收益集合资金信托计划”将延期还款。 本信托计划的交易对手为：昆明市土地开发投资经营有限公司，应于2024年4月15日支付购买基款55,400,000.00元，购买溢价350,036.93元。公告称：符合本着受益人利益最大化的原则，我公司就《股权受益权转让协议》项下的清偿事宜与交易对方及其他相关方进行了多次提前、持续的沟通和协商，积极推进清偿事宜。 。
■ 吉林信托与吉林银行签署战略合作协议
4月18日，吉林信托与吉林银行签署《战略合作协议》。 双方认为，吉林银行与吉林信托在落实吉林省“一主六双”高质量发展战略和“464”产业发展新格局方面使命相同，目标一致，业务布局深度融合，优势互补。资源。 希望双方以此次协议签署为契机，进一步深化双方全方位、多领域合作，共同为吉林省经济发展贡献资金力量。
3、市场观察
■推动我国信托业高质量发展的政策建议
中央金融工作会议明确了金融体系的定位和“金融强国”的目标，为金融工作确定了方向和规划。 信托业作为我国重要的金融子行业之一，在中央金融工作会议精神和新业务分类指导下，着力服务“中国式现代化”和“高质量发展”大局。 ”，加快全面深入转型，努力推动自身高质量发展。
业内人士观点：
1.推进和完善顶层设计。 信托业的高质量发展离不开制度层面的顶层设计和引导。 在法律法规层面，建议根据信托行业数十年的发展经验，加快《信托法》修订，完善信托财产登记、信托税收、非交易转让等核心法律问题。 在监管层面，一方面要确立信托业鲜明的功能定位； 另一方面，尽快出台新信托业务分类的配套规则和相关指引，鼓励信托公司结合自身资源禀赋，发展差异化信托业务。 行业引导方面，推动信托行业数字化转型。
2.规范资管监管规则，支持信托取得创新业务资质。 在资产管理业务领域，信托行业的监管要求与证券期货经营机构、财富管理公司等的监管要求保持一致，包括合格投资者资格和数量的渗透规则、交易指引等信托投资股指期货以外的金融衍生品。 等待。 在资管产品信托服务领域，支持信托公司取得托管和资金外包服务资质； 允许信托公司以资产服务信托名义在银行间债券市场开立账户并进行交易。 在资产证券化服务信托领域，配合中国证监会、中国银行间市场交易商协会、上海证券交易所、深圳证券交易所，支持信托获得银行间债券市场主承销商、债券受托管理人管理者、企业 ABS 管理者和交易所交易的 REIT 信任 SPV。 等待。 在企业/职业年金服务信托领域，配合人力资源社会保障部扩大信托取得托管、会计、投资管理等资质的能力。
3.支持信任服务实体经济。 一方面，引导保险资金、养老基金等长期投资信托产品配置，帮助信托公司支持重大项目长期开发建设，切实服务国家重大战略、重点领域和薄弱环节。 另一方面，支持信托公司积极服务“五大文章”。
4.加强信托业正面声音和宣传。 支持引导信托推动信托功能在社会各层面的运用，实现信托服务价值最大化。 一是加强与商务部、民政部、教育部、住建部等部委的沟通，将信任结构运用到更广泛的社会治理和服务场景，推进信任体系建设。 二是加强信托正面形象的宣传和宣传，通过多形式、多渠道、多场景加强信托行业同行及相关交流，提升行业影响力。
■ 对于家族企业来说，股权信托可以解决哪些继承难题？
家族企业的实际控制人对传承的理解和应对风险的态度直接决定家族企业能否可持续发展。 与其他资产的继承相比，家族企业的继承自然是复杂的。 不仅是基于公司股东身份的继承，更是公司分红权、经营权的安排，以及如何把最合适的人放在他们最擅长的岗位上。 另一方面，确保家族企业在脱离创始人光环后仍能良性发展，将考验企业创始人或实际控制人的智慧。
行业视角：
场景一：集中股权，防止股权因继承、婚姻而分散。 将不参与经营管理的继承人的股权放入家族信托，让这些继承人享受企业经营带来的收益，但这部分股权的决策权则交给继承人由父母通过协议选出，这不仅解决了兄弟姐妹之间利润分享的问题，而且还保证了家族企业决策权的相对集中，这是两全其美的。
情况2：后代没有继承人。 公司股权假设为SPV合伙企业，SPV合伙企业的大部分财产份额投入家族信托。 职业经理人通过SPV合伙企业享有一定的股权激励，家族成员通过SPV合伙企业的GP控制目标公司。 最终决策权。 创始一代及其后代作为家族信托的受益人享有目标公司的营业收入。 对于没有后代接管家族企业日常经营管理的家族企业来说，这种结构可以解决大部分后顾之忧。
场景三：集中家族企业收益，实现家族公益，完成家族事务。 通过将部分家族企业股权投入家族信托，将家族企业收入集中用于家族公共事务和慈善事业，并通过在家族信托上设立“家族事务管理委员会”，由家族核心成员对信托进行指导公司按照规定处置信托资金。 不仅可以集中资金办大事，还能进一步团结家族成员，弘扬家族精神，实现家族物质与精神的双向传承。
■ 信托产品市场每周回顾
1、本周（2024年4月15日-2024年4月21日），资管信托产品设立市场持续升温，设立数量和规模均保持增长。 据公开信息不完全统计，本周资产管理信托产品共设立317只，环比增加6.38%； 设立规模88.42亿元，环比增长2.46%，日均设立规模17.68亿元。
2、本周资管信托发行市场火热，发行规模突破200亿元大关。 据公开信息不完全统计，本周共有41家信托公司发行资管信托产品256只，环比增长36.90%； 发行规模200.02亿元，环比增长29.25%，日均发行规模40.00亿元。
3、本周非标信托产品设立大幅下降，设立数量和规模均大幅下降。 据公开信息不完全统计，本周共立项非标产品117项，环比下降9.30%； 设立规模39.94亿元，环比下降17.45%。
4、本周标准信托产品发行135只，环比增长9.76%； 共设立标准信托产品200只，环比增长18.34%； 设立规模48.48亿元，环比增长27.85%。
