随着年报的披露，去年一整年的成绩单也被曝光在聚光灯下。
在监管政策要求上市公司加强分红的背景下，投资者也纷纷猜测天津银行是否会改变分红政策，成为关注的焦点。
最后，三年未派息的天津银行改变政策，将于2023年派息。虽然从年报数据来看，天津银行在经营上仍面临诸多挑战。 例如，投资收益不稳定、盈利能力下降、资产质量波动、资本充足率较低等。
提醒投资者，持续经营业绩的质量仍然印证了那句老话：“高楼大厦平地起，打好基础很重要”。
投资收益是“大贡献者”
年报显示，截至2023年末，天津银行总资产8407.71亿元，较上年末增加796.89亿元，增长10.47%； 客户贷款和垫款总额4074.51亿元，比上年末增加600.22亿元。 增幅达到17.28%。 负债总额7757.42亿元，比上年末增加752.78亿元，增长10.75%； 客户存款总额4506.86亿元，比上年末增加529.21亿元，增长13.30%。 资产负债规模稳步扩大。
报告期内，天津银行实现营业收入164.56亿元，同比增加6.97亿元，增长4.42%； 净利润37.67亿元，同比增加2.04亿元，增幅5.72%，实现营收和净利润双丰收。 增加。 但从增速来看，天津银行2022年营收和净利润增速分别为-10.94%和10.85%。 天津银行2023年营收增速转正，但净利润增速环比下滑。
首先，从收入结构来看，利息收入是天津银行的收入支柱，但该行2023年的利息收入表现却有些不尽如人意。
2023年，天津银行全年实现利息收入312.12亿元，同比增加8.27亿元，增长2.72%； 全年利息支出197.92亿元，同比增加8.79亿元，增长4.65%。 利息收入的小幅增长并不能缓解利息支出扩张对盈利的拖累。 天津银行全年实现利息净收入114.20亿元，同比减少0.53亿元，下降0.46%。
非利息收入中，手续费及佣金收入20.85亿元，同比减少0.5亿元，下降2.35%； 手续费及佣金支出5.14亿元，同比增加0.66亿元，增长14.77%。 手续费及佣金收入的下降和费用的增加，导致天津银行的手续费及佣金净收入也下降至仅15.70亿元，同比减少1.16亿元，下降6.90%。
在净利息收入、净手续费及佣金收入双双承压的情况下，天津银行实现投资收益29.26亿元，同比增加13.41亿元，增长84.58%，对营收贡献率由10.06提升% 至 17.78%。 ，成为天津银行业绩增长的“主要贡献者”。
天津银行虽然实现业绩双增长，但盈利能力下降，经营成本上升。
年报数据显示，2023年，天津银行净息差较年初上升0.02个百分点至1.75%，平均总资产收益率较年初下降0.01个百分点至0.47%，平均净资产收益率为6.00%，较年初下降0.03个百分点。 净利率下降0.05个百分点至1.65%，成本收入较年初上升0.76个百分点至27.68%。 整体盈利水平仍有待提高。
资本充足率方面，截至2023年末，天津银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.64%、10.83%和9.80%。 其中，一级资本充足率较年初上升0.44个百分点，资本充足率和核心一级资本充足率较年初分别下降0.16和0.58个百分点。 资本充足率下降，均低于《商业银行主要监管指标表》中“2023年同业指标15.06%、12.12%和10.54%”。
对第三季度业绩影响较大
总体来看，天津银行全年营收和净利润保持增长态势。 但从单季度来看，其业绩波动较大。
数据显示，今年一季度，天津银行实现净利润10.43亿元。 上半年净利润8.36亿元，同比减少21.92亿元，下降72.39%。 二季度，天津银行净利润亏损2.07亿元，但三季度，天津银行由二季度亏损扭亏为盈，扭亏为盈25亿元。
前三季度，天津银行实现净利润33.31亿元，同比增加1.83亿元，增幅5.81%。 第三季度实现净利润24.96亿元，较第二季度增加27.03亿元。
从数据上看，三季度业绩波动较大的原因是三季度投资收益增加、减值损失减少。
从投资收益来看，天津银行2023年全年投资收益29.26亿元。 三季度，天津银行投资收益5.16亿元，同比增加1.35亿元，增长35.55%，较去年同期增长35.55%。 增幅较大，占全年投资收益的17.63%。
另一方面，2023年全年减值损失支出为77.70亿元，半年报显示，2023年上半年，减值损失支出已达51.71亿元，占总资产的66.55%。全年减值损失支出总额； 三季度，单季度减值损失6.32亿元，仅占总数的8.14%，同比减少22.94亿元，降幅78.40%。 第三季度净利润占全年的66.26%。
仅第四季度，天津银行净利润增速似乎回归稳定，实现净利润4.35亿元，同比增长5.00%。 虽然相比前三季度业绩较为稳定，但四季度的投资收益确实大幅增长。 第四季度投资收益11.45亿元，同比增长，占2023年全年投资收益的39.14%。
从年度投资收益来看，天津银行的投资收益增速甚至高于各大股份制银行。 天津银行在年报中表示：“天津银行的投资收益是指以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具的投资收益，包括债券投资、基金和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具投资收益”。值及其变动计入当期损益。 投资收益大幅增长主要是由于本行积极拓展非利息收入来源，提高投资收益水平。
简单来说，年报披露的投资收益不仅包括投资产生的收益，还包括公允价值变动。 然而，这部分公允价值变动带来的收入只是纸面数据，并不产生现金流。 而且，天津银行年报中并未披露该部分公允价值变动收益。
