1、智通财经APP获悉，国金证券发布研报称，鄂尔多斯（600295.SH）是碳中和下钢铁产业链的优质弹性标的。预计2021年至2023年，公司营业收入分别为294.70亿元、297.95亿元和298.80亿元，同比分别增长27.4%、1.1%和0.3%；
2、归属于母公司的净利润分别为33.99亿元、34.50亿元和34.98亿元，同比分别增 122.45%、1.49%和1.38%，对应EPS分别为2.38元、2.42元和1.38%。分别为2.45元，目标 价23元。它首次被覆盖并给予“买入”评级。国金证券指出，20年来，公司铁合金、化工、羊 绒三大业务齐头并进。叠加硅铁价格弹性大，公司有望受益于碳中和
1、铁合金、化工和羊绒业务齐头并进。 1）硅铁年生产能力160万吨，硅锰合金生产能力40万吨，形成了国内外最大的硅铁产销规模； 2）目前PVC产能80万吨，电石产能160万吨，烧碱产能60万吨，氯碱化工产销规模居国内第四位内蒙古首创； 3）羊绒业务具有较高的品牌知名度，建立了从原料羊绒采购加工、服装生产、品牌推广、渠道建设、产品销售的全产业链商业模式。硅铁价格弹性大，有望受益于碳中和。
2、高耗能行业的投资机会已经在焦炭上演。当前硅铁行业的政策环境相似，去产能控制能耗的逻辑相似，属于小品种、高弹性。目前，包头、乌兰察布等封闭式生产可占全国月产量的近8%。参考2017年，宁夏的停产产量可占全国月产量的15%。 3月份价格从6000元/吨上涨至12000元/吨。预计2021年硅铁价格中心上移至7500-8000元/吨，若内蒙古等地淘汰政策落实好，有望继续推动硅铁价格上涨。
3、公司硅铁产销量占比30%，居国内首位；自有电厂叠加孤网运行成本优势显着。预计每涨价100元对应的利润为1.06亿元，性能弹性很大。化工业务关注度低，预期差。公司化工业务拓展后，前期市场关注度较低，成本端也有很大优势，尤其是PVC。预计2021年国内PVC行业仍将处于紧平衡状态，支撑价格继续维持高位。
4、疫情过后，羊绒业务略有起色。结合往年业绩，公司羊绒服装业务稳定。 2021年疫情得到控制后，有望恢复到往年3亿左右的利润规模。硅铁去产能政策未达预期，导致价格大幅波动，大股东质押率高。
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2.000635股吧主要经营范围是基础化学原料制造(不含危险化学品等许可类化学品制造);化工产品生产(不含许可类化工产品);化工产品销售(不含许可类化工产品);危险化学品生产;石灰和石膏制造;石灰和石膏销售;发电、输电、供电业务;热力生产和供应;通用设备修理;金属切割及焊接设备制造;金属制品修理;非金属矿物制品制造;专用设备修理;普通机械设备安装服务;电气设备修理;电子、机械设备维护(不含特种设备);电气安装服务;仪器仪表修理;劳务服务(不含劳务派遣);劳务派遣;住宿服务;餐饮服务;烟草制品零售;酒类经营;食品销售(仅销售预包装食品);专业保洁、清洗、消毒服务;办公服务;非居住房地产租赁;离岸贸易经营;住房租赁;机械设备租赁;土地使用权租赁;特种设备出租;旅客票务代理;物业管理;业务培训(不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训)
主要供应链
1.公司依托宁夏及周边地区丰富的煤炭，石灰石，原盐等矿产资源，进一步完善一体化产业链，以热电为平台，以电石为基础，做强做大氯碱产业，稳步发展氰胺产业。形成热电→电石/烧碱→聚氯乙烯及石灰→电石→石灰氮→双氰胺一体化产业链，形成具有典型地方资源特征和循环经济的产业链。公司拥有5000万吨储量的石灰石矿山。
2.目前，公司共拥有聚氯乙烯树脂年产能27.5万吨，烧碱年产能21万吨，石灰氮年产能9万吨，双氰胺年产能1.15万吨，同时拥有年产14万吨的精制石灰基地，300MW热电机组，50MW机组发电权和年产50万吨电石装置。
（非流通股 non-tradable share）
非是指非流通股，即限售股，或叫限售A股。小：即小部分。小非：即小部分禁止上市流通的股票（即股改后，对股改前占比例较小的非流通股。限售流通股占总股本比例小于5%，在股改一年后方可流通，一年以后也不是大规模的抛售，而是有限度的抛售一小部分，为的是不对二级市场造成大的冲击。而相对较多的一部分就是大非）。反之叫大非（即股改后，对股改前占比例较大的非流通股.限售流通股占总股本5%以上者在股改后两年以上方可流通，因为大非一般都是公司的大股东，战略投资者。一般不会抛）。解禁：由于股改使非流通股可以流通，即解禁（解除禁止）。“大小非”解禁：增加市场的流通股数，非流通股完全变成了流通股。
非流通股可以流通后，他们就会抛出来套现，就叫减持。通常来说大小非解禁股价应下跌，因为会增加卖盘打压股价；但假如大小非解禁之后，其解禁的股份不一定会立刻抛出来而且如果市场上的资金非常充裕，那么某只股票有大量解禁股票抛出，反而会吸引部分资金的关注,比如氯碱化工年初的时候有大量大小非解禁股份上市，从解禁当日开始连续放量上涨！
关于占股比例多少和限售时间关没有明确的确定，只是业内一种通俗的说法。
限售股上市流通将意味着有大量持股的人可能要抛售股票，空方力量增加,原来持有的股票可能会贬值，此时要当心.
最大的“庄家”既不是公募基金，也不是私募基金，而是以低成本获得非流通股的大小股东，也就是所谓的“大非”“小非”。其中作为市场最有发言权的则是控股大股东——他们对自己企业的经营状况最为了解，但股改之前大股东及其他法人股东的股份不能流通，所以他们对公司股价既不关心，也无动力经营好上市公司。
不过，经历2007年的股改洗礼，越来越多的“大非”“小非”已经或即将解禁流通，这些大股东们增持还是减持公司股票，能相当程度地反映公司是否具有投资价值。