对于国内商业银行来说，其经营的基本支柱是依靠利息，投资收益只能应付暂时的应急，并不稳定。 2019年至2023年，天津银行投资收益分别为14.3亿元、17.38亿元、23.4亿元、15.85亿元、29.26亿元。 虽然持续增长，但并不稳定。
质量不良率高于行业平均水平
尽管全年业绩尚可，但天津银行不良率仍居高不下，高于行业平均水平。
截至报告期末，天津银行不良贷款率为1.67%，较年初下降0.14个百分点，资产质量有所改善； 拨备覆盖率为167.86%，较上年末提高0.74个百分点。
将这两项数据与《2023年商业银行主要监管指标表》中的1.59%和205.14%进行对比，不良贷款率整体仍高于同业银行，也比同业银行的风险更大。风险补偿能力方面。
《第一财经·企业金融》注意到，由于资产减值损失波动较大，2023年天津银行整体不良率也将出现较大波动。
回顾半年报，天津银行不良率为2.21%，较年初上升0.40个百分点，年末下降至1.67%，下降0.57个百分点半年内； 不良贷款余额也较上年末的62.99亿元有所增加。 半年报增至84.75亿元，年底回落至68.16亿元。
从贷款五级分类看，天津银行正常贷款3883.27亿元，占全部贷款的95.31%，较半年报上升1.47个百分点； 关注贷款123.08亿元，占全部贷款的3.02%。 ，较上半年报告占比下降0.93个百分点； 次级贷款48.53亿元，占全部贷款的1.19%，较半年报占比下降0.50个百分点； 可疑贷款10.35亿元，占全部贷款的1.19%-0.25%，较半年报下降0.20个百分点； 损失贷款9.28亿元，占全部贷款的0.23%，较半年报下降0.02个百分点，资产质量较半年报明显改善。
从产品类型看，截至2022年末、2023年6月末、2023年末，天津银行企业不良贷款金额分别为38.94亿元、59.30亿元、40.97亿元。不良率分别为2.10%和2.56%。 和1.49； 个人不良贷款金额分别为24.05亿元、25.46亿元、27.19亿元，不良率分别为1.95%、2.05%、2.46%。 可以看出，天津银行个人贷款不良率仍呈现上升趋势，不良率下降主要与企业贷款不良率下降有关。
从公司不良贷款行业分布来看，半年报天津银行不良贷款排名前五位的行业为租赁和商务服务业、房地产业、批发和零售业、制造业和电力、供热、燃气以及水的生产和供应。 不良贷款金额分别为19.32亿元、16.22亿元、9.91亿元、4.97亿元、3.28亿元，分别占公司不良贷款余额的32.6%、27.3%、16.7%、8.4%、5.5%。分别履行贷款。 不良贷款率分别为2.90%、5.11%、5.25%、2.11%和8.90%。 但截至2023年末，这五大行业不良贷款金额分别为4.17亿元、3.37亿元、12.07亿元、9.72亿元、3.37亿元，不良率为0.49分别为 %、1.09%、4.69% 和 4.96%。 和 8.74%。
从数据中不难看出，天津银行租赁和商务服务业、房地产业两份半年报中不良“巨头”的变化在2023年下半年尤为明显，其中较半年报分别减少15.15亿元、12.85亿元。 不良率分别下降2.41和4.02个百分点。
派息或不派息的理由是否充分？
表现出色的天津银行也打破了三年不分红的“魔咒”。
年报显示，根据经营业绩，天津银行董事会制定并审议通过了2023年度分红方案，每10股派发现金红利1.2元，待审议批准后实施经股东大会审议。
不少投资者猜测，这也是“棒子要倒了”，那么会放弃分红吗？ 。 因为今年3月初，证监会明确表示，“对多年不分红、或者分红比例较低的公司，区分不同情况，采取强硬措施”。
据了解，天津银行自2020年5月21日完成年度分红以来，已连续三年未分红。 这在银行股中比较少见，备受诟病，也引起了投资者的不满。 现在，该银行终于在2023年重新开始派息。
对于三年不派息的原因，天津银行解释称，不派息的原因是为了满足监管要求，增强资本实力，应对经济发展的不确定性，促进长期稳定发展。
股东可能对天津银行不派息的说辞不满意。 2023年初，天津银行旗下晨风电力公司、天津三元电力实业公司、天津三元电力集团、天津三元电力投资四家国有股东拟转让合计242万元股，转让价格总额约为1422万元。 同年8月，中铁物资天津公司挂牌转让天津银行约115.78万股（0.019%股权），底价为625.77万元。
这或许是股东对天津银行的实质性抗议：“你赚钱却不给我分红，不让我看到回钱”！
从数据看，天津银行2020年至2022年归属于母公司的净利润分别为43.08亿元、31.96亿元、35.65亿元，累计利润总额110.69亿元，但仍未分配股利三年来。 在2022年年报中，天津银行没有向全体股东派发2022年末期股息，理由是“为继续满足监管要求，同时增强银行资本实力，应对经济发展的不确定性，促进长期发展”。 ——企业长期稳定发展。”
值得注意的是，天津银行章程列出了可能减少或不支付股息的五种情况，即：资本充足率不符合监管要求或偿付能力不符合标准； 公司治理评价结果低于C级或监管评级低于3级； 贷款损失准备低于监管要求或不良贷款率显着高于行业平均水平； 银行发生重大风险事件或重大违法违规行为； 国务院银行业监督管理机构及其派出机构认为不应当分配股利的其他情形。
2023年，虽然天津银行最终派息，但从年报数据中不难看出，事实上，该行三大资本充足率2023年仍将呈现下降趋势，盈利能力不理想，资产质量和风险补偿能力仍远低于其他银行。 在此情况下，分红可能会在一定程度上增加天津银行的资本约束。 这是否证明之前不分红的理由不够充分？
